Indonesiens finansiella tillsynsmyndighet (OJK) rapporterade att ungefär 72 % av de licensierade kryptobörserna i landet fortfarande inte gick med vinst vid slutet av 2025, även om antalet kryptoanvändare passerade 20 miljoner.
Siffrorna visar på ett strukturellt problem. Användarbasen växer snabbt, men fler föredrar utländska plattformar. Därför har inhemska börser svårt att konkurrera.
Indonesiens kostnads- och likviditetsgap
Enligt OJK, som lokala medier hänvisar till, föll det totala värdet på kryptotransaktioner till 482,23 biljoner IDR (ungefär 30 miljarder USD) år 2025, jämfört med 650 biljoner IDR år 2024. OJK menar att fler indonesiska investerare handlar via regionala och globala plattformar istället för landets egna börser.
Indodax vd William Sutanto säger att utflödet beror på att handlare söker bättre villkor utomlands.
”Antalet kryptoanvändare i Indonesien är redan stort, men det inhemska transaktionsvärdet är inte optimalt eftersom mycket aktivitet går till det globala ekosystemet. Marknaden letar efter platser med effektivare handel och lägre avgifter,” säger Sutanto.
Han pekar på orättvis konkurrens. Inhemska börser måste betala skatt och följa lokala regler, men utländska plattformar som erbjuder tjänster till indonesiska användare slipper belastningarna. Indonesiska investerare kan ändå använda utländska börser via VPN och sätta in pengar med lokala banker.
”Utländska börser har inte samma skatte- och efterlevnadskrav som de inhemska aktörerna, men indonesiska investerare kan ändå använda dem,” säger Sutanto.
Indonesiska kryptoanvändare som talade med BeInCrypto gav flera anledningar till att de föredrar utländska plattformar: lägre avgifter, snabbare uttag, och kvarstående säkerhetsproblem efter Indodax hackning 2024. ”Lokala börser kräver massor av dokument för uttag över 1 000 USD. Med P2P på globala börser tar det mindre än en minut,” säger en användare.
Strukturella påfrestningar
Den indonesiska kryptomarknaden fick nya regler den 10 januari 2025 när tillsynen flyttades från Commodity Futures Trading Regulatory Agency (Bappebti) till OJK. Myndigheten ville bryta upp monopolet genom att utfärda nya licenser. Nu tävlar 29 licensierade börser om en begränsad inhemsk marknad, vilket ökar pressen på lönsamhet.
Samtidigt går globala aktörer in direkt på marknaden. Robinhood berättade i december att de planerar att köpa indonesiska PT Buana Capital Sekuritas och licensierade kryptohandlaren PT Pedagang Aset Kripto.
Bybit meddelade också om ett strategiskt samarbete med lokalplattformen NOBI för att lansera Bybit Indonesia, medan Binance redan är aktiva i landet genom sitt dotterbolag Tokocrypto. Den stora tillströmningen av globala konkurrenter med stark ekonomi ökar pressen ytterligare på inhemska börser med små marginaler.
Förutom globala, licensierade konkurrenter tappar marknaden också till olicensierade plattformar. Man uppskattar att Indonesien förlorar mellan 70 och 110 miljoner USD i skatt varje år.
Oro för tillit till indonesiska börser
Indodax är själva under granskning. OJK undersöker just nu rapporter om ungefär 600 miljoner IDR i försvunna kundmedel. Indodax menar att förlusten beror på yttre faktorer som phishing och social manipulering, inte tekniska fel. Fallet visar vilka förtroendeproblem inhemska börser måste lösa för att behålla användarna.
Sutanto vill se tydlig tillsyn mot olagliga utländska plattformar, och samtidigt bygga ett starkare inhemskt ekosystem. Han säger att samarbete mellan myndigheter och branschaktörer är avgörande.
