Ethereum (ETH) är bara 2 % från sitt rekordhöga värde från 2021. Men säljtryck har redan uppstått, vilket pressar priset tillbaka under 4 700 USD. Dessutom väntar en stor mängd ETH på att avstakas i andra halvan av augusti, vilket kan öka säljtrycket.
Branschexperter har delade åsikter om hur denna kommande våg av ETH kan påverka marknaden.
ETH Unstake-kö når fyraårshögsta
Staking på Ethereum är avgörande för dess Proof-of-Stake (PoS) konsensusmekanism, som infördes 2022 efter The Merge. För att bli en validerare måste användare staka minst 32 ETH, vilket hjälper till att säkra nätverket och tjäna belöningar.
Men avstakingsprocessen är inte alltid enkel. Efter att ha begärt ett utträde måste validerare vänta i en kö. Behandlingstiden beror på antalet väntande förfrågningar.
Enligt ValidatorQueue-data, den 15 augusti, fanns 767 536 ETH—värda över 3,5 miljarder USD—i kön för att avstakas, den högsta nivån sedan maj 2021.
Marknaden kanske inte behöver vänta tills all ETH i kön är avstakad för att känna av effekterna. Den stora mängden påverkar redan investerarnas känsla.
Samson Mow, VD för JAN3, tror att negativ känsla kan driva starkare säljtryck. Han varnar för att ETH kan möta en djupare korrigering, med ETH/BTC-paret som potentiellt sjunker till 0,03 BTC eller ännu lägre.
“Och där är tillbakadragningen. Ethereum måste fortfarande sjunka mycket mer. Det finns runt 3 miljarder USD i ETH som avstakas just nu, vilket är en tidskrävande process (med avsikt) där du först måste köa och sedan ta ut. När dammluckorna öppnas förväntar jag mig att ETHUSD sjunker kraftigt,” sa Mow .
Hans oro stämmer överens med vanlig marknadslogik: en plötslig ökning av utbudet skadar vanligtvis priserna.
Vidare visar ValidatorQueue-data att ETH som väntar på att stakas också ökar, men för närvarande är det bara runt 324 000 ETH—mindre än hälften av avstakningsmängden.
Historiska data stödjer denna oro. Den 26 juli satt över 743 000 ETH i avstakningskön. Mellan den 28 juli och 15 augusti föll ETH:s pris från över 3 900 USD till 3 365 USD—en minskning på cirka 14 %.
Korrelationen mellan avstakningsköns storlek och ETH:s pris verkar tydlig.
Kan marknaden absorbera över 767 000 ETH som snart ska unstakas?
Kyle Doops, en välkänd analytiker på X, påpekar att avstakning inte automatiskt betyder en utförsäljning.
I sitt inlägg förklarar han att en del av den uttagna ETH kan hållas, flyttas till decentraliserade finansprotokoll (DeFi) för högre avkastning, eller återinvesteras någon annanstans—utan att öka säljtrycket.
“Betyder inte automatiskt försäljning… en del av det kan återstakas, flyttas till DeFi, eller bara hållas. Med uttag begränsade dagligen blir kön bara längre,” förklarade Doops .
ETH har otroligt många marknadsanvändningar. Stora investerare, eller “valar,” använder ofta olika DeFi-strategier för att optimera portföljer istället för att bara hålla tokens. Detta perspektiv hjälper till att minska oro, särskilt när Ethereum drar nytta av en potentiellt förbättrad regleringsmiljö för staking.
DefiMoon, ett DeFi-fokuserat konto på X, tror att ETF-inflöden kan motverka avstakningstrycket. Baserat på hans beräkningar kan dagliga inflöden från ETH ETF:er absorbera det mesta av den uttagna ETH, vilket möjligen driver högre priser.
“Om ETF-inflödena i genomsnitt är 300 miljoner USD per dag bör det neutralisera de flesta av dessa utflöden, men det bör fortfarande vara en del av analysen!” sa DefiMoon .
Samtidigt visar SoSoValue data att US ETH ETF-inflöden förra veckan varierade från 400 miljoner USD till över 1 miljard USD dagligen, vilket överstiger DefiMoons uppskattningar.
Det finns olika åsikter om den stora ETH avstakningskön. Vissa varnar för ökade risker för prisfall och utförsäljningar, medan andra lyfter fram marknadens förmåga att absorbera dessa förändringar genom DeFi och ETF-inflöden.
Fördröjningen kommer att pågå i mer än nio dagar till. I tredje veckan av augusti kan investerare ha ett klart svar om effekten av denna oöverträffade händelse.
Disclaimer
All information på vår webbplats publiceras i god tro och endast för allmän information. Varje åtgärd som läsaren vidtar baserat på informationen på vår webbplats sker strikt på egen risk.
