USA:s finansdepartement sålde 22 miljarder USD av 30-åriga obligationer med en högsta ränta på 5,058 % den 9 juli. Det är den starkaste 30-årsräntan vid auktion sedan 2007. Bitcoin (BTC) höll sig stabil medan guld fortsatte att tappa under veckan.
Efterfrågan på obligationerna var stabil trots de höga lånekostnaderna. Men resultatet visar att investerare vill ha lika bra kompensation som 2007 för att låna ut pengar till USA:s regering i trettio år.
Varför 30-årsräntan nådde den högsta nivån på 19 år
Auktionen hade en bid-to-cover ratio på 2,44, vilket är i linje med de senaste försäljningarna. Indirekta budgivare, mestadels utländska investerare, köpte nästan 78 % av allt som erbjöds enligt auktionsdata.
Marknadens experter noterar att räntan är den högsta sedan tiden före finanskrisen, rapporterar Barchart.
USA:s ökande statsskuld fortsätter att pressa längre löptider trots att korta räntor går ner. Varje ny ränteutgift tvingar finansdepartementet att låna mer, vilket gör att fler obligationer säljs.
Den penningpolitiska situationen förstärker trycket. Federal Reserve höll räntan på 3,50 %–3,75 % i juni. Samtidigt visar de senaste protokollen ett odelat läge kring räntehöjningar under ordförande Kevin Warsh.
En centralbank som öppet diskuterar höjningar gör att långsiktiga räntor inte kan falla. Därför anpassar marknaden hela ränteläget till en verklighet där räntorna blir höga under lång tid framåt.
Bitcoin håller sig stabil medan guld fortsätter nedåt
Bitcoin handlades nära 64 362 USD på fredagen, en ökning med 2,3 % på 24 timmar enligt BeInCrypto Markets data. Bitcoin står ut, eftersom högre räntor vanligtvis minskar intresset för riskfyllda tillgångar.
Däremot sjönk guld med 0,3 % till runt 4 111 USD per uns på fredagen och förlängde veckans nedgång. Metallen utsattes redan för kraftiga försäljningar innan auktionen.
Investerare tog ut 8,9 miljarder USD ur guldfonder i juni när utflöden från guld-ETF:er ökade. Guldet tappade också 11,7 % under samma månad.
Stigande räntor innebär att det kostar mer att äga metall som inte har någon avkastning. BeInCrypto:s guldprognos visade redan att risken för amerikanska räntehöjningar tynger guldet under juli.
Bitcoin-anhängare ser annorlunda på auktionen. Stora underskott och höga räntekostnader ökar behovet av hårda tillgångar utanför statsskuld. Liknande problem i Japans obligationsmarknad visar att det här är globalt och inte bara amerikanskt.
De närmaste veckorna avgör vad som väger tyngst. Om långa räntor fortsätter att stiga kan det pressa båda tillgångarna. Men större oro för statens finanser kan samtidigt öka intresset för alternativ till statlig skuld. Kommande inflationssiffror och nästa auktion för statspapper ger svaret.
