Nästan 5 miljarder USD i Bitcoin- och Ethereum-optioner kommer att förfalla den 14 november 2025, kl. 08:00 UTC på Deribit. Dessa optionsförfall kan påverka priserna på BTC och ETH, och eventuellt få dem att röra sig mot sina respektive lösenpris när förfallet närmar sig.
Dagens förfall är något lägre än förra veckans 5,4 miljarder USD, men insatserna är högre idag då marknaden visar svaghet. Därför bör handlare och investerare noggrant följa maxsmärtgränser och positionering, som båda kan påverka kortsiktig prisrörelse.
Bitcoin-optionmarknaden visar försiktig optimism
Bitcoins optionspositionering visar på förnyad försiktighet efter att den första kryptovalutan sjönk till nivåer under 100 000 USD för andra gången på en vecka.
Data på Deribit visar att maxsmärtan ligger på 105 000 USD, där de flesta handlarna kommer att lida mest förluster när optionerna närmar sig förfall.
Samtidigt är put-call-förhållandet (PCR) 0,63, vilket indikerar att det handlas färre säljoptioner än köpoptioner. Denna tendens tyder på en optimistisk marknadssentiment, då handlare satsar mer på att marknaden ska stiga.
För tillfället handlades Bitcoin för 99 092 USD, vilket är en minskning med nästan 3 % under de senaste 24 timmarna. Därför stämmer de optimistiska satsningarna med teorin om maxsmärta, som säger att priser tenderar att röra sig mot sina maxsmärtgräns (lösenpris) på grund av påverkan från smarta pengar.
En närmare titt på diagrammet avslöjar aktiv säkring, snarare än panik, med öppna intressen koncentrerade nära 95 000 USD och 100 000 USD puts (gul vertikal linje) och 108 000 USD och 111 000 USD calls (blå vertikala linjer), vilket gör dessa till viktiga stridsområden när förfallet närmar sig.
Totalt öppet intresse ligger på 40 846 kontrakt, med köpoptioner (25 121) som överstiger säljoptioner (15 725). Det nominella värdet överstiger 4,04 miljarder USD, vilket återspeglar omfattningen av detta förfall.
Positiv känsla ses i Ethereum-positionering
Ethereum-optioner behåller en defensiv position, handlas nära 3 224 USD vid tidpunkten för denna skrivning, med maxsmärta nära 3 500 USD. Ethereum-optionernas nominella värde ligger över 730 miljoner USD.
Put-call-förhållandet är 0,64, något högre än BTC, vilket antyder en stark optimistisk marknadssyn. Detta visar att handlare köper betydligt fler köpoptioner än säljoptioner, i förväntan om framtida prisökningar.
Diagrammet ovan visar faktiskt att det finns 142 333 köpoptioner, mot endast 90 515 säljoptioner, vilket gör en skillnad på över 1,5 gånger. Det totala öppna intresset är 232 852.
Samtidigt kommer dagens optionsförfall mitt i en bredare marknadskaos som går bortom Bitcoins fall under 100 000 USD. Analytiker på Greeks.live lyfter fram katalysatorer som den nyligen lösta USA:s regeringsnedstängning.
“USA:s regering avslutade en aldrig tidigare skådad 43-dagars nedstängning, under vilken en betydande mängd ekonomisk data inte släpptes i tid, vilket tvingade makroekonomisk analys att starkt förlita sig på prognoser. Den senaste KPI-datan publicerades heller inte, vilket betydligt förstärkte vikten och osäkerheten kring nästa release, då det ger dataorganet större manöverutrymme,” skrev de.
De betonar dock Federal Reserve-räntemötet i december som den mest avgörande händelsen, mitt i stigande osäkerhet i makroekonomiska data, geopolitiska spänningar och AI-boom.
Analytikerna noterar också att både öppet intresse (OI) och handelsvolym fortsätter att öka på optionsmarknaden, med en märkbar ökning i optionstransaktioner utanför pengarna.
Detta indikerar en växande skillnad bland marknadsaktörer om framtida utfall, vilket återspeglas i små ökningar över stora implied volatility (IV) löptider.
“Blockaffärer har också blivit mer aktiva, skevheten rör sig mot jämvikt, och den korta terminskurvan har blivit mer fragmenterad,” förklarade de.
Sammantaget signalerar dessa faktorer en ökad marknadsosäkerhet om prisrörelser på kort sikt. Således framträder en sannolik “anledning” som en utlösare för en marknadsvändning.
Handlare bör därför förbereda sig för volatilitet när dessa optioner närmar sig förfall, men förstå att stabilitet kommer därefter, när marknaderna anpassar sig till den nya handelssituationen.
