När marknaderna förbereder sig för Federal Reserves (Fed) årliga Jackson Hole-möte, löper nästan 5 miljarder USD i Bitcoin- och Ethereum-optioner ut idag.
Detta skapar potential för volatilitet i Bitcoin (BTC) och Ethereum (ETH) marknaderna, där handlare väger makrosignaler från Fed mot tekniska påtryckningar från utgående kontrakt.
Bitcoin och Ethereum-optioner värda 4,7 miljarder USD står på spel
Data från Deribit visar att Bitcoin-optioners öppna intresse för närvarande är 33 855 kontrakt, vilket motsvarar ett nominellt värde av 3,82 miljarder USD.
Put-to-call-förhållandet (PCR) är 1,30, vilket tyder på en lutning mot nedsidesäkring när handlare söker skydd.
Max smärtpunkt, vilket är det lösenpris där optionsinnehavare upplever de största kollektiva förlusterna, är vid 118 000 USD.
Detta är väl över Bitcoins spotpris på 113 019 USD vid skrivande stund.
Samtidigt indikerar analytiker på Deribit att Bitcoin-utgångar förblir put-tunga, vilket återspeglar ihållande skepsis på kort sikt.
På annat håll är spelplanen för Ethereums optionsmarknad annorlunda, med handlare som ser en vändning. Öppet intresse är 220 630 kontrakt, motsvarande 943 miljoner USD i nominellt värde.
Put-to-call-förhållandet är 0,83, vilket visar relativt starkare efterfrågan på köpoptioner. Ethereums max smärtnivå är vid 4 250 USD. Det ligger något under dess aktuella pris på 4 284 USD, vilket tyder på att handlare är närmare jämvikt.
Omfattningen av öppet intresse speglar insatserna för både Bitcoin och Ethereum, oavsett om priserna kan upprätthålla momentum mitt i makroekonomiska motvindar eller vackla under trycket från säkringsflöden.
Delad marknad inför Feds Jackson Hole
Analytiker på Greeks.live påpekar att sentimentet bland ETH-handlare är försiktigt optimistiskt, med många som tror att tillgången redan har nått botten.
“Huvudfokus är på ETH:s överprestation i förhållande till BTC, med handlare som hanterar risk genom att ta vinster på köpoptioner medan de behåller viss deltaexponering genom korta säljoptioner,” de noterade.
En strategi som vinner mark innebär att vänta på en eventuell tillbakagång till 4 100 USD-nivån innan man återgår till kortsiktiga köpoptioner. Detta signalerar optimism och taktisk tålamod med 4 100 USD-målet som ligger knappt 5 % under de aktuella Ethereum-prisnivåerna.
Dessa utgående optioner sammanfaller med Feds Jackson Hole Economic Symposium, en viktig amerikansk ekonomisk händelse denna vecka.
Handlare förväntar sig att beslutsfattare signalerar riktningen för räntor och likviditetsförhållanden för resten av 2025 under symposiet. Baserat på detta kommer Jerome Powells tal senare idag att vara huvudpunkten.
“Det finns mycket uppmärksamhet på alla antydningar från Fed, särskilt fredagens tal vid Jackson Hole-symposiet i Wyoming… Marknaderna kommer att se till Fed-tal för riktning om framtida penningpolitik,” sa Nic Puckrin, grundare av Coin Bureau, i ett uttalande till BeInCrypto.
Enligt Greeks.live nådde block av hausse- och baisseaffärer 1,61 miljarder USD respektive 1,14 miljarder USD, vilket står för två tredjedelar av den dagliga optionsomsättningen.
Kortsiktig implicit volatilitet (IV) har minskat trots den stora positioneringen. Detta indikerar att institutionella investerare inte förväntar sig en dramatisk marknadsreaktion på denna veckas policyhändelse.
Samtidigt skapar sammanflödet av nästan 5 miljarder USD i utgående kryptooptioner med Feds mest bevakade policyhändelse en höginsatsbakgrund för Bitcoin och Ethereum.
För Bitcoin står handlare inför en brant stigning mot dess 118 000 USD max smärta, 4,4 % över nuvarande nivåer. För Ethereum kan förtroendet för en bottenprocess ge motståndskraft, även om strategierna förblir försiktiga.
Oavsett om Jackson Hole levererar en volatilitetsschock eller förstärker den nuvarande lugnet, visar optionsmarknaderna att handlare är positionerade, säkrade och väntar, med positionering över derivatmarknaderna som speglar en blandning av försiktighet och selektiv optimism.
