Nästan 6 miljarder USD i Bitcoin- och Ethereum-optioner löper ut idag, vilket skakar marknaden när björninsatser ökar. Handlare förbereder sig för ytterligare nedgång efter senaste förluster, med puts som dominerar volymen.
Stora utgångar ändrar ofta kortsiktiga trender och signalerar stress bland investerare. Ökad osäkerhet, både politisk och inom krypto, förstärker den defensiva stämningen på marknaderna.
Stora optionsutgångar skapar marknadsoro
Bitcoin handlas runt 108 969 USD, precis ovanför viktiga stödnivåer när derivathandlare fortsätter att prissätta mer nedsiderisk.
Data från Deribit visar en put-to-call-kvot på 0,83, med ett totalt öppet intresse på 43 905 BTC och ett nominellt värde över 4,79 miljarder USD.
Max smärtpunkten ligger för närvarande nära 116 000 USD. Detta är den strejknivå där de flesta optioner skulle förfalla värdelösa. Det tyder på att handlare ser begränsad kortsiktig uppsida.
Enligt Greeks.Live har mer än 1,15 miljarder USD nyligen flödat in i kortsiktiga out-of-the-money (OTM) puts. Detta står för ungefär 28 % av den totala optionsvolymen.
Optionsskewen har blivit kraftigt negativ. Det återspeglar den största efterfrågan på nedsideskydd sedan marknadens tillbakagång den 11:e.
Market makers och likviditetsleverantörer verkar aggressivt positionera sig för en retracement, vilket signalerar växande oro för bredare marknadsstabilitet.
Denna förändring i sentimentet tyder på att hedging via puts för närvarande är den mest försiktiga strategin, särskilt med tanke på den pågående politiska och makroekonomiska turbulensen.
Skört sentiment och makroöverhäng
Det bredare sentimentet inom krypto förblir försiktigt björnaktigt, med handlare som ser 93 500 USD som en potentiell botten och 100 000 USD som ett kortsiktigt uppsidemål om en återhämtning sker.
Ethereum, å andra sidan, handlas till 3 921 USD, precis under sin max smärtnivå på 4 100 USD. Öppet intresse är 251 884 ETH, och put-to-call-kvoten är 0,81, vilket återspeglar liknande defensiv positionering.
En del av oron kommer från Selini Capital-krisen, som rapporteras ha sett fonden förlora 50 miljoner USD genom en misslyckad basis trade unwind.
Händelsen har tyngt derivatmarknaderna, med handlare som nämner IBIT:s rabatt och behovet av att Selini stabiliseras innan någon meningsfull hausseartad katalysator kan uppstå.
Samtidigt fortsätter politisk volatilitet att injicera osäkerhet. Frustration finns över Trump-administrationens oförutsägbara uttalanden om tullar och oljesanktioner, som skakar marknaderna med oförutsägbara svängningar.
Kombinationen av politiskt brus och hävstångsproblem dödar riskaptiten över hela linjen.
Trots trycket säljer vissa deltagare försiktigt puts nära uppfattade bottnar, en strategi inom optionstrading som syftar till att dra nytta av potentiella återhämtningar.
Men flöden under den asiatiska sessionen har förblivit märkbart björnaktiga, med handlare som förväntar sig fortsatt försäljning.
Tekniska spänningar ökar
Med skew som fördjupas i negativt territorium över löptider och optionsflöden dominerade av nedsideskydd, har marknadsberättelsen blivit defensiv.
Put-to-call-kvoterna återspeglar handlare som förbereder sig för kortsiktig volatilitet snarare än långsiktig kapitulation. Bitcoins stridslinjer faller runt 93 500 USD som potentiellt bottenstöd och 100 000 USD som en återhämtningströskel. Nivån 116 000 USD presenterar sig dock som smärtpunkten som lurar ovanför.
Om inte makroförhållandena förbättras eller Selinis kris stabiliseras, tyder den björnaktiga lutningen i optionsmarknaderna på att kryptos nästa stora rörelse fortfarande kan utvecklas nedåt.
