Eftersom riskfyllda tillgångar går in i en känslig fas, följer många analytiker noga den 65-månaders likviditetscykeln. Modellen förväntas ha förutspått marknadens toppar och dalar i mer än två decennier.
Är vi på väg mot en ny åtstramningsfas där Bitcoin möter 20 % nedåttryck, medan Silver framträder som ett alternativt stöd?
65 månaders likviditetscykel: Global likviditetskarta går in i sista fasen
I det senaste diagrammet från CrossBorder Capital representerar den svarta linjen Global Liquidity Index (GLI). Den stiger kraftigt nu och närmar sig det röda toppområdet. Dess rörelse påminner om de sena faserna i cykeln 2016-2021. Detta tyder starkt på att vi går in i den livliga sena uppgångsfasen av likviditetscykeln. Under denna period ökar tillgångsvärderingar långt över deras verkliga värde.
Detta är en genomsnittlig 5,5-årscykel, först identifierad genom Fourieranalys 1999. Varje cykel följer ett bekant mönster: kapital injiceras starkt i den tidiga fasen, toppar när penningpolitiken är extremt lös, och vänder sedan när kredit och likviditet stramas åt.
Baserat på tidigare cyklers lutningar förväntas nästa likviditetstopp dyka upp i Q1 eller Q2 2026, ungefär mellan mars och juni. Detta tyder på att vi närmar oss en “överhettningsfas” när kapitalflödet saktar ner och anpassningsriskerna ökar.
Om detta antagande håller, kommer riskfyllda tillgångar—från teckningsaktier till krypto—snart in i en “omprissättnings” period. Då börjar smarta pengar minska exponeringen mot högt belånade positioner, vilket kan leda till en 15-20 % korrigering i Bitcoin innan den nya cykelbotten formas.
Även om diagrammet och den övergripande analysen är övertygande, påpekar en analytiker på X att cykeltiden i diagrammet ofta är fel med flera år. Vi kan därför inte veta säkert om marknaden har toppat, kommer att accelerera, förbli platt eller inte reagerar alls.
“Jag gillar diagrammet och den övergripande analysen, men cykelns tidslinje är i genomsnitt fel med år i detta diagram. Så du vet inte om det har toppat, om det kommer att accelerera eller inte göra något, baserat på diagrammet. Det är ett riskabelt lotteri,” noterade analytikern här.
Bitcoin faller, silver stiger: Säker pengarrotation signalerar
En intressant trend 2025 är skillnaden mellan Bitcoin (BTC) och Silver. Enligt diagram mellan 2021 och 2025 har Bitcoin minskat ungefär 15-20 %, från 109 000 USD till 82 000 USD. Samtidigt steg Silver 13 %, från 29 USD till 33 USD. Detta återspeglar en tydlig förskjutning i kapitalflöden. När global likviditet stramas åt lämnar investerare gradvis högrisk-tillgångar, såsom kryptovalutor, och roterar mot “säkerhetsstödda” tillgångar, inklusive ädelmetaller.
Denna skillnad antyder att Bitcoin fungerar som en riskindikator och drar direkt nytta av likviditetsexpansionen. Samtidigt uppvisar Silver dubbla egenskaper som råvara och en trygg hamntillgång, vilket gör det mer attraktivt när inflationen är hög men ekonomisk tillväxt avtar.
Baserat på stagflationssignaler och historiska trender i likviditetscykeln förutspår många experter att Silver kan överträffa Bitcoin under januari-april 2026. Men rallyn i slutet av 2025 för båda tillgångarna tyder på att denna förändring inte kommer att ske abrupt, utan istället påverkas av marknadens känsla och makrohändelser.
“När vi går in i januari-april 2026 kan vi se denna trend accelerera. Bitcoin kan bara återhämta sig måttligt, medan Silver stiger kraftigt, vilket fördjupar rotationen mot stabila tillgångar med säkerhet,” noterade analytikern här.
2026: Ett svängår för cykeln – Återhämtar sig Bitcoin eller fortsätter silver att leda?
Även om en 20 % nedgång i Bitcoin låter pessimistisk, markerar det inte nödvändigtvis slutet på den positiva cykeln. I de flesta sena likviditetscykelfaser upplever marknaden vanligtvis en skarp korrigering innan den går in i den sista uppgången, känd som “likviditetsåterkomst”. Om detta scenario upprepas kan Bitcoin genomgå en teknisk nedgång innan den återhämtar sig starkt under andra halvan av 2026.
Under tiden kan Silver, som drar nytta av industriell efterfrågan och säkringsflöden, fortsätta kortsiktiga vinster. Men när global likviditet åter ökar 2027 kan spekulativt kapital skiftas från ädelmetaller till kryptovalutor och aktier i sökandet efter högre avkastning.
Sammanfattningsvis går 65-månaders likviditetscykeln in i en kritisk fas. Bitcoin kommer sannolikt att uppleva en tillfällig korrigering, medan Silver fortsätter fungera som marknadens “staband”. För långsiktiga investerare kan detta inte vara en signal att lämna, utan snarare en möjlighet att omplacera portföljer inför nästa likviditetsvåg 2026-2027.
