Hur Bitcoin Miners förbereder sig för intäktsminskningar i kommande halvering

Trots ett utmanande år för Bitcoin (BTC) gruvarbetare förblir VD för ledande gruvföretag optimistiska när nästa Bitcoin-halvering närmar sig.

I en ny forskningsrapport kastade analytiker från Bernstein ljus över de strategiska manövrer som håller dessa chefer hoppfulla.

Bitcoin-gruvlager kämpar 2024

I år har Bitcoin-miners som Riot Platforms (RIOT), Marathon Digital Holdings (MARA) och Hut 8 Corp (HUT) sett betydande nedgångar i sina aktievärden. Hittills har priserna på dessa aktier sjunkit med minst 47%.

Däremot har CleanSpark (CLSK) haft en exceptionell 33% ökning av aktiekursen sedan januari 2024.

Läs mer: 5 bästa plattformarna för att köpa Bitcoin Mining Stocks före 2024 halvering

Trots dessa avvikelser belyser en gemensam strategisk förberedelse- och anpassningstråd sektorns livskraft.

I en bransch som präglas av cyklikalitet är den kommande Bitcoin-halveringen en avgörande händelse som minskar gruvarbetarnas belöningar med hälften. Denna händelse påverkar i grunden intäktsströmmarna för Bitcoin-miners. Enligt Bernsteins resultat har dock ledande gruvbolag stärkt sina finansiella positioner för att navigera denna utmaning effektivt.

“VD: ar pekar på gruvdollarintäkter på rekordhöga nivåer, vilket ger en solid kudde för gruvarbetare före halvering och de noterade också den relativt låga skulden i balansräkningen”, skrev Bernstein-analytiker.

Dessutom har utvecklingen av Bitcoins nätverksarkitektur, inklusive förbättringar av applikationer och lager 2, introducerat nya intäktsströmmar genom ökade nätverksavgifter. Dessa inkrementella intäkter är avgörande för miners, vilket ger ytterligare finansiella inflöden mitt i åtstramande ekonomiska förhållanden.

Kommer bara fyra Bitcoin-gruvföretag att överleva?

Icke desto mindre har ett betydande fokus för dessa företag varit på konsolidering och strategisk expansion. Specifikt förväntar sig VD för CleanSpark att branschen så småningom kommer att konsolideras kring fyra stora aktörer, med RIOT, MARA, CLSK och Cipher Mining (CIFR) som leder avgiften.

Dessutom understryker CleanSparks senaste aktiviteter denna strategi. Företaget utökade sin verksamhet genom att förvärva tre nyckelfärdiga Bitcoin-gruvanläggningar i Mississippi för 19,8 miljoner dollar och en plats under uppbyggnad i Georgien.

Dessa förvärv kommer att öka CleanSparks hashkapacitet avsevärt och fördubbla dess nuvarande hastighet till över 20 exahashes per sekund (EH/s) under första halvåret 2024.

Riot räknar också med att fördubbla sin kapacitet före årets slut. Denna ökning är avgörande för att mildra de potentiella intäktseffekterna av den kommande Bitcoin-halveringen och säkerställa att deras verksamheter förblir kostnadseffektiva och konkurrenskraftiga.

Utmaningarna kvarstår dock. Enligt SeekingAlpha-analytiker står Riot Platforms till exempel inför eskalerande produktionskostnader, som har stigit avsevärt från 44,400 110,000 dollar per Bitcoin under Q4 2021 till XNUMX XNUMX dollar under Q3 2023. Analytiker föreslår att dessa kostnader potentiellt kan tredubblas efter halvering.

Baserat på denna analys skulle det finnas allvarliga påfrestningar på Riots lönsamhet om inte Bitcoin-priserna stiger oväntat.

“Vi förväntar oss bara att Bitcoin når 90 000 dollar under den kommande tjurmarknaden (som i genomsnitt kommer att uppgå till 66 000 dollar under tjurmarknadsperioden). Om inte Bitcoin överraskar uppåt bortom 180,000 XNUMX dollar, förväntar vi oss inte någon utdelningsbar inkomst till [Riots] aktieägare, “skrev Seeking Alpha-analytiker.

Det bredare ekosystemet för Bitcoin-gruvdrift genomgår också betydande förändringar. Det totala Bitcoin-nätverkets hashrate har exploderat till cirka 600 exahashes per sekund (EH/s), upp från 116 EH/s sedan den senaste halveringen.

Läs mer här: Nedräkning för Bitcoin-halveringen

Denna kraftiga ökning indikerar ökad konkurrens och ökade operativa krav, vilket driver miners att investera mer kraftigt i avancerad utrustning.