A16z uppmanar SEC att modernisera kryptoförvaring för investeringsföretag

Andreessen Horowitz (a16z) uppmanar US SEC (Securities and Exchange Commission) att modernisera sina regler för förvaring av kryptotillgångar.

Krypto-VC:n förespråkar en principbaserad ram där registrerade investeringsrådgivare (RIAs) kan förvara digitala tillgångar själva under vissa villkor.

A16Z ber SEC att stärka RIAs

Krypto-VC:n skrev en detaljerad artikel som svar på SEC:s begäran om information om investeringsrådgivares förvaring. Den beskrev en väg framåt som balanserar investerarskydd med verkligheten av att hantera blockkedjebaserade tillgångar.

“Vi skickade vårt svar på SEC:s begäran om information om IA-förvaring. Vi är glada att se SEC ta steg mot att erbjuda vägledning för krypto. Rådgivningskunder förtjänar att deras tillgångar skyddas, så vi välkomnar konkreta råd från kommissionen,” meddelade Scott Walker, Chief Compliance Officer på a16z, företagets inlämning på X (Twitter).

Han noterade att kryptoförvaring innebär unika risker och att RIAs behöver tydligare vägledning för att hantera dessa utmaningar ansvarsfullt.

Enligt a16z:s syn faller befintliga förvaringsregler utformade för traditionella värdepapper kort när de tillämpas på krypto. RIAs upptäcker ofta att tredjepartsförvarare antingen inte stöder hela utbudet av digitala tillgångsfunktioner eller inte är tillgängliga.

Detta tvingar rådgivare att väga juridisk osäkerhet mot förtroendeplikter. Detta är särskilt sant när man bevarar de ekonomiska och styrande rättigheterna inbäddade i många tokens. Sådana rättigheter inkluderar protokollröstning, staking och avkastningsgenerering.

Företaget har föreslagit en femprincipers ramlösning för att återspegla kryptos unika egenskaper.

Principer för att stärka RIAs, A16Z delar

Centralt i deras tillvägagångssätt är idén att förvaringsregler bör fokusera på vilka skydd som erbjuds snarare än vem som erbjuder dem.

• Behörighet baserad på skydd, inte juridisk status

A16z argumenterar för att juridisk status, som att vara en federalt charterad bank, inte bör avgöra behörighet att förvara kryptotillgångar. Istället bör SEC erkänna vilken förvarare som helst. Detta inkluderar statligt charterade trustföretag eller till och med oregistrerade enheter som kan uppfylla strikta skyddskrav.

Dessa krav inkluderar årliga tekniska och finansiella revisioner, korrekt tillgångssegregering, krypterad nyckelhantering, katastrofåterställningsplaner och starka informationspraxis.

Företaget betonar att kryptoförvarare måste kunna förhindra obehöriga överföringar. De bör också upprätthålla verifierbara ägarregister och undvika jurisdiktioner där tillgångar kan dras in i konkursbo.

• Substantiella skydd för förvarare

En annan viktig del av förslaget är att RIAs inte bör tvingas välja mellan tillgångssäkerhet och kundvärde. På grund av tekniska begränsningar eller efterlevnadsproblem begränsar nuvarande förvarare ofta tillgången till staking eller styrningsfunktioner.

• Möjliggöra utövande av kryptorättigheter

A16z hävdar att RIAs bör ha tillåtelse att utöva dessa rättigheter för klienters räkning. I fall där en förvarare inte kan stödja dem, bör tillfällig självförvaring av tillgångar för att låsa upp dessa funktioner inte betraktas som ett regelbrott.

• Bästa utförandeflexibilitet

Företaget efterlyser också större flexibilitet i hur RIAs strävar efter bästa utförande. Att överföra krypto till en handelsplats för optimala priser bör inte utgöra ett uttag från förvaring. Detta förutsätter dock att rådgivaren vidtar lämpliga åtgärder för att granska plattformens säkerhet och integritet.

• Självförvaring som sista utväg

A16z anser att tredjepartsförvaring bör förbli standard. Men krypto-VC:n tror att RIAs bör självförvara när inga livskraftiga alternativ finns eller när det är nödvändigt för att uppfylla deras förtroendeansvar.

Sådana arrangemang skulle vara föremål för samma revisions- och informationsstandarder som tredjepartsförvarare.

“Registrerade investeringsrådgivare som investerar i kryptotillgångar har lidit av både brist på regleringsklarhet och begränsade livskraftiga förvaringsalternativ. Vad branschen behöver är en principbaserad strategi för att lösa denna kritiska fråga för professionella investerare,” skrev företaget i sitt inlägg.

Medan SEC brottas med kryptos plats i det regulatoriska området, kan a16z:s omfattande förslag erbjuda en vägkarta för reform som skyddar investerare samtidigt som det låser upp hela potentialen av tokeniserad finans.

Samtidigt kommer denna rapport bara månader efter att US SEC tillkännagav Staff Accounting Bulletin (SAB) No. 122. Detta drag avbröt effektivt den tidigare vägledningen under SAB 121, som avrådde banker från att hålla Bitcoin i förvaring.

Detta gjorde att banker och traditionella finansiella (TradFi) institutioner kunde erbjuda kryptotjänster utan stora regleringshinder.

På samma sätt tillät ett viktigt beslut för bara en månad sedan banker att erbjuda kryptoförvaring och stablecoin-tjänster utan tidigare godkännande, vilket förenklade integrationen av digitala tillgångar.

Men mitt i strävan för banker och RIAs att få mer kryptoflexibilitet, är starka riskhanteringskontroller fortfarande viktiga, i linje med Office of the Comptroller of the Currencys (OCC) regleringsriktlinjer.

“OCC förväntar sig att banker har samma starka riskhanteringskontroller på plats för att stödja nya bankaktiviteter som de har för traditionella,” sade Rodney E. Hood, tillförordnad Comptroller of the Currency.