Många företag antar aggressiva strategier för att köpa Bitcoin, i likhet med Strategy (tidigare MicroStrategy). Men digitala tillgångsbanken Sygnum har varnat för riskerna med dessa så kallade Bitcoin-förvärvsfordon.
Banken varnade för att även om dessa företag vill dra nytta av Bitcoins stigande värde, kan deras belånade metoder destabilisera marknader och locka till sig regleringsgranskning.
Företags Bitcoin-köp: En trend värd att följa?
BeInCrypto rapporterade nyligen att minst 61 företag med olika kärnverksamheter har antagit Bitcoin som en reservtillgång. Dessutom verkar denna trend inte avta. Faktum är att många nya företag har etablerats med affärsmodeller som enbart fokuserar på att samla Bitcoin.
Till skillnad från traditionella företag med diversifierad verksamhet fungerar dessa företag likt investeringsfonder, som samlar kapital specifikt för att köpa den största kryptovalutan. Enligt Sygnums forskning har detta tillvägagångssätt drivit upp Bitcoins pris genom att locka ytterligare investeringar, särskilt från investerare som söker indirekt exponering mot digitala tillgångar.
Trots detta varnar Sygnum för att BTC-per-aktie-tillväxtmodellen inte är hållbar på lång sikt. Den stora beroendet av belåning, lån eller utfärdande av aktier för att finansiera Bitcoin-köp utsätter dessa företag för betydande risker.
En nedgång i kryptovalutamarknaden eller en avmattning i efterfrågan kan tvinga dessa företag att sälja sina Bitcoin-innehav för att täcka skulder eller möta investerarnas inlösenkrav. Stora prisfall på Bitcoin kan förhindra skuldlösning, vilket leder till insolvensrisker.
Vidare kan likvidationer utlösa kraftiga prisfall, vilket potentiellt destabiliserar den bredare kryptovalutamarknaden och urholkar investerarnas förtroende.
“En mättnad av efterfrågan i kombination med en kryptobjörnmarknad kan leda till att dessa fordon måste sälja Bitcoin, vilket skulle förvärra en redan existerande nedåtgående trend i Bitcoin-priset – både som ett resultat av säljtrycket och som ett resultat av den påverkan detta skulle ha på sentimentet. “Michael Saylor säljer Bitcoin” skulle vara en svår rubrik för kryptomarknaden att hantera,” noterade Sygnum i sin senaste rapport.
Regleringsrisker förblir en betydande oro. Sygnum påpekade att Bitcoin-treasury-företag implementerar en investeringsstrategi men generellt inte regleras som finansiella institutioner, vilket kan utsätta dem för potentiella regleringsutmaningar.
“Även om det nuvarande politiska och regleringsklimatet i USA minskar denna risk (eller kan resultera i mycket minimala påföljder om några), kan framtida val förändra balansen,” tillade banken.
Rapporten betonade också att koncentration innebär risker. Sygnum förklarade att stora Bitcoin-innehav av några få enheter kan minska Bitcoins likviditet och öka volatiliteten. Dessutom kan det undergräva dess attraktionskraft som en reservtillgång för centralbanker.
“Stora, koncentrerade innehav är en risk för vilken tillgång som helst och vid denna tidpunkt närmar sig (Micro)Strategy’s innehav en punkt där de blir problematiska, med företaget som håller nära 3 % av den totala Bitcoin som någonsin utfärdats men en mycket större andel av den faktiska likvida tillgången,” skrev Sygnum.
Därför speglar uppkomsten av Bitcoin-förvärvsfordon ett växande institutionellt intresse för kryptovalutor men understryker också den spekulativa naturen hos sådana strategier. Strategy’s framgång har inspirerat efterföljare, men inte alla kan ha den ekonomiska motståndskraften att klara marknadsfluktuationer.
Dessutom noterade BeInCrypto att spridningen av dessa företag signalerar en mognande marknad. Ändå kan deras aggressiva taktik förvärra volatiliteten i en oförutsägbar tillgångsklass. Sygnums varning påminner om att även om Bitcoin-förvärvsfordon kan driva kortsiktiga vinster, är deras långsiktiga hållbarhet osäker.
Disclaimer
All information på vår webbplats publiceras i god tro och endast för allmän information. Varje åtgärd som läsaren vidtar baserat på informationen på vår webbplats sker strikt på egen risk.
