Aave DAO förbereder en stor förändring genom att stänga över 50 % av underpresterande L2-instans. De omstrukturerar också sin styrningsram och satsar över 100 miljoner USD för att stärka GHO.
Detta kan bli ett avgörande ögonblick som driver Aave tillbaka till toppen av on-chain-lån eller orsakar oöverträffad kontrovers inom DeFi-gemenskapen.
ACI föreslår att stänga ner 50 % av L2s
Rapporten “State of the Union” av Aave Chan Initiative (ACI) ger en ärlig bild. Efter en turbulent period på DeFi-marknaden och interna utmaningar leder Aave (AAVE) nu i nyckelmetrik: TVL, intäkter, marknadsandel och lånevolym. Aave har en årlig intäkt på 130 miljoner USD, vilket överstiger konkurrenternas samlade kassareserver. Förbättringar i tokenomics och AAVE:s återköpsprogram har också bidragit till ekosystemets tillväxt.
Men ACI:s rapport lyfter också fram flera problemområden.
För det första, angående Layer-2 (L2) strategin. Aave:s L2-strategi var en gång en nyckelfaktor för framgång, men är nu inte längre ändamålsenlig. Över hälften av Aave:s instanser på L2 och alt-L1 är inte ekonomiskt hållbara. Baserat på årets data kommer över 86,6 % av Aave:s intäkter från mainnet, vilket visar att allt annat är en sidouppgift.
Utifrån detta föreslår ACI att stänga underpresterande nätverk. DAO bör investera i nyckelnätverk med betydande skillnader.
För det andra, ACI driver på för en fullständig översyn av “friendly fork”-ramverket, eftersom de flesta har varit otillfredsställande när det gäller TVL och intäkter. I vissa fall har angripare utnyttjat dem till Aave:s nackdel, som med Spark.
“Friendly fork-modellen hade goda intentioner men dålig genomförande där DAO var för vänlig mot dessa forks, vilket gav DAO liten fördel,” rapporten konstaterar.
För det tredje, instansmodellen, som en gång var en smart innovation i tidiga versioner, har blivit föråldrad i nyare versioner av Aave V3-kodbasen på grund av höga kostnader. Därför föreslår ACI att inga ytterligare utvecklings- eller tillväxtinsatser ska tilldelas instanser i framtiden, förutom Prime-instansen.
Förnuftigt men Riskabelt Beslut
ACI:s resonemang är logiskt i nuvarande sammanhang. On-chain-lån är en lågmarginalverksamhet. Fragmenterad TVL över flera kedjor medför höga arbets- och incitamentskostnader, medan de flesta intäkter fortfarande genereras på mainnet. Genom att effektivisera verksamheten förbättras affärsprestandan genom att fokusera resurser på nätverk med specifika fördelar. Detta tillvägagångssätt minskar också effektivt driftskostnaderna.
Men detta “nedstängnings”-beslut medför politiska och gemenskapsrisker. L2-ekosystem/partners kan invända, användare på dessa kedjor kan lämna, och TVL kan tillfälligt minska. Därför behöver detta noggrant övervägas i genomförandeplanen.
En särskilt anmärkningsvärd riktning i rapporten är ACI:s fokus på att placera GHO stablecoin i centrum för sin tillväxtstrategi. ACI prioriterar GHO:s utveckling genom att upprätthålla AAVE:s återköpsprogram. Detta program kommer att innebära veckovisa köp på cirka 500 000 till 1 miljon USD under de kommande 18 månaderna. ACI kommer att använda över 100 miljoner USD i reserver för partnerskapsprogram och aktivera en GHO-kreditlinje med säkerhet i BTC/ETH/AAVE.
Målet är tydligt: omvandla GHO till en drivkraft för högre vinstmarginaler för DAO. Denna förändring kommer att gå från en lågmarginal lånemodell till en högmarginalmodell genom en stablecoin CDP. Om det genomförs effektivt kan detta avsevärt öka DAO:s intäkter och stödja AAVE:s värdering.
Aave är väl positionerat med en solid finansiell grund och dominans inom on-chain-lån. GHO:s enorma potential ger det ytterligare en historisk möjlighet att forma framtiden för decentraliserad finans. Men kortsiktiga risker för minskad TVL eller motreaktion från gemenskapen kan fortfarande uppstå.