Kryptomarknaden går in i en avgörande fas när ETH/BTC-paret sjunker till den viktiga stödzonen 0,032–0,034, vilket väcker intensiv debatt bland analytiker om när den efterlängtade Altseason verkligen kommer att börja.
Vissa menar att Bitcoin måste nå nya rekordhöjder för att starta en bred altcoin-rally, medan andra tror att Ethereum kan utlösa nästa uppgångscykel självständigt—även utan att BTC leder vägen.
Bitcoin – Väktaren av Altseason-signalen?
Enligt Benjamin Cowen är den nuvarande fasen bara “prologen” till den bredare marknadsexpansionen. Han hävdar att två viktiga villkor måste uppfyllas för att Altseason ska inträffa: Ethereum (ETH) behöver bryta över 5 000 USD och hålla den nivån som stöd.
Detta innebär i sin tur att Bitcoin (BTC) också måste nå en ny rekordhöjd. När BTC når nya höjder stiger BTC Dominance (BTC.D) vanligtvis—vilket speglar mönstret i varje tidigare marknadscykel.
“Så det enda sättet att få en ‘ALT Season’ är att BTC.D först går upp när BTC når nya höjder,” avslutade Cowen .
Analytiker AG noterade att BTC Dominance-toppen inte nödvändigtvis sammanfaller med Bitcoins pristopp. Historiskt sett tenderar BTC.D att falla cirka 30 % från sin topp när BTC når sin ATH, och ett liknande mönster kan nu utvecklas—vilket tyder på att juni 2025-höjden runt 65 % BTC.D redan kan markera cykeltoppen.
BeInCrypto rapporterade att BTC.D har stigit nästan 59 %, medan Altcoin Season Index har sjunkit under 75. Detta signalerar att altcoins underpresterar och väcker oro för en försenad altcoin-säsong. Vissa analytiker har till och med hävdat att den nuvarande “altcoin-säsongen” inte finns i kryptovalutatoken utan i börsnoterade kryptovalutaaktier.
Cowen håller fast vid att Altseason ännu inte har kommit, eftersom ETH avvisades vid sitt första försök att återta tidigare höjder. ALT/BTC-par har minskat, medan ETH/BTC kan bilda en högre botten. Nästa stora rörelse för altcoins kommer att bero mycket på hur ETH reagerar nära 5 000 USD-nivån.
Men inte alla håller med om att BTC måste leda vägen. Analytiker CryptoBullet utmanar Cowens tes och hänvisar till historiska data som visar att ETH steg +88 % i december 2017 och +79 % i april 2021 strax efter att BTC nådde sin topp—vilket bevisar att Ethereum kan driva marknadens momentum utan att förlita sig på ytterligare Bitcoin-tillväxt.
ETH/BTC vid kritiskt stöd
Analytiker Ted betonade att marknaden ännu inte officiellt har gått in i Altseason. Historiska data visar att altcoin-marknadens kapitalisering (exklusive stablecoins) ligger 20 % under sin rekordhöjd, vilket indikerar att BTC och ETH måste visa starkare momentum innan altcoins kan följa.
Ted påpekade också flera positiva tecken. ETH/BTC-paret testar nu stödzonen 0,032–0,034, en historiskt betydelsefull nivå som har utlöst kraftiga återhämtningar i tidigare cykler.
En annan viktig makrofaktor är signalen från den amerikanska centralbanken. Fed antyder att de kanske avslutar sitt Quantitative Tightening (QT)-program, vilket kan injicera optimism i riskfyllda tillgångar, särskilt altcoins, som gynnas av förbättrade likviditetsförhållanden.
Samtidigt intar analytiker FANG en mer optimistisk hållning. Han noterar att detta markerar den första ETH/BTC-uppgången på fyra år och insisterar på att “man helt enkelt inte ignorerar” en sådan uppställning. Han tror att 5 000+ USD för ETH bara är en tidsfråga.
Debatten om tidpunkten för nästa Altseason-signal fortsätter att dela analytiker. Trots olika åsikter är de flesta överens om att ETH/BTC svävar runt en avgörande zon som kan definiera riktningen för hela kryptomarknaden de kommande månaderna.
