Asien och Stillahavsområdet går framåt med RWA-tokenisering 2025

Ekonomier i APAC, inklusive Singapore, Hongkong, Australien och Japan, påskyndar tokenisering av verkliga tillgångar (RWA) genom regleringsreformer och marknadsanpassning.

Regleringsförändring och marknadsdynamik

Varför viktigt: Tokenisering kopplar ihop emission, avveckling och förvaring på en gemensam digital infrastruktur. Det förbättrar avvecklingssäkerhet och granskbarhet. Det sänker kapitalkostnader, ökar förvaringstransparens och möjliggör 24/7 sekundärmarknader. Dessa fördelar påverkar emittenter, investerare och mellanhänder.

När tokenisering förbättrar gränsöverskridande betalningar, handelsfinansiering och hastighet och transparens, kan APAC:s policydiversitet utöka alternativ för lokal valutaemission, inklusive Kinas RMB, medan USD likviditet förblir central. Multivalutamodeller möjliggör nya kombinationer av valutasäkring och kreditförbättring.

Senaste uppdatering:

• Singapore utökar standardisering och interoperabilitetsarbeten inom räntebärande värdepapper, valuta och fondförvaltning under MAS Project Guardian.
• Hongkong fortsätter med digitala obligationsemissioner i flera valutor (HKMA pressmeddelande) och använder sitt Digital Bond Grant Scheme för att locka privata affärer.
• Australien avancerar Project Acacia-uppdateringen från ASIC under RBA–DFCRC, med live-piloter och konceptbevis.
• Japans FSA fortsätter att beskriva marknadsutveckling för STO:er och digitala värdepapper genom FSA-tal och publicerade material.

Överallt är de gemensamma prioriteringarna “samma risk, samma regler” tillämpning, ledger-till-ledger interoperabilitet, KYC/lämplighets/rapportering-anpassning och tillgänglighet av centralbankspengar. För individer som engagerar sig via DeFi är det viktigt att förstå plånbokskopplingar, gasavgifter och robust KYC (japanska invånare måste agera inom inhemska lagliga gränser).

Interoperabilitet kan förverkliga öst-väst finanssystem

Bakgrundskontext: Den första vågen av RWA-anpassning har drivits av obligationer — särskilt amerikanska statsobligationer — där transparens och spårbarhet har utökat investerarbasen. Singapores MAS Project Guardian-hub är en offentlig-privat och gränsöverskridande hub. Hongkong utfärdar aktivt statliga digitala obligationer för att leda marknadsbildning. Australien använder live-piloter för att identifiera operativa friktioner, medan Japan utnyttjar befintliga investerarskyddsramar för att skala gradvis.

“Den utestående mängden digitala värdepapper är nu cirka 140 miljarder yen.” (Japan FSA – FIN/SUM 2025 huvudtal av kommissionär Ito)

BeInCrypto rapporterade att stora kinesiska finansiella institutioner går in på 30 biljoner USD RWA-marknaden. RWA-aktivitet ökar också på XRPL och BNB Chain genom tokeniserade statskassor och fastighetsprodukter. Dessa utvecklingar signalerar bredare institutionellt deltagande och framväxten av multikedjeinfrastruktur bortom Ethereum.

Historiskt prejudikat: Tidiga pilotresultat har handlat mer om att omdesigna operativa och granskningsprocesser än omedelbara likviditetsökningar. Nationella piloter har hanterat omedelbar avveckling, tillgångsnivå titelöverföringar och styrning av smarta kontrakt, och adresserar back-end-utmaningar en efter en.

Geopolitiska implikationer: En “dubbelspår” länk mellan östra och västra finansiella system är möjlig när interoperabilitetsstandarder solidifieras. Men förvaringsansvar, efterlevnadskostnader och datasuveränitetsfrågor förblir betydande flaskhalsar.

På den privata sidan skalar framstående kapitalförvaltare, affärsbanker och infrastrukturleverantörer deltagande. När tokeniserade amerikanska statsobligationer, suveräna digitala obligationer och tokeniserade fonder ackumulerar användningsfall, blir det kritiskt att överbrygga emission–distribution–förvaringsgap via delade ledger och API-anslutningar.

Interoperabilitet, dataplacering och suveränitetsfrågor

Framåt: Viktiga fokusområden inkluderar anslutning med centralbankspengar (grossist, inte detaljhandel), anpassning av redovisning och skattebehandling, sekundärmarknadsdjup, prisupptäckts tillförlitlighet och konsensus om interoperabilitetsstandarder (meddelanden, identitet, datamodeller).

Möjliga risker: Brister i interoperabilitet, inkonsekvent KYC/AML och lämplighetstillämpning, operativ risk i smarta kontrakt och frågor om dataplacering och suveränitet kvarstår.

“Per rapporteringsstopp den 31 maj 2025 har endast tre DLT MI:er auktoriserats under DLT Pilot Regime.” (ESMA-rapport om funktion och översyn av DLTR – Art.14)