Bitcoin har sjunkit under 100 000 USD för andra gången på en vecka och tappat 12 % på en månad. Den totala kryptomarknaden har förlorat över 700 miljarder USD den senaste månaden, då Fear and Greed Index sjunkit till ‘extrem rädsla’.
Så, pekar dessa marknadsindikatorer på en björnmarknad? Låt oss analysera den tekniska och historiska datan.
Sentimentsignaler är på björnmarknadsnivåer
Fear & Greed Index på 10 visar extrem rädsla, liknande början av 2022 och juni 2022, båda bekräftade björnmarknadsfaser.
- Igår: 16
- Förra veckan: 20
- Förra månaden: 28
Trenden visar ökad rädsla, inte stabiliserande känsla. Björnlöp brukar börja med denna typ av ihållande rädslokompression.
Men känslor bekräftar inte ensamma en björnmarknad — de signalerar bara kapitulation eller utmattning.
Bitcoin har brutit sitt viktigaste stöd i tjurmarknaden
365-dagars glidande medelvärde är den långsiktiga strukturella pivoten.
Nuvarande situation:
- 365-dagars MA är nära 102 000 USD.
- Bitcoin handlas under det.
- Nedgången speglar december 2021 när priset tappade samma MA och björnmarknaden började.
Historiskt:
| Cykel | MA förlorad? | Utfall |
| 2018 | Ja | Full björnmarknad |
| 2021 | Ja | Full björnmarknad |
| 2025 | Ja (nu) | Björnfaserisken ökar |
Att misslyckas med att snabbt återta denna nivå bekräftar ofta en cykelregimeskift. Detta är ett av de starkaste tekniska argumenten för en björnmarknadstransition.
On-chain-kostnadsbasis visar tidig kapitulation, inte distributionstopp
6–12 månaders UTXO (outnyttjat transaktionsutgång) realiserade pris ligger nu runt 94 600 USD. Bitcoinpriset ligger nu något över denna nivå.
Detta är viktigt eftersom:
- Dessa innehavare köpte under ETF-rallyt.
- De representerar “bull-cykel övertygelseköpare”.
- När deras position går in i förlust försvagas marknadsstrukturen.
År 2021, Bitcoinprisets fall under denna grupps kostnadsbas var en av de sista signalerna innan den utdragna nedgången. Detta är första gången som kostnadsbasestress återkommit sedan 2022.
Detta stödjer idén om ett midcykelbrott, ännu inte en full makro björntrend.
RSI Visar Översålda Förhållanden, Typiska för Krascher Mitt i Cykel
Marknadsomfattande RSI-avläsningar:
- Genomsnittlig kryptovaluta RSI: 43,09
- BTC RSI är bland de lägsta i stora kapital
- Endast 2,5 % av tillgångarna är överköpta
- De flesta är i översålt territorium
Detta liknar maj–juli 2021, augusti 2023 och augusti 2024. Varje var en midcykelkorrigering, inte en slut-på-cykel björn. När RSI är djupt översåld i veckor bekräftas björnande momentum.
Just nu visar RSI stress men ännu inte trendvändning.
MACD visar stark divergens på marknaden
Det genomsnittliga normaliserade MACD är just nu 0,02. Detta indikerar svag positiv momentum som återvänder. Dessutom har 58% av marknadens tillgångar positiv momentum.
Bitcoin, däremot, befinner sig djupt i den negativa zonen medan altcoins är blandade.
När BTC har negativ MACD men marknaden ändå har 50%+ positiv momentum, är marknaden i en övergångsfas snarare än en full björntrend.
I fulla björnmarknader visar 90%+ av tillgångarna negativ MACD samtidigt. Det är inte fallet just nu.
Så, är detta en björnmarknad?
Kryptomarknaden är inte i en bekräftad björnmarknad — den är i en mittcykel-nedgång med ökande sannolikhet för att bli en björnmarknad om två villkor uppfylls.
Dessa är de tre villkor som skulle bekräfta en björnperiod:
- Bitcoin förblir under 365-dagars MA i 4–6 veckor. Detta utlöste varje björnmarknad 2014, 2018 och 2022.
- Långsiktiga innehavare fortsätter kraftig fördelning. Om LTH (långsiktig innehavare) försäljning överstiger 1 000 000 BTC över 60 dagar, är cykelns topp nådd.
- MACD vänder helt negativt över hela marknaden. Vi är inte där ännu.
Sammanfattningsvis är krypto ännu inte i en björnmarknad, men den nuvarande nedgången sätter marknaden i en högriskzon där en björnmarknad kan bildas om Bitcoin snart inte återtar långsiktigt stöd.
