BitMEX-grundaren Arthur Hayes publicerade en ny essä den 2 mars där han menar att långvarigt amerikanskt militärt engagemang med Iran ökar sannolikheten för att Federal Reserve sänker räntan och börjar trycka pengar, vilket i slutändan driver Bitcoin högre.
Hans tes bygger på ett fyrtioårigt mönster: efter varje stor amerikansk militärkampanj i Mellanöstern har Fed lättat på penningpolitiken, och han tror att Iran följer samma mönster.
Krig och Fed: Ett återkommande mönster
I “iOS Warfare” visade Hayes en historisk analys som kopplar amerikanska militära operationer i Mellanöstern till att Fed därefter har lättat på penningpolitiken. Han påpekade att varje amerikansk president sedan 1985 har inlett missilangrepp eller fullskaliga krig mot länder i Mellanöstern, och att Fed konsekvent har sänkt räntan efteråt.
Hayes nämnde tre exempel. Under Gulfkriget 1990, när George H.W. Bush var president, behöll Fed räntan vid första mötet efter kriget men signalerade att lättnader troligen skulle komma om konflikten pågick. Centralbanken sänkte räntorna vid mötena i november och december 1990, trots att oljepriserna orsakade inflation.
Efter attackerna den 11 september 2001 pressade Fed-chefen Alan Greenspan igenom en akut sänkning av räntan med 0,5 procentenheter, eftersom tillgångspriserna sjönk och man behövde återskapa förtroendet för ekonomin. Krigen i Irak och Afghanistan som följde hade också en period av fortsatta räntesänkningar.
När Barack Obama ökade truppnivåerna i Afghanistan 2009 var räntorna redan på noll och kvantitativa lättnader hade börjat, så det fanns inget utrymme för fler sänkningar.
Idag menar Hayes att Trumps stöd för regimskifte i Iran följer samma mönster. Han säger att amerikansk regimförändring i Iran har varit ett mål för bägge partier sedan 1979, vilket ger Fed politisk möjlighet att sänka räntan för att finansiera insatsen.
Hayes stödde sin tes med en graf som visar att andelen av statsbudgeten till Department of Veterans Affairs ökat dubbelt så snabbt som den totala federala utgiftsökningen sedan 1985, samtidigt som Fed Funds Rate har minskat efter stora militära insatser.
Vänta på klippet
Trots sitt positiva långsiktiga perspektiv, rådde Hayes försiktighet på kort sikt. Han rekommenderade att investerare väntar tills Fed faktiskt sänker räntan eller börjar trycka pengar innan de ökar sin exponering mot Bitcoin och utvalda altcoins.
“Vi vet inte hur länge Trump vill fortsätta spendera miljarder, eller till och med biljoner, USD på att förändra Irans politik som han vill,” skrev Hayes. “Det försiktiga är att vänta och se.”
Bitcoin handlades runt 66 200 USD vid publiceringen, nästan 30 % lägre jämfört med året innan och cirka 47 % under toppnoteringen 126 000 USD från oktober 2025. Myntet har fallit fem månader i rad, och Crypto Fear and Greed Index visar fortfarande extrem rädsla.
