Förra veckan lyfte Osakas guvernör Hirofumi Yoshimura fram resultaten från det tredje året av “Osaka International Financial City“-initiativet. Staden har lockat 27 utländska finansinstitut och 650 startups, vilket visar dess ambition att bli ett framtida finansiellt nav.
Singapore och Hongkong, som en gång ansågs vara Asiens finansiella nav, möter nu konkurrens när stablecoins förändrar regionens monetära ordning. Frågan är vilken stad eller vilket land som kommer att leda.
Korea: Vändning mot privata stablecoins och detaljhandelsbetalningar
Sydkorea, som tidigare fokuserade på centralbankens digitala valuta (CBDC), har nu vänt sig mot privata stablecoins. Finansinspektionen planerar att introducera en omfattande regleringslag till parlamentet i oktober 2025 för att främja won-stödda stablecoins. Samtidigt har Bank of Korea startat ett team för digitala tillgångar för att förbättra tillsyn och marknadsutveckling.
Stora aktörer som KakaoBank förbereder sig för att gå in på marknaden, där detaljhandel och gränsöverskridande överföringar ses som viktiga tillväxtdrivare. Koreas fördel ligger i dess avancerade digitala infrastruktur och utbredda användning av fintech. Med mobila betalningar och internetbanker redan vanliga är landet väl positionerat för att snabbt öka användningen av stablecoins när reglering är på plats.
Japan: Först med en omfattande rättslig ram
Japan har etablerat en av världens mest omfattande rättsliga regimer för stablecoins. Den reviderade lagen om betaltjänster, som trädde i kraft i juni 2025, skiljer stablecoins från kryptovalutor genom att klassificera dem som “elektroniska betalningsinstrument.” Finansinspektionen (FSA) övervakar noggrant utgivare och begränsar dem till banker, förtroendeföretag och licensierade penningöverföringsföretag.
JPYC registrerade sig som penningöverföringsoperatör och kommer att lansera en yen-stödd stablecoin hösten 2025. Det initiala utgivningsmålet är 68 miljarder USD, med ett långsiktigt mål på 6,8 miljarder USD. Circle introducerade USDC till Japan i mars 2025 via SBI VC Trade. Mitsubishi UFJ Trust förbereder sitt Progmat Coin-system.
Japan lanserade världens första yen-stödda stablecoin, som är lagligt erkänd som ett betalningsinstrument. Förväntade användningsområden inkluderar handel med koldioxidkrediter, handelsuppgörelser och gränsöverskridande betalningar. Osaka är värd för en växande grupp av startups och internationella institutioner. Japan siktar på att bli Asiens stablecoin-nav genom tydliga regler och aktiv marknadsanvändning.
Hongkong och Singapore: Tävlar genom licensiering
Hongkong införde sin Stablecoin-ordning den 1 augusti 2025, vilket introducerade Asiens första omfattande licenssystem. Utgivare måste ha fulla reserver i högkvalitativa likvida tillgångar och följa strikta krav för penningtvätt och kundkännedom. Myndigheterna planerar att utfärda de första licenserna i början av 2026, medan mer än 40 företag förbereder ansökningar. Hongkong fokuserar på transparens och institutionell trovärdighet. Men förseningar i praktisk användning kan bromsa dess momentum jämfört med Japan och Korea.
Samtidigt införde Singapore sitt Digital Token Service Provider (DTSP) ramverk i juni 2025, med strikta krav och allmänna begränsningar för utgivare med fokus på utlandet. Medan Paxos fick godkännande 2024, är den bredare marknaden fortfarande under utveckling. Singapores försiktiga hållning betonar dess preferens för långsiktig stabilitet över snabb expansion.
Kina: Siktar på yuan-internationalisering genom stablecoins
I augusti 2025 rapporterade media att Peking började utforska en yuan-stödd stablecoin som en del av sin bredare strategi för att minska beroendet av den amerikanska dollarn och påskynda renminbis internationalisering. Regeringen kommer också att släppa en färdplan senare denna månad och planera initiala lanseringar i Hongkong och Shanghai.
Kina har redan lett införandet av CBDC, vilket väcker frågor om dess överlappning med privata stablecoins. Men med tanke på dess politiska omfattning och marknadspåverkan kan en yuan-stödd stablecoin betydligt förändra Asiens finansiella landskap.
Utsikter: Konkurrerande modeller för Asiens nästa finansiella centrum
Stablecoin-tävlingen omdefinierar vad det innebär att vara ett asiatiskt finansiellt nav. Japan leder inom rättsliga ramar och företagsanvändning, Korea inom konsumentinfrastruktur, Hongkong inom regleringskredibilitet, Singapore inom försiktig långsiktighet och Kina inom valuta-internationalisering.
Som Osakas ansträngningar visar, kommer framtida finansiellt ledarskap att bero på kapitalkoncentration, regleringsklarhet, verklig nytta och politisk smidighet. Balansen mellan dessa tre element kan avgöra vilken stad som blir Asiens nästa finansiella nav.
