Bitcoin ligger just nu nära en nivå som är viktigare än själva priset. Analytiker pekar på ett område som visar det verkliga marknadsgenomsnittspriset (TMMP), alltså det genomsnittliga pris som investerare utanför gruvdrift har köpt på kedjan.
CryptoQuant säger att denna nivå har blivit en psykologisk och strukturell gräns. Den testar om tron är tillräckligt stark för att ta emot utbudet eller om förtroendet börjar svikta.
Bitcoin handlas på “trons pris” när 81 500 USD testar marknadens övertygelse
Tecken på kedjan visar stress mitt i cykeln, tekniskt motstånd fortsätter att sätta stopp på uppgångar, och analytiker är nu öppet oense. Detta leder till en känslig balans mellan:
- Långsiktiga ägare som försvarar sitt anskaffningspris och
- Säljare som allt oftare vill sälja på nollresultat.
Mot denna bakgrund blir TMMP Bitcoins riktiga gräns. TMMP är mer än en teknisk indikator. Den fungerar som ett psykologiskt ankare och visar det genomsnittliga priset där ägarna först köpte marknaden.
När Bitcoin handlas på denna nivå måste investerare välja mellan att behålla vid osäkerhet eller sälja vid nollresultat. Detta val ökar trycket på marknaden och leder ofta vidare till nästa stora rörelse.
CryptoQuant-analytikern Moreno pekar ut 81 500 USD som TMMP, alltså det pris där mest riktigt kapital kom in på marknaden.
Historiskt har handel över denna nivå lockat till nya köp och ackumulering. Men om priset hamnar under den, blir samma område ofta motstånd när investerare försöker sälja nära sitt snittpris. Den utvecklingen händer nu igen.
“När BTC handlas över den, är investerarna oftast bekväma…När priset förlorar nivån blir den ofta motstånd, eftersom personer som köpte nära snittpriset använder uppgångar för att sälja,” förklarade Moreno .
Testet nära 81 500 USD sätter nu investerare inför valet: behålla i osäkerhet eller sälja vid nollresultat.
Tidigare cykler visar tydligt hur viktig denna zon kan vara. Under tjurmarknaden 2020–2021 fungerade TMMP som stöd flera gånger. År 2022 blev det motstånd när förtroendet minskade. Vilken roll den får nu avgör troligen Bitcoins utveckling på kort sikt.
AVIV-ratio visar tyst övertygelse-stress
Beteendet på marknaden påverkas också av AVIV-kvoten, ett mått på kedjan som jämför aktivt marknadsvärde mot realiserat värde, med fokus på investerares lönsamhet. Till skillnad från rörelseindikatorer visar AVIV känslor som bygger på verkliga vinster.
Just nu närmar sig AVIV-intervallet 0,8–0,9, en nivå som ofta hör ihop med mittcykel och perioder där marknader varken faller hårt eller rör sig tydligt.
“Om Bitcoin håller sig över TMMP (81 500 USD) medan AVIV stabiliseras (0,8–0,9), betyder det att investerare tar emot utbud och försvarar sitt anskaffningspris. Om priset förlorar TMMP och AVIV pressas vidare, betyder det att lönsamhet försvagas och förtroendet minskar,” lade CryptoQuant-analytikern till.
Sådana perioder gör det ofta svårt för svagare ägare, inte genom snabba nedgångar, utan genom långvarig stillastående marknad.
När orealiserade vinster minskar sätts tron på prov i det tysta. Detta kan leda till att köpintresset ökar igen, eller att marknaden tappar intresse ännu mer.
Teknisk motstånd stärker marknadens stillestånd när makrorädsla fördjupar debatten
Bitcoinpriset har hittills inte gett någon tydlig lättnad. Bitcoin har flera gånger misslyckats med att gå över årets startpris, vilket gör att många kortsiktiga handlare och tekniska aktörer tvekar.
Att priset inte kommer över denna nivå gör att många tror att uppgången just nu är stoppad.
Denna tekniska låsning speglar en större skillnad mellan olika grupper på marknaden. Erfaranare ägare, som fortfarande påverkas av toppen 2021 och den efterföljande nedgången på 70 %, verkar nu vara extra känsliga för tekniska signaler och modeller baserade på cykler.
“Varför ökar inte Bitcoin? För att 50% säljer (OGs är traumatiserade av 2021, tekniska investerare tittar på RSI, 4-årscykelfans väntar på björnmarknad 2 år efter halveringen) medan de andra 50% köper (fundamentala investerare, TradFi, banker). Episk kamp … tills säljarna inte har mer att sälja,” skrev analytikern PlanB.
Institutionella och traditionella finansaktörer verkar mindre oroliga för kortsiktiga cykler. Deras stadiga uppköp har hjälpt till att absorbera utbudet, men det räcker inte för att bryta marknadens nuvarande intervall än.
Osäkerheten ökar när makroanalytikern Luke Gromen nyligen berättade att han sålde största delen av sin Bitcoin nära 95 000 USD. Gromen nämnde långsiktiga tekniska svagheter och oro för större systemproblem.
Hans beslut, som han delade i Swan Bitcoin-podden No Second Best, har gjort det negativa samtalet starkare när investerarnas lönsamhet redan pressas.
Gromen pekar på svagare långsiktig utveckling, att Bitcoin inte gjort nya toppar mot guld och oro för marknadens svaghet mot 2026.
Swan-poddens värdar höll inte med honom, men själva försäljningen har påverkat investerare som ser att tron sviktar kring viktiga stöd.
Uppmärksammade försäljningar påverkar ofta psykologin mycket, särskilt när priset rör sig sidledes och indikatorer visar svagare lönsamhet.
Kommer Belief att stå kvar?
Nu står Bitcoin vid ett vägskäl där envishet är viktigare än hype. Om priset stannar över 81 500 USD och AVIV-kvoten stabiliserar sig, visar det att investerare vill försvara sin kostnadsnivå. Det skulle krävas för att trenden ska fortsätta.
Annars kan det bli dyrt. Om priset går tydligt under TMMP och AVIV också sjunker mer, räcker inte tron längre. Då måste marknaden leta efter köpare till lägre priser.
