Bitcoin har brutit sin långvariga koppling till aktier. Det är första gången på över tio år som bitcoin och aktier går åt olika håll under ett helt år.
Denna förändring visar att kopplingen mellan kryptovalutor och vanliga marknader minskar. Därför undrar många vilken roll bitcoin har just nu.
En historisk marknadsuppdelning
Bitcoin och aktier har ofta rört sig åt samma håll. Hos Bitcoin ser vi nu att sambandet har brutits.
Bloomberg visar att S&P 500 har ökat mer än 16 % i år medan bitcoin har minskat 3 %. Detta är första gången sedan 2014 som en sådan skillnad syns.
En tydlig skillnad är ovanlig, även för kryptovalutor. Därför börjar många att titta mer på bitcoins plats på finansmarknaden. Det här utmanar idén att regleringar och institutionella investeringar direkt ger bättre resultat.
Skillnaden märks särskilt nu när AI-aktier ökar kraftigt, företag investerar mer och många flyttar sitt kapital till aktier igen. Samtidigt börjar fler satsa på säkra tillgångar, vilket visar att investerare placerar om i stället för att ta större risker.
Trycket på kryptomarknaden har ökat, bland annat på grund av tvångsförsäljningar och att färre privatpersoner deltar. Många har sålt sina positioner för miljarder USD, vilket har gjort att nedgången blivit större. Något som först såg ut som en vanlig korrigering blev snabbt en större tillbakagång för hela branschen.
När dessa tecken blir fler märker vi att marknadstro har försvagats. Det blir nu diskussioner om detta bara är en vanlig nedgång eller en större förändring i strukturen.
Är det en vanlig tillbakagång eller något mer?
Bitcoin har länge varit en tillgång som följer trender, men minskat momentum visar nu att ledarskapet bland riskfyllda tillgångar har flyttat till andra områden.
Kapitalflödet till bitcoin-ETF har minskat, kända profiler pratar mindre om bitcoin och tekniska signaler visar svagare utveckling.
Kursen visar en svalare stämning. Bitcoin har haft svårt att återhämta sig sedan toppen i oktober nära 126 000 USD och ligger nu närmare 90 000 USD. Det stärker bilden av att denna skillnad beror på minskad tro på bitcoin, inte bara tillfällig oro.
Fast vi nu ser denna skillnad blir bilden mer komplicerad på längre sikt.
Ser vi flera år tillbaka har bitcoin ändå gått bättre än aktier. Det kan betyda att den senaste nedgången mest handlar om att tidigare höga vinster nu försvinner, inte om en avgörande förändring i trenden.
Därför kan nedgången ändå stämma med en vanlig tillbakagång i en större uppgångsfas, även om det ser annorlunda ut år för år.
