Bitcoin (BTC) har varit mycket volatil de senaste månaderna, men data visar att förutsättningarna för en botten finns. Däremot har de bekräftelser som behövs för en full återhämtning inte kommit än.
Glassnode säger att nedgången nu är inne i sina senare faser, men flera mätvärden måste stämma innan man kan bekräfta en vändning.
Bitcoin bottenprocess går framåt
I sin senaste rapport säger Glassnode att Bitcoin fortsätter att visa tecken på en sen fas i björnmarknaden, enligt flera kedjedata.
Företaget konstaterar att Bitcoin har handlats under både True Market Mean och Short-Term Holder Cost Basis sedan början av februari 2026. Glassnode värderar dessa nivåer till 76 600 USD och 72 200 USD. Den här rabatten har nu varat i fem månader, vilket är en av de längsta perioderna i Bitcoins historia.
”En lång period av ackumulering till rabatt, där nytt kapital investeras under de senaste köparnas och hela marknadens kostnadsbas, har ofta lagt grunden för cykliska bottnar och anses vara en attraktiv zon för värdeinriktade investerare”, säger företaget.
Följ oss på X för att få de senaste nyheterna direkt
Samtidigt är det de långsiktiga ägarna som säljer nu. Andelen av det totala realiserade värdet som går till långsiktiga förluster (30D-SMA) har ökat till 43 %, från 15 % i februari.
Glassnode säger att kapitulationen bland denna grupp nyligen nådde nästan 280 miljoner USD per dag, den högsta nivån sedan december 2022, och trycket har inte minskat ännu.
Efterfrågan från institutioner är fortfarande låg. Spot Bitcoin börshandlad fond (ETF) har haft utflöden på 88,9 miljoner USD per dag efter toppnivån i juni, men flödet är fortsatt negativt.
Samtidigt försiktiga positioner i derivatmarknaden. Trots att put/call-ration sjönk till 0,56, den lägsta nivån 2026, tyder skevhet och volatilitet på fortsatt risk för nedgång.
”Marknaden behöver ytterligare minskad kapitulationspress, stabila institutionella flöden och helst att True Market Mean återtas innan man kan väga sannolikheten för en regimskift positivt”, noterar Glassnode.
Därför kan juli se bättre ut
Trots detta ger historien visst hopp till optimisterna. I de flesta år senaste decenniet har juli stängt högre för Bitcoin.
Enligt CryptoQuant ökade Bitcoin ungefär 20 % i juli 2018 och 17 % i juli 2022, båda björnmarknadsår.
Efterfrågan stabiliseras också. CryptoQuants data visar att den samlade efterfrågan återhämtade sig från en minskning nära 650 000 BTC i början av juni till neutral nivå. Även amerikanska köpare har kommit tillbaka. Coinbase Premium Index ökade till -0,062 när Bitcoin steg från 57 000 USD.
Men CryptoQuants Bull Score Index ligger på 20, vilket är långt under 60, som krävs för en hållbar uppgång.
När denna text skrivs handlas Bitcoin kring 62 904 USD. Nya amerikanska attacker mot Iran har pressat riskfyllda tillgångar och tagit bort en del av uppgången från den lägsta nivån på 57 700 USD.
Prenumerera på vår YouTube-kanal för att se ledare och journalister dela sina insikter
