Bitcoin (BTC) fortsatte sin volatila bana idag, sjönk 0,70% det senaste dygnet. Tillgångens nedgång har väckt oro bland handlare.
Men några analytiker hävdar att Bitcoins utveckling är ett resultat av möjlig prismanipulation. De pekar på ett återkommande mönster av nedgångar kring den amerikanska marknadens öppnande och institutionella inblandning.
Intern manipulation vs. marknadens dynamik: Avkoda Bitcoins nedgång
Bitcoin har trotsat alla positiva förväntningar under Q4, en period som historiskt har varit stark för tillgången. Även om marknadskraschen den 10 oktober var en stor faktor bakom BTC:s nedgång i början av kvartalet, ifrågasätter marknadsobservatörer nu den ihållande svagheten.
Handlare har blivit allt mer frustrerade över Bitcoins brist på respons på marknadsutvecklingar. Till exempel, meddelade Strategy (tidigare MicroStrategy) igår att de hade köpt 10 624 BTC för 962,7 miljoner USD.
Trots dessa positiva nyheter är Bitcoin återigen i rött idag, ner 0,70% och handlar på 90 487 USD.
Å andra sidan utlöser negativa händelser samma försäljningsmönster. Analytiker Ash Crypto påpekade att marknaden fortsätter att bete sig irrationellt och reagerar inte på positiva händelser som den brukar.
I ett separat inlägg föreslog Ash att Bitcoins krasch från 126 000 USD till 80 000 USD inte kan avfärdas som en normal marknadskorrigering. Han påpekade att sedan oktober marknadskrasch och historisk likvidering:
- Amerikanska aktier har stigit 8%, med många aktier som når nya rekordnivåer.
- Bitcoin, däremot, är fortfarande 29% under förkraschnivån, och alla kortsiktiga uppgångar har mötts med tung försäljning.
- Ungefär 500 miljoner USD i likvideringar sker nästan varannan dag, vilket tyder på ihållande tvångsförsäljning.
“Om det bara var en hävstång skulle det ha varit mycket kortvarigt och marknaden skulle ha återhämtat sig snabbt, men istället fortsatte vi att dumpa utan någon större återhämtning. Detta är inte normalt. Detta ser ut som om några stora institutioner leker med marknaden och likviderar både långa och korta positioner. Ett annat rykte är att många stora fonder kraschade den 10 oktober och de säljer BTC för att täcka sina förluster,” la han till.
Dessutom pekade en annan analytiker på Bitcoins kursrörelser under helgen som bevis på den senaste manipulationen. Inlägget avslöjade att kryptovalutan kortvarigt sjönk från runt 89 700 USD till 87 700 USD, vilket utlöst cirka 171 miljoner USD i långa likvideringar.
Inom några timmar vände rörelsen tvärt, med Bitcoin som steg till runt 91 200 USD och raderade ut ytterligare 75 miljoner USD i korta positioner.
“Detta är ett annat exempel på manipulation under den låga likviditetshelgen för att rensa både belånade långa och korta positioner,” skrev Bull Theory .
Ligger Jane Street bakom Bitcoins morgonsänkningar?
Intressant nog noterade marknadsobservatören också en tydlig trend: Bitcoin upplever ofta kraftiga nedgångar runt kl. 10, efter den amerikanska marknaden öppnar. Detta mönster har varit synligt sedan början av november och speglar liknande aktivitet som observerades tidigare i år.
Konsistensen antyder en samordnad strategi, snarare än en slumpmässig respons. Bull Theory pekar på Jane Street, en stor högfrekvent handelsfirma, som en möjlig källa. Jane Street har enligt uppgift $2,5 miljarder av BlackRocks IBIT ETF, vilket gör det till dess femte största position.
“När du tittar på diagrammet är mönstret för konsekvent för att ignorera: en ren utplåning inom en timme efter marknadsöppningen följt av långsam återhämtning. Det är klassisk högfrekvent utförande. Detta betyder att det mesta av dumpningen i BTC inte beror på makrosvaghet utan på manipulation av en stor entitet,” avslöjade analysen.
Den misstänkta strategin är enkel. Högfrekventa handlare dumpar BTC vid marknadsöppning, trycker priset in i likviditetsfickor och köper sedan tillbaka på lägre nivåer. De upprepar denna cykel, drar nytta av förutsägbar volatilitet och samlar miljarder i Bitcoin.
“Ja, det kallas wash trading och har varit olagligt på aktiemarknaden sedan 1933. Men inga lagar för krypto, de kan hålla på med wash trading tills de får igenom Market Structure Bill. Problemet med att spåra Jane Street är att de inte gör det på kedjan, de gör det genom ETF:er. Vi kan inte spåra deras rörelser. Wintermute använder kedjan med Binance men Jane Street är helt ogenomskinlig,” förklarade Marty Party i ett uttalande.
Trots detta tror analytiker att effekten kan vara tillfällig. När stora aktörer avslutar sin ackumuleringsfas kan Bitcoin återuppta en uppåtgående trend, driven av fundamenta.
