Spot Bitcoin ETF hade sin bästa dag hittills under 2026. Tio av de elva ursprungliga fonderna fick inflöden den 5 mars. Tillsammans tog de in ungefär 500 USD miljoner. Efter sex veckor med utflöden där ungefär 4,5 USD miljarder försvann, har nu trenden vänt. Men luckan har inte fyllts än.
Bitcoin har stigit cirka 12 % sedan USA och Israel attackerade Iran den 28 februari. Guld gick först upp kraftigt men tappade sedan tillbaka. Därmed har debatten börjat igen om vilken tillgång som är den verkliga säkerheten. En välkänd analytiker kom snabbt med ett mer komplicerat svar.
ETF-flöden gör comeback
US spot Bitcoin ETF hade sin sämsta årsstart någonsin under 2026. Sex veckor i rad med utflöden — det längsta sedan tidigt 2025 — tömde ungefär 4,5 USD miljarder från fonderna. BlackRocks IBIT tappade mer än 2,1 USD miljarder på fem svåra veckor. Fidelitys FBTC förlorade över 954 USD miljoner.
Vändningen var lika tydlig. Veckan som började 27 februari fick 787 USD miljoner i nettoinflöden. Veckan som började 4 mars gav ytterligare 1 150 USD miljoner. Bloombergs seniora ETF-analytiker Eric Balchunas sa att årets minus nu är ”nästan borta”. Totala nettoinflöden i alla spot Bitcoin ETF var 55,95 USD miljarder den 4 mars. Det är ner från 57,08 USD miljarder i början av året, men återhämtningen går snabbt.
Deltagandet visar på förändring. Tidigare under 2026 kom inflödena mest till IBIT medan andra fonder tappade. När tio fonder gick åt samma håll den 5 mars tyder det därför på en äkta förändring, inte bara rotation mellan ETF-fonder.
Ta det inte för allvarligt
Balchunas ställde den självklara frågan på X. Betyder 12 % upp för Bitcoin att det är den nya trygga tillgången? Betyder fallande guld att den har förlorat sin roll? Sedan svarade han själv: nej.
Han påpekade att det är en fälla. Att döma en tillgång efter några dagars prisrörelser leder lätt till fel slutsatser. Bitcoin har troligen gått upp av andra skäl än geopolitik. Skiftat börshumör och minskad press från institutioner kan förklara uppgången. Guldets tapp kan bero på vinsthemtagningar. ”Vem vet egentligen,” skrev han.
Prisutvecklingen visar att han har rätt att vara försiktig. När Iran träffades, föll Bitcoin snabbt — från ungefär 67 000 USD till så lågt som 63 038 USD. Guld steg till nästan 5 376 USD per uns. Bitcoin vände upp först när nyheten om Khameneis död kom. Guld gick sedan ner när marknaden tog höjd för möjliga räntehöjningar från Fed.
Sammanhanget spelar stor roll för båda tillgångarna. Guld hade redan stigit över 1 000 USD per uns under de 60 dagarna före attackerna. Bitcoin hade tappat nästan 23 % sedan januari — dess sämsta inledning någonsin. Båda rörde sig från extrema utgångspunkter.
Några dagars skillnad i rörelser säger inget. ETF-siffrorna visar dock att institutioner återvänder till Bitcoin. ”Guld har min respekt som tillgång, det har bitcoin också,” skrev Balchunas.
