US spot Bitcoin och Ethereum ETF:er har haft fortsatta utflöden när investerare flyttar kapital till internationella aktier. Båda krypto-ETF:erna har bara haft två veckor med positiva inflöden hittills under 2026.
Den här utvecklingen sker när räntorna på amerikanska statsobligationer stiger, arbetsmarknaden i USA är stark och globala fonder utanför USA ser rekordstora inflöden.
Pengar flyttar till internationella ETF-marknader
Under de senaste veckorna har US spot Bitcoin ETF:er fått tydliga nettoutflöden. Tillgångarna har minskat snabbt från nära 115 miljarder USD till ungefär 83 miljarder USD.
Ethereum ETF:er har tappat ännu mer, från cirka 18 miljarder USD till nästan 11 miljarder USD.
Det här är inte slumpmässig volatilitet utan visar att kapitalet lämnar denna tillgångsklass.
Samtidigt har internationella aktie-ETF:er haft sina starkaste inflöden på flera år.
I januari gick rekordmycket kapital in i globala fonder utanför USA. De tog emot ungefär en tredjedel av alla ETF-inflöden trots att de utgör en mycket mindre del av totala tillgångar.
Det här visar att det pågår en stor omplacering.
Institutionella investerare verkar minska sin exponering mot populära amerikanska tillväxtaktier – även krypto – och flytta kapital till billigare utländska marknader när läget förbättras i andra länder.
Samtidigt har starkare sysselsättningssiffror i USA gjort att räntorna på statsobligationer stiger. Högre räntor innebär att det blir svårare att låna och att obligationer blir mer attraktiva jämfört med riskfyllda tillgångar.
Bitcoin och Ethereum, som ofta ses som tillgångar med hög risk, försvagas därför när kapitalet flyttar mot säkrare eller mer avkastande tillgångar.
Kombinationen skapar ett långvarigt motstånd.
Krypto-ETF:er gav ett starkt köptryck under 2024 och bidrog till prisuppgångar genom stora inflöden.
Nu har trenden vänt. ETF:er fungerar nu snarare som kanaler där investerare säljer av innehav.
Det här ändrar inte den långsiktiga synen på krypto, men det försvagar den kortsiktiga likviditeten.
Om kapitalflytten fortsätter eller de ekonomiska förutsättningarna inte förbättras, kan utflöden från ETF:er fortsätta att tynga Bitcoin, Ethereum och hela kryptomarknaden.
