Stora krypto-ETF:er (Bitcoin och Ethereum) hade samlade utflöden på 672 miljoner USD på torsdagen den 30 oktober. BlackRocks IBIT-ETF förlorade 291 miljoner USD, och ETHA tappade 118 miljoner USD.
Samtidigt har ett telekombedrägeri på 500 miljoner USD kopplat till BlackRocks private credit-verksamhet skakat de institutionella marknaderna, och väckt nya frågor om riskhantering och due diligence.
Institutionella uttag ur ETF:er visar riskaversion
Institutionella kunder hos stora kapitalförvaltare drog ut 490 miljoner USD från Bitcoin-ETF:er den 30 oktober, enligt data från Farside Investors.
BlackRocks IBIT ledde utflödena med inlösen på 290,9 miljoner USD. Även Fidelity, Bitwise, ARK, Invesco, VanEck och Grayscale hade stora utflöden. Ethereum-ETF:er tappade 184 miljoner USD, där BlackRocks ETHA stod för 118 miljoner USD.
Storleken på dessa uttag signalerar en bredare flykt från risk när den makroekonomiska osäkerheten ökar. Analytiker ser utflödena som vinsthemtagning och trimning av portföljer, inte panikförsäljning.
Detta sammanfaller med skärpt granskning av BlackRock efter avslöjanden om omfattande bedrägeri i bolagets private credit-verksamhet. Tidpunkten har därför ökat oron bland investerare.
BlackRock-bedrägeriskandal avslöjar risker med privata krediter
BlackRocks problem går längre än ETF-utflöden. Enligt Bloomberg förlorade private credit-enheten HPS Investment Partners över 500 miljoner USD i en telekomfinansieringshärva med falska kundfordringar.
Inlagor till New York Supreme Court påstår att låntagarna Broadband Telecom och Bridgevoice använde förfalskade avtal och fakturor från bolag som T-Mobile och Telstra som säkerhet för stora lån. Domstolshandlingarna beskriver också år av systematiska förfalskningar och vilseledande uppgifter.
Man avslöjade bedrägeriet i augusti 2025, vilket ledde till konkurser och stämningar. Även BNP Paribas, BlackRocks partner i utlåningen, förekommer i målen.
Skandalen briserade bara 90 dagar efter att BlackRock förvärvade HPS för 12 miljarder USD. Affären, som slutfördes den 1 juli 2025, skulle bredda BlackRocks närvaro inom private credit. I stället har upptäckten väckt frågor om bolagets due diligence och riskkontroll under processen.
Trots detta är BlackRock fortsatt tydlig ledare inom ETF:er. Enligt analys från US Crypto News har IBIT lockat nettotillflöden på 28,1 miljarder USD sedan början av 2025, mer än alla konkurrenter tillsammans.
Utan IBIT skulle sektorn ha haft nettoutflöden på 1,2 miljarder USD i år. Denna koncentration väcker oro för systemrisker om BlackRock tvingas minska exponeringen eller möter stora inlösen, vilket kan dränera likviditet i marknaden för krypto-ETF:er.
Likvidationer av korta positioner och volatilitet på marknaden i antågande
När institutionellt kapital lämnar Bitcoin-ETF:er tar hävstångshandlare nu större risk. Noterade på X Whale Insider att handlare kan tvingas likvidera mer än 3 miljarder USD i korta Bitcoin-positioner om priset når 112 600 USD.
Bitcoin handlas nära 109 287 USD i skrivande stund, bara 2,48 % från denna nivå. Därför kan även en liten uppgång trigga en short squeeze och en snabb vändning.
Denna potential för kraftiga prisrörelser försvårar den negativa bild som ETF-utflödena antyder. Likvidationsdata från Coinglass visar många korta positioner strax över nuvarande nivåer. Varje uppgång kan utlösa en kaskad av täckningsköp.
Samspelet mellan institutionella inlösen och hävstångspositioner skapar ett osäkert läge där sentimentet kan vända snabbt.
