Cirka 1,79 miljarder dollar i Bitcoin (BTC) och Ethereum (ETH) optioner kommer att löpa ut idag, vilket leder till förväntad marknadsvolatilitet.
Handlare följer noga denna händelse, särskilt med den kommande lanseringen av spot-Ethereum börshandlade fonder (ETF:er).
Handlare förväntar sig en ökning av volatiliteten med optioner som löper ut och Ethereum ETF Buzz
Enligt Deribits uppgifter kommer 20 679 Bitcoin-kontrakt, värda cirka 1,31 miljarder dollar, att löpa ut idag. Denna del är något lägre än förra veckans siffror, som var 23 832 kontrakt. Dessa utgående kontrakt har ett put-to-call-förhållande på 1,19, med en maximal smärtpunkt på $62 000.
Läs mer: En introduktion till handel med kryptooptioner
Den maximala smärtpunkten på marknaden för kryptooptioner representerar den prisnivå som orsakar mest ekonomiskt obehag för optionsinnehavare. Samtidigt tyder put-to-call-förhållandet på en förekomst av köpoptioner (samtal) över försäljningsoptioner (puts).
Förutom Bitcoin-optioner kommer 142 583 Ethereum-kontrakt att löpa ut idag, med ett nominellt värde på över 483,84 miljoner dollar. Put-to-call-förhållandet är 0,37, med en maximal smärtpunkt på $3 150.
Deribits analytiker gav en inblick i optionsmarknaden den här veckan. De noterade att Krakens brev till Mt Gox fordringsägares återbetalning verkade få en fond att flytta sina 85 000 samtal i december till en 65 000 augusti straddle för att spela gamma i båda riktningarna.
Gamma i handel med kryptooptioner hänvisar till förändringshastigheten i en options delta i proportion till en prisrörelse på $1,00 i den underliggande tillgången. Det representerar omfattningen av prisexponeringsrisken i en optionsposition.
“Spot efter att först ha sålt av till 63 000, ökade och tvingade fram blankning av Calls, Delta och [implicit volatilitet] IV. Kan inte vara en slump att 4,5 miljoner dollar frigjordes från en försäljning av 85 000 samtal den 19 december, och att det exakta beloppet plöjdes ner i straddlen på 65 000 augusti”, skrev de.
De pekade också på liknande transaktioner, bland annat köpet av 70 000 samtal från augusti som finansierades av 90 000 samtal i december.
“Detta inflöde av premie var en kombination av underprestation [rädsla för att gå miste om något] FOMO, kort täckning och ny exponering efter att Germain-regeringens mynt tog slut och marknaden steg långt över många förväntningar över 66 000 dollar,” tillade Deribit.
Dessutom beskrev Deribit att indikationen på spothandel med Ethereum ETF den 23 juli har stimulerat ett starkt rally för ETH. Spreaden mellan BTC och ETH minskade dock från 15 % till 8 %.
Marknadsanalytiker har märkt en trend sedan förra veckan. En gemensam rapport från BlockScholes och Bybit noterade att från och med förra veckan kan förväntan på dessa ETF:er ha påverkat beteendet hos ETH-derivat, vilket gör att deskiljer sig från BTC. Dessutom indikerar BlockScholes Senti-Meter Index, som mäter investerarnas riskpreferenser baserat på fondräntor, avkastning och volatilitet, att investerare har en mer positiv syn på ETH jämfört med BTC.
Läs mer: 9 bästa handelsplattformar för kryptooptioner
Historiskt sett tenderar optioners utgång att orsaka tillfälliga kraftiga prisrörelser. Marknaden kommer vanligtvis att stabiliseras strax efter. Handlare bör dock vara försiktiga med att analysera tekniska indikatorer och marknadssentiment för att effektivt navigera i den potentiella volatiliteten.
