Mer än 5,4 miljarder USD i Bitcoin- och Ethereum-optioner löper ut idag på Deribit klockan 08:00 UTC. Bitcoin handlas nära 102 159 USD, med öppen position vid viktiga nivåer. Marknadsvolatilitet väntas eftersom handlare förbereder sig för viktiga resultat.
Denna betydande utgång sker när analytiker varnar för strukturell svaghet och möjliga slutcykel-signaler. Handlare fortsätter dock att korta volatilitet trots ökande risker och bevakar komplexa positioner för att hantera exponering.
Bitcoinoptionmarknaden visar försiktig optimism
Bitcoin-optioner peker på förnyad försiktighet efter den senaste nedgången under 100 000 USD. Data från Deribit visar att maxsmärta ligger vid 107 000 USD. Här lider handlare oftast mest förluster när optionerna närmar sig utgångsdatum.
Samtidigt är Put-to-Call-kvoten (PCR) 0,79, vilket visar försiktig optimism när handlare lutar något hausseartade, eller åtminstone inte ser en större krasch framöver, trots nyligen volatilitet.
Det antyder aktiv hedging, snarare än panik, med öppen position koncentrerad vid 100 000 USD puts (gul vertikal linje) och 120 000–125 000 USD calls (blå vertikala linjer), vilket gör dem till viktiga stridsområden när utgången närmar sig.
Total öppen position är 45 802 kontrakter, med fler calls (25 570) än puts (20 233). Det nominella värdet överstiger 4,6 miljarder USD, vilket speglar storleken på denna utgång.
Öppen position kring viktiga nivåer visar på en marknad som väntar på avgörande riktning. Bitcoin har stabiliserats över 100 000 USD, vilket antyder att handlare är försiktigt optimistiska.
Ethereums defensiva position signalerar försiktighet
Ethereum-optioner har ett defensivt förhållningssätt, handlas nära 3,347 USD vid denna skrivning och maxsmärta nära 3,800 USD. Put/call-kvoten är cirka 0,9, vilket innebär balanserad men defensiv positionering. Öppen position fokuserar på 3 500 USD puts och 4 200 USD calls, vilket indikerar viktiga nivåer för kortsiktig prisåtgärd.
Deribits Ethereum-data indikerar att open interest är snedfördelat mot calls, med 109 997 i kontrakt mot 103 571 puts, vilket ger en put/call-kvot på 0,94. Det nominella värdet är 716,85 miljoner USD.
Handlare föredrar defensiva strukturer som kalenderspreads, diagonalspridningar, riskreversaler och straddles. Dessa strategier syftar till att skydda mot nedgång samtidigt som de behåller uppåtgående exponering.
Korta Volatilitetsinsatser Fortsätter Trots Strukturella Varningar
Även när Greeks.live och andra analytiker varnar för slutcykelrisker och marknadens skörhet, säljer många handlare aggressivt optioner.
Oro kretsar kring nivåer som BTC 105 000, 102 000 och 97 000 USD samt ETH 3 650 och 3 400 USD som driver diskussionen om möjliga nedgångar eller fortsatt instabilitet.
“Trots utbredd bearish stämning och varningar om att ‘cykeln är över’ med ‘slutcykelhändelser’ som inträffat de senaste veckorna fortsätter handlare aggressivt sälja optioner, särskilt ETH 3650P, 3400P och 3800C strikes,” skrev analytiker på Greeks.live.
Inlägget framhäver ett mönster av handlare som ökar sina korta positioner i volatilitet, i hopp om att återhämta förluster. Denna strategi föregår ofta skarpa marknadsrörelser.
Greeks.live understryker handlarstämningen att “nedgången är överskattad” och behåller kort put-exponering efter tidigare förluster, till och med att sälja calls för satsningar på stillastående marknad.
Samtidigt som sådana strategier ger vinst om marknaden förblir lugn kan de leda till allvarliga förluster om priser bryter viktiga nivåer. Med öppen position nära avgörande streck kan dagens utgång utlösa betydande rörelser, särskilt om Bitcoin eller Ethereum bryter viktiga gränser.
Makroekonomiska motvindar kvarstår också. Deribit noterar att senaste KPI-data och kommentarer från Federal Reserve-ordförande Jerome Powell minskade ETF-inflöden. Trots detta förblir den totala öppna positionen hög, vilket indikerar att handlare fortfarande är engagerade men försiktiga med volatiliteten.
“KPI och Powells kommentarer har dämpat ETF-inflöden men den totala OI förblir hög,” de skrev.
När 5,4 miljarder USD i optioner löper ut kommer de närmaste timmarna att testa om handlarens korta volatilitetsstrategier håller eller om marknadens svagheter leder till skarpa motreaktioner.
Eftersom många streck ligger nära nuvarande priser kan till och med små rörelser ha stor inverkan på avvecklingsresultaten.
