Över 5,6 miljarder USD i Bitcoin- och Ethereum-optioner löper ut idag, vilket ökar volatiliteten när handlare möter kritiska stödnivåer.
Denna utgång kan utlösa nästa stora förändring i kryptopriser, med både optimism och risk för nedgång.
Miljarder på spel: Optionsutgång skapar ökad osäkerhet
Kryptomarknaden är spänd inför dagens optionsutgång. Öppet intresse och handlares aktivitet visar en kamp mellan optimistiska köpare och försiktiga säljare. Resultatet av denna stora utgång kan sätta tonen för båda tillgångarna inför helgen.
Enligt data från Deribit kommer över 5,6 miljarder USD i Bitcoin- och Ethereum-optioner att löpa ut idag.
Bitcoin-optioner står för den största delen av dessa kontrakt, med ett nominellt värde på 4,7 miljarder USD. Max smärta-priset, där flest optioner förlorar värde, är 118 000 USD, vilket bildar ett viktigt stödområde.
Det totala öppna intresset (OI) för dessa utgående Bitcoin-optioner är 38 870 kontrakt. Enligt Deribit-analytiker är Bitcoin-handlare delade mellan 110 000 USD puts och 120 000 USD calls. Detta belyser dödläget mellan optimister och pessimister.
Samtidigt verkar Ethereum mer optimistisk, med en put-to-call-kvot på 0,90. Bitcoins kvot på 1,10 visar en preferens för nedgångsskydd, medan Ethereums lägre kvot signalerar uppåtgående momentum.
Idag, klockan 8:00 UTC, kommer 944,5 miljoner USD i Ethereum-optioner att löpa ut på Deribit. Ethereums max smärta är 4 400 USD, och öppet intresse närmar sig 217 000.
Dagens utgång, betydligt högre än de 4,3 miljarder USD som bevittnades förra veckan, har både detalj- och institutionella handlare på helspänn.
“…BTC-handlare är delade mellan 110K USD puts och 120K USD calls, medan ETH-flöden är mer optimistiska,” skrev analytikerna på X.
Denna utgångshändelse övervakas noga. Ökningar i öppet intresse sker ofta före volatilitetstoppar, med storskaliga utgångar som driver snabba prisförändringar och kortsiktig turbulens.
Under dessa perioder kan lägre likviditet förstärka svängningar och vilseleda marknadssignaler för både spot och derivat. Stora optionsutgångar kan förstärka volatilitet, särskilt när positioneringen är trång.
Risk ökar när handlare ser nyckelstöd
Enligt Glassnode handlas Bitcoin över sin kortsiktiga innehavarkostnadsbas. Detta signalerar pågående optimistiskt momentum men ökar också kortsiktig risk. Om rallyt fortsätter kan det nå en överhettad zon och riskera en kraftig korrigering.
För Ethereum indikerar stigande öppet intresse mer handlardeltagande inför potentiella marknadsrörelser.
“Bitcoin fortsätter att handlas väl över den kortsiktiga innehavarkostnadsbasen. Rallyt ligger under den överhettade zonen (+1 STD), vilket tyder på att momentum är högt men närmar sig kortsiktiga riskförhållanden,” sa Glassnode i ett inlägg på X.
Tidigare ökningar i öppet intresse har följt prisutbrott, ofta återspeglande växande övertygelse bland handlare.
Ändå, när öppet intresse ökar, kan positioner bli trånga och sårbara. Glassnode-data noterar att en nylig tillbakagång testar belånade positioner, med nyckelstöd vid 118 000 USD för Bitcoin och 4 400 USD för Ethereum. Noterbart är att detta är max smärta-nivåerna för båda tillgångarna.
“…Den nuvarande tillbakagången testar dessa positioner, vilket hjälper till att återställa hävstången. Det blir avgörande att se var köpare kliver in och om stödnivåer lockar förnyad efterfrågan,” skrev Glassnode på X.
Denna veckas utgång är en del av en större trend som kopplar derivataktivitet med spotpriser och likviditetsrisk. Optionsutgångsperioder kan utlösa skarpare svängningar på grund av handlares positionering. Medan optioner kan dämpa långsiktig volatilitet, utlöser trånga utgångshändelser ofta kortsiktiga prisspikar.
Därför, när dessa optioner närmar sig utgång, bör handlare och investerare förbereda sig för volatilitet, med Bitcoin och Ethereum som sannolikt rör sig mot sina max smärta-stödnivåer. Men denna volatilitet minskar efter att optionerna löper ut, när handlare anpassar sig till nya marknadsmiljöer.
Om köpare absorberar utgående positioner kan förtroendet återvända, vilket ökar chansen för ytterligare uppgång, särskilt under helgen när handelsvolymerna är låga.
Men ett brott under stöd med fallande öppet intresse kan innebära en ökning av kortsiktig volatilitet.
