Välkommen till Asia Pacific Morning Brief—din viktiga sammanfattning av nattens kryptoutvecklingar som påverkar regionala marknader och globalt sentiment. Måndagens utgåva är förra veckans sammanfattning och denna veckas prognos, presenterad av Paul Kim. Ta en kopp grönt te och håll utkik här.
Kryptovalutamarknaden steg efter Federal Reserve-ordförande Jerome Powells tal i Jackson Hole förra veckan. Även om Powells policyändringar verkade strikta på papper, ökade hans förändrade ton kring sysselsättningsfrågor investerarnas förtroende. Bitcoin ökade med 4 % och Ethereum steg över 13 %, och marknaderna förväntar sig nu en räntesänkning i september.
En marknadsvändning: Alla ögon på Feds förändring
Efter att ha smält Federal Reserve-ordförande Jerome Powells efterlängtade tal i Jackson Hole, blev kryptovalutamarknaden positiv förra veckan.
Powells uppfattade tonförändring och stigande förväntningar på en räntesänkning i september fick riskfyllda tillgångar, inklusive Bitcoin, att stiga trots hans potentiellt strikta tal.
Jay Powells tal i Jackson Hole fick många att frukta en långsiktig strikt hållning, men resultatet var överraskande optimistiskt. Bitcoin steg med ungefär 4 % och Ethereum steg över 13 % efter talet då investerare fokuserade på Powells subtilt förändrade uppträdande över strikta detaljer.
Fed signalerade slutet på sin “genomsnittlig inflationsmål” (AIT) ramverk i en betydande policyförändring. Denna policy hade tidigare tillåtit att tolerera inflation något över 2 % målet. Centralbanken signalerade en försiktig hållning, krävande betydande arbetskraftssvaghet innan räntesänkningar.
Dessa förändringar var negativa på papper, vilket gjorde framtida penningpolitiska lättnader svårare. Ändå steg marknaden. Den främsta anledningen var en märkbar förändring i Jerome Powells ton.
Så sent som vid FOMC-mötet i juli hade Powell tydligt prioriterat inflation, och dragit en tydlig linje mot omedelbara räntesänkningar. Vid Jackson Hole betonade han dock upprepade gånger riskerna för arbetsmarknaden. Han betonade behovet av policyjusteringar, vilket många såg som en signal för räntesänkningar.
Powell tonade också ner oro över potentiella prishöjningar från Trump-administrationens tullpolitik, och kallade dem “övergående”. Han argumenterade för att en avsvalnande arbetsmarknad skulle förhindra att dessa tillfälliga prischocker översätts till långsiktig inflation.
Detta sågs allmänt som en signal att Fed nu betonar sysselsättningsstabilitet över strikt inflationskontroll.
Är räntesänkning i september en “färdig affär”?
Kommentarer gjorda strax efter Powells tal befäste marknadens eufori. James Bullard, tidigare president för St. Louis Fed och en framstående röst inom penningpolitik, sa i en CNBC-intervju att Powells kommentarer i princip signalerar en räntesänkning på 25 baspunkter i september.
Bullards kommentarer raderade alla kvarvarande tvivel för många investerare. Han ökade ytterligare förväntningarna på en lättnadscykel genom att föreslå att det kan finnas utrymme för upp till 100 baspunkter i sänkningar genom nästa år.
Powell noterade att en eventuell sänkning inte bör betraktas som början på en långvarig lättnadscykel. “Vad som än händer, kommer vi inte att tillåta en engångsökning i prisnivån att bli ett pågående inflationsproblem,” sa han. Detta kan tyda på att Fed kan överväga maximalt två sänkningar i år.
Det finns dock fortfarande åsikter om att Fed bör avstå från ytterligare sänkningar. Kansas City Fed President Jeffrey Schmid, i Yahoo Finance’s intervju, betonade att även om arbetsmarknaden visar viss avsvalning, ser han inflationen fortfarande närmare 3 % än 2 % målet och varnar för att lätta för snabbt.
Schmid sa, “Vi har fortfarande en lång väg kvar för att få inflationen mot 2 %. Att sänka räntorna för tidigt kan återuppväcka efterfrågan och ge företag större prissättningsmakt.”
Cleveland Fed President Beth Hammack betonade att inflationen fortfarande är för hög och stigande, medan arbetsmarknaden är stabil på cirka 4,2 % arbetslöshet. I Yahoo Finance’s intervju sa hon, “Om mötet var imorgon, skulle jag inte se ett fall för att sänka räntorna.”
Ethereum Lyser Starkast, Men Kan Det Vara?
Förra veckan såg en tydlig skillnad på kryptomarknaden, där Ethereums styrka överskuggade en svag Bitcoin. Trots den positiva makromiljön efter Jackson Hole, slutade Bitcoin veckan med en nedgång på 2,56 %, med en kraftig nedgång på cirka 10 000 USD på bara tio dagar.
I stark kontrast, visade Ethereum en veckovinst på 8,98 %, med data som tyder på nytt köparintresse från Digital Asset Trading (DAT) företag.
Denna trend återspeglades också i amerikanska spot ETF-flöden. Enligt Farside Investors, såg Bitcoin spot ETFs betydande nettoutflöden på 1,178 miljarder USD förra veckan. Ethereum spot ETFs, däremot, såg mycket mindre nettoutflöden på bara 241,1 miljoner USD.
Medan vissa analytiker, som de på VanEck, bibehåller ett optimistiskt årsslutpris på 180 000 USD för Bitcoin, verkar den nuvarande marknadsmomentet gynna Ethereum.
Veckans Viktiga Indikator: Augusti PCE-inflation
Precis innan den asiatiska dagshandeln öppnade på måndag, föll Bitcoin till en sexveckors lägsta nivå på 110 600 USD, och raderade fredagens vinster. De flesta altcoins, inklusive det tidigare starka Ethereum, drogs ner tillsammans med Bitcoins plötsliga nedgång. Bitcoin återhämtade sig tillfälligt över 113 000 USD, men föll tillbaka igen vid rapporteringstidpunkten.
Även om Powell har öppnat dörren för en sänkning i september, antyder hans försiktiga ton att beslutet ännu inte är fastställt. Marknadens globala reaktion idag, när den initiala entusiasmen från fredagen avtar, kommer att sätta tonen för riskfyllda tillgångar denna vecka.
Trots Ethereums starka momentum är vissa marknadsexperter oroliga för en möjlig “septembernedgång”.
Denna fredag blir avgörande. Augustis PCE-prisindex, Feds föredragna inflationsmått, kommer att släppas, och University of Michigans inflationsförväntningsundersökning kommer också att publiceras samma dag.
Dessa två indikatorer ger viktiga ledtrådar för att bedöma det ekonomiska läget inför FOMC-mötet i september. Vi önskar alla våra läsare en framgångsrik investeringsvecka.
