Makroekonomiska skakningar från Kina och USA har satt Bitcoin (BTC) i rampljuset, vilket ger en bra grund för dess berättelse som en skydd mot traditionell finansinstabilitet (TradFi).
Makroekonomiska faktorer och krafter har påverkat Bitcoin mer från 2024 till 2025, efter en period av minskad påverkan 2023.
Bitcoin ökar efter Kinas räntesänkning och USA:s kreditnedgradering
I tisdags sänkte Kinas centralbank (PBOC) sina referensräntor för första gången på sju månader. De sänkte 1-åriga LPR från 3,10% till 3,00% och 5-åriga LPR från 3,60% till 3,50%.
Åtgärden tillför ny likviditet till globala marknader. Den syftar till att stimulera en trög ekonomi med svag inhemsk efterfrågan och stärka en osäker fastighetssektor, mitt i handelsspänningar med USA.
“PBOC sänkte… för att stödja ekonomin mitt i avtagande tillväxt och amerikanska handelspåtryckningar. Detta ger i grunden extra fart till riskfyllda tillgångar genom att erbjuda billigare likviditet och främja en riskbenägen inställning,” noterade Axel Adler Jr., en on-chain och makroforskare.
Medan Kinas lättnader syftar till att öka lokal utlåning och konsumtion, kan de också påverka globala tillgångsmarknader, inklusive krypto.
Bitcoin ses ofta som en hög-beta tillgång och gynnas vanligtvis av sådana likviditetsvindar. Detta gäller särskilt när det kombineras med försvagning av fiat eller bredare ekonomisk instabilitet.
Samtidigt står USA inför en trovärdighetskris. Moody’s nedgraderade USA:s kreditbetyg från AAA till AA1. De hänvisade till ihållande budgetunderskott, ökande räntekostnader och en förväntad statsskuld på 134% av BNP år 2035.
Detta är bara den tredje stora nedgraderingen i USA:s historia, efter liknande åtgärder av Fitch 2023 och S&P 2011. Nick Drendel, en dataanalytiker, betonade mönstret av volatila marknadsreaktioner efter tidigare nedgraderingar.
“[Fitch-nedgraderingen 2023] ledde till en 74 handelsdagars (-10,6%) korrigering för Nasdaq innan den stängde över nivån före nedgraderingen,” noterade Drendel.
Denna nedgradering speglar oro över massiv skuld, politisk låsning och ökad risk för betalningsinställelse.
Moodys nedgradering, USAs ekonomiska problem ökar Bitcoins attraktionskraft som säker tillflykt
On-chain-analytikern Adler påpekar att marknadens reaktion var snabb. US Dollar Index (DXY) försvagades till 100,85, medan guld steg 0,4%, vilket signalerar en klassisk flykt till säkerhet.
Bitcoin, ofta kallad digitalt guld, fick förnyat intresse som en icke-statlig värdebevarare.
“…trots den rådande ‘risk-off’-inställningen… kan Bitcoin befinna sig i en relativt starkare position i den nuvarande miljön tack vare sin “digitala guld”-berättelse och den stödjande effekten av en svagare dollar,” noterade Adler.
Ray Dalio, grundare av Bridgewater Associates, kritiserade kreditbetyg för att underskatta de bredare monetära riskerna.
“…de bedömer bara risken att regeringen inte betalar sin skuld. De inkluderar inte den större risken att länder i skuld kommer att trycka pengar för att betala sina skulder, vilket gör att obligationsinnehavare lider förluster från det minskade värdet av pengarna de får (snarare än från den minskade mängden pengar de får),” varnade Dalio.
Mot denna bakgrund drar Dalio slutsatsen att riskerna för amerikansk statsskuld är större än vad kreditvärderingsinstituten förmedlar.
Ekonom Peter Schiff instämde och menade att inflationsrisken borde vara i fokus när man betygsätter statsskuld. Enligt honom är detta särskilt sant när utländska investerare utan politiskt inflytande äger mycket av den.
“…när en nation har stor skuld till utlänningar, som inte kan rösta, bör risken för betalningsinställelse på utlandsägd skuld beaktas,” noterade han.
De dubbla makroförändringarna, Kina som injicerar likviditet och USA som visar finansiella sprickor, ger Bitcoin en unik medvind. Historiskt sett har BTC blomstrat under liknande förhållanden – stigande inflationsrädsla, försvagad fiat-trovärdighet och globalt kapital som söker motståndskraftiga alternativ.
Även om marknaderna förblir volatila, kan kombinationen av kinesisk mjuk politik och förnyade tvivel om amerikansk finansiell disciplin driva institutionella och privata investerare mot decentraliserade tillgångar som Bitcoin.
Om dollarn fortsätter att tappa i attraktivitet och centralbanker antar lättare politik, kommer Bitcoins värde som en politiskt neutral, icke-inflationär tillgång att bli svårare att ignorera.
BeInCrypto-data visar att BTC handlades för 105 156 USD vid denna tidpunkt. Detta är en blygsam ökning på 2,11 % under de senaste 24 timmarna.
