Bitcoinpriset steg snabbt efter att ha sjunkit till nyligen låga nivåer och ökade nästan 5 % från slutet av januari till att testa 76 980 USD-nivån. Detta prisrörelse för BTC kom efter en positiv setup på 4-timmarsdiagrammet, där säljtrycket verkade minska.
Vid första anblick såg BTC-uppgången tekniskt rimlig ut. Ett välkänt kortsiktigt mönster hade upprepats tidigare. Men om man tittar närmare på on-chain-data och marknadsstruktur syns tre viktiga faktorer som nu ifrågasätter om denna uppgång kan bli en långvarig återhämtning.
Diagraminställning som visade på en uppgång på 5 %
På 4-timmarsdiagrammet visade Bitcoin en positiv divergens mellan 31 januari och 3 februari.
Under den perioden gjorde BTC-priset en lägre botten, men Relative Strength Index (RSI), som mäter momentum, skapade en högre botten. Detta mönster dyker ofta upp när säljtrycket minskar, och kortsiktiga uppgångar blir därför mer troliga under en kortare tidsperiod.
En liknande divergens syntes tidigare mellan 20 januari och 30 januari. Det mönstret ledde då till en uppgång mot 84 640 USD innan säljarna tog över igen.
Vill du ha fler token-insikter som dessa? Anmäl dig till redaktör Harsh Notariyas dagliga kryptonyhetsbrev här.
Den här gången gav mönstret en uppgång på nära 5 %, vilket lyfte Bitcoin mot 76 980 USD. Rörelsen följde samma tekniska mönster som tidigare, vilket visar att återhämtningen var rimlig utifrån strukturen.
Uppgången i BTC-priset hade också stöd från makrofaktorer, enligt Martin Gaspar, Senior Crypto Market Strategist på FalconX. Han menade att det handlade om en växling från ädelmetaller, precis innan divergensen syntes:
”Eftersom metaller hade ett kraftigt toppmönster i fredags, tror många handlare att pengar kan gå tillbaka till krypto. Tidigare har BTC setts som vinnare när guld varit starkt, men kapitalet har på sistone istället flyttats till silver. Det kan ändras nu om silvret svalnar av,” sa han.
Men tekniska mönster fungerar bara om köparna fortsätter stötta dem. Här uppstår därför den första stora utmaningen.
Mått ett — URPD visar starka säljväggar vid viktiga BTC-nivåer
Den första faktorn som ifrågasätter uppgången är UTXO Realized Price Distribution (URPD), som visar var stora mängder av Bitcoins utbud senast flyttats.
URPD-data visar att området nära 76 990 USD innehåller cirka 0,46 % av det totala utbudet. Det är alltså en tydlig utbudsklunga, där många innehavare ligger nära sin kostnadsnivå. Därför stannade den senaste uppgången på 5 % vid just 76 980 USD.
När priset närmar sig dessa zoner brukar säljtrycket öka eftersom investerare vill sälja utan förluster.
Detta mönster har redan synts tidigare.
Den tidigare uppgången i BTC i slutet av januari stannade nära 84 640 USD, också nära URPD-zonen, som visade en stor utbudsklunga på 3,05 %. Där gick det alltså inte att ta sig vidare uppåt.
Nu har den senaste uppgången återigen stannat vid en zon med mycket utbud. Detta tyder på att uppgången stoppas av innehavare som troligen säljer i motståndszoner istället för att köpa nya positioner. Utan tillräcklig ny köpkraft förblir dessa säljväggar svåra att forcera.
Ökande reserv på börser och svag SOPR visar låg övertygelse
De andra två indikatorerna kommer från börsflöden och vinstbeteende, och tillsammans ger de en oroväckande bild.
Bitcoin på kryptobörser nådde ett nytt lägsta på 2 718 000 BTC den 19 januari. Sedan dess har reserverna ökat till cirka 2 752 000 BTC.
Det är en ökning på ungefär 34 000 BTC eller cirka 1,2 % på mindre än tre veckor.
Fler flyttar nu Bitcoin tillbaka till handelsplattformar istället för att ta ut dem för långtidsinnehav. Det betyder oftast att fler är redo att sälja istället för att samla på sig mer.
Samtidigt ligger Spent Output Profit Ratio (SOPR) nära årets lägsta nivåer. SOPR visar om man säljer med vinst eller förlust. Ett värde under 1 betyder att investerare säljer med förlust.
I slutet av januari sjönk SOPR till nästan 0,94. Nu ligger det nära 0,97, fortfarande under neutral nivå. Det visar att många säljer även om de får mindre tillbaka.
När ökade utbytesreserver kombineras med låg SOPR, visar det försiktigt beteende. Investerare använder prisuppgångar för att lämna sina positioner istället för att bygga långsiktigt innehav.
Det gör att en återhämtning blir svagare om det inte kommer en stor positiv nyhet. Men Martin Gaspar från FalconX nämner ändå en möjlig händelse som kan påverka BTC-kursen. Det handlar om klarare regler för kryptomarknaden.
”De kommande veckorna blir viktiga för alla nyheter om lagförslaget om kryptomarknaden. Viktiga grupper ska träffas i Vita huset denna vecka för att diskutera lagförslaget,” säger han.
Men det är ändå prisnivåerna som avgör vad som händer!
Bitcoin prisnivåer och smarta pengar visar att återhämtningen tappar stöd
Bitcoinpriset visar samma signaler som de tre mätvärdena. För att Bitcoin ska få fart igen måste den bryta flera nivåer:
- 76 980 USD: Direkt motstånd från nuvarande utbudszon
- 79 360 USD: Nästa mindre motståndsnivå
- 84 640 USD: Största långsiktiga motståndet, kopplat till den största BTC URPD-zonen
En tydlig återhämtning kräver att priset håller sig över dessa nivåer i 4 timmar i rad, särskilt över 84 640 USD. Hittills har BTC-priset inte lyckats bli starkt över första hindret.
Smart Money Index visar också försiktighet. Den följer stora aktörers rörelser. Sedan slutet av januari har indexet varit under sin signalnivå på 4-timmarsdiagrammet. Det betyder att stora investerare inte ökar sitt innehav trots återhämtningsförsöken.
Senaste gången indexet gick över sin signalnivå, i slutet av januari, steg Bitcoin cirka 5 %. Just nu saknas den bekräftelsen. Om smarta pengar inte kommer tillbaka kan varje kortsiktig uppgång i BTC snabbt försvinna.
Om panikförsäljningen ökar och SOPR fortsätter sjunka, kan priset pressas ned. Då blir 72 920 USD en viktig nivå. Om BTC stänger under den med en 4-timmarsljus kan ännu lägre mål bli aktuella.
