Bitcoin (BTC) pris höll sig runt 67 900 USD den 1 april efter att en vändning i ETF-inflöden i slutet av mars räddade tillgången från ett tredje tekniskt avbrott i rad på 8-timmarsdiagrammet.
Räddningen kom precis när det 20-periodiga exponentiella glidande medelvärdet (EMA), som är en trendindikator, var nära att brytas. Men Coinbase Premium Index visade sitt djupaste negativa värde hittills i år och en dold bearish divergens i RSI tyder på att stödet bara håller om priset stiger över 68 130 USD.
ETF-comeback i slutet av mars räddar Bitcoins 20-periods EMA
Bitcoin spot ETF produkter fick cirka 1,2 miljarder USD i nettoinflöden under mars. Det totala månadsresultatet döljer dock en oro i slutet av månaden som nästan stoppade återhämtningen.
Veckorna den 6 mars och 13 mars stod för den största delen, med inflöden på 568,45 miljoner USD respektive 767,33 miljoner USD. Sedan avtog momentum. Veckan den 20 mars minskade inflödet till 95,18 miljoner USD innan veckan den 27 mars blev negativ med -296,18 miljoner USD, och skapade oro.
De sista dagarna i mars vände dock utvecklingen. Veckan den 30 mars noterade ett nettoinflöde på 69,44 miljoner USD, vilket gjorde att trenden för veckan blev positiv igen och att månadsresultatet förblev positivt. Denna sena återhämtning skedde samtidigt som köpare skyddade en viktig teknisk nivå på Bitcoin-prisdiagrammet.
På 8-timmarsdiagrammet har BTC handlats inom en stigande kanal sedan 24 februari. Det 20-periodiga EMA ligger nu vid 67 730 USD. De två senaste gångerna priset stängde under detta EMA följde snabba nedgångar. Den 18 mars utlöste ett brott en nedgång på 6,81 %. Den 26 mars gav ett liknande brott en nedgång på 7,67 %.
Den här gången gick BTC-kursen kort under EMA men köpare pressade snabbt upp priset över nivån igen. Att detta hände samtidigt som ETF-inflöden blev positiva tyder på att större aktörer kanske tog emot säljtrycket och därmed förhindrade ett tredje avbrott i rad.
Men styrkan på en nivå garanterar inte att efterfrågan återhämtar sig på hela marknaden.
Coinbase-premien fortsätter att sjunka trots starka ETF:er
Coinbase Premium Index, som speglar den amerikanska investerarefterfrågan, sjönk till -0,091 den 31 mars enligt CryptoQuant. Detta är ännu en djup negativ nivå för året.
Under mars blev premiumindexet flertalet gånger positivt, särskilt i början och mitten av månaden när ETF-inflöden var som störst. Men trenden för året visar att USA:s efterfrågan blir svagare. Det betyder att intresset för att köpa BTC på spotmarknaden i USA minskar, även om ETF:er fortsätter att locka institutioner.
Vill du ha fler analyser som denna? Anmäl dig till redaktör Harsh Notariyas dagliga kryptonyhetsbrev här.
Detta skapar en avvikelse som är värd att följa. Bitcoin ETF-köpare, via produkter som BlackRocks IBIT och Fidelitys FBTC, samlar på sig. Samtidigt visar amerikanska BTC-spottraders på Coinbase inte samma entusiasm. ETF-köparna håller uppe bottennivån, men avsaknaden av bredare amerikansk spotefterfrågan gör det svårt att få till en tydlig och hållbar prisuppgång.
Detta gör att nästa rörelse på prisdiagrammet blir extra viktig.
Bitcoinpriset står inför en dold risk
På 8-timmarsdiagrammet ser vi en dold bearish divergens som bildats mellan 20 mars och 31 mars. Priset gjorde en lägre topp, medan Relative Strength Index (RSI) gjorde en högre topp. Detta brukar signalera att den större nedtrenden fortfarande styr, även om kortsiktigt momentum kan se bättre ut.
Divergensen utlöstes efter att BTC kort steg över 68 130 USD (en viktig nivå) innan det föll tillbaka. Den nivån, bara 0,4 % över nuvarande pris, är nu viktig för att ta sig vidare uppåt eller riskera nytt fall.
Om ETF-inflöden fortsätter och Coinbase Premium återhämtar sig så priset stänger över 68 130 USD, blir nästa mål 70 090 USD och därefter 73 280 USD.
Men om den dolda björnaktiga divergensen fortsätter längre och 20-perioders EMA vid 67 730 USD bryts vid stängning, pekar mönstret med flera fall på 6–7 % efter EMA-brott på risk vid 64 950 USD. Om priset går under 64 950 USD upphör den kortsiktiga stigande kanalen helt. Just nu skiljer 68 130 USD en ETF-driven återhämtning mot 70 090 USD från ett tredje EMA-brott i mars som då siktar mot 64 950 USD.
