Bitcoin (BTC) priset ligger nu runt 68 500 USD efter att ha sjunkit cirka 40 % från toppnivån på 98 000 USD i mitten av januari. Uppgången sedan botten på 60 000 USD i februari visar nu tecken på att den mattas av.
Den stigande kanalen som har bildats efter fallet kan likna en återhämtning. Men en dold RSI-divergens, minskad tro bland hodlare, mindre förluster för kortsiktiga ägare och en försiktig likvidationskarta visar alla på samma risk.
Dold divergens syns i en stigande kanal
Bitcoinpriset har handlats inom en stigande parallell kanal på daglig graf sedan början av februari. Mönstret bildades efter att priset föll nästan 40 % från 98 000 USD ner till 60 000 USD. Stigande kanaler som uppstår efter stora nedgångar brukar ofta leda till fortsatta prisfall, vilket betyder att konsolideringen oftast slutar med att priset går lägre.
RSI, som mäter momentum, har visat en dold negativ divergens på dagsnivå. Mellan 2 februari och 25 mars gjorde priset en lägre topp, medan RSI visade en högre topp. En sådan dold negativ divergens indikerar att huvudtrenden, vilket är den bredare nedgången, troligen kommer att fortsätta trots att det först ser ut att vända uppåt.
En liknande divergens syntes mellan 2 februari och 4 mars. När den signalen bekräftades föll BTC-priset med 11 % kort därefter. Den aktuella divergensen bekräftades 25 mars, och sedan dess har Bitcoin redan gått ner.
Vill du få fler token-insikter? Anmäl dig till redaktör Harsh Notariyas dagliga kryptonyhetsbrev här.
Kanalens undre trendlinje ligger nära. Ett stängningspris under denna nivå skulle bryta det stigande mönstret och bekräfta det negativa scenariot. Men RSI-signalen ensam visar inte om nedgången blir tillräckligt stark för att nå kanalens botten. Det är därför on-chain-data om tro kompletterar bilden.
Övertygelsen minskar medan kortsiktiga förluster förblir små
Bitcoin hodler net position change, en Glassnode-mätare som visar 30 dagars ackumulering av plånböcker som hållit BTC längre än 155 dagar, nådde toppnoteringen 46 462 BTC den 15 mars. Men 26 mars låg siffran på 35 278 BTC, vilket är en minskning på cirka 24 %.
Även om antalet har återhämtat sig något efter 24 mars, har trenden sedan mitten av mars gått nedåt. Dessa ägare, som ofta ses som marknadens ryggrad, minskar sin takt att köpa trots att Bitcoin priset rör sig i en stigande kanal. Det visar att de inte tror att återhämtningen är början på en riktig uppgång.
Beteendet hos kortsiktiga ägare innebär en extra risk. Short-term holder net unrealized profit/loss (NUPL), en indikator som visar om plånböcker som har BTC kortare än 155 dagar ligger med vinst eller förlust, visar just nu -0,21. Det innebär tydlig kapitulation.
När Bitcoin nådde 62 800 USD i början av februari, föll NUPL till -0,47, vilket var en ännu djupare kapitulation. Nu, när värdet står på -0,21 och priset bara är lite högre på 68 500 USD, innebär det att kortsiktiga ägare har betydligt mindre förluster än vid botten i februari. Om hodler-tilltron fortsätter att försvagas och kanalen bryts, kan dessa ägare tolka det minskade stödet som en anledning att sälja och påskynda nedgången.
On-chain-data visar att marknadens tro tyst försvagas. Derivatmarknaden visar om handlare redan har positionerat sig för detta scenario eller om de fortfarande är exponerade för fel utveckling.
Bitcoin-priset möter en stor likvidationsvägg vid 64 000 USD
Gate BTC/USDT perpetual likvidationskarta för 30 dagars aktiva positioner visar att marknaden fortfarande är ganska optimistisk. Sammanlagd lång likvidationshävstång ligger på 4,21 miljarder USD, jämfört med 4,13 miljarder USD i kort likvidation. Trots att det ser balanserat ut innebär den stora långa hävstången i den volatila marknaden flera risker. Det gör det till den fjärde anledningen att räkna med större nedgång.
Trots nedgången på nästan 40 % och att tillbakagången fortsätter ligger de flesta belånade positioner fortfarande på den positiva sidan.
Den tätaste klustret av långa likvidationer finns vid 64 100 USD, där det totala långa hävstångsbeloppet är 3,55 miljarder USD. Det betyder att ungefär 84 % av all utestående lång likvidationshävstång triggas vid eller över den prisnivån.
En rörelse till 64 100 USD (zon 64 000) sammanfaller också med 0,618 Fibonacci-nivån. Därför är detta både en teknisk och derivatrelaterad brytpunkt.
För Bitcoin-prisprognosen utifrån nuvarande struktur är den avgörande nivån 68 700 USD. BTC testar just nu denna nivå. Om priset inte håller sig ovanför öppnas vägen mot 66 400 USD, vilket ligger nära den stigande kanalens nedre trendlinje.
Om kanalen bryts blir 64 100 USD nästa stora mål. En rörelse dit skulle likvidera större delen av den långa hävstången. Då kan BTC rasa mot 60 900 USD och till och med 56 800 USD, vilket skulle fördjupa nedgången på 40 % som nämnts tidigare.
På uppsidan behöver BTC ta tillbaka 71 500 USD för att minska det omedelbara säljtrycket. Uppåtstyrkan kommer tillbaka först över 76 100 USD.
Om BTC stänger dagen under 66 400 USD bryts den stigande kanalen och 3,55 miljarder USD i långa positioner vid 64 100 USD riskerar likvidation. Men om 71 500 USD återtas dröjer den negativa utvecklingen, vilket håller uppgångschanserna vid liv.
