Bitcoinpriset sjönk över 10 % från toppnivåerna i slutet av januari, och gick kortvarigt under 81 000 USD innan det stabiliserade sig över 82 300 USD. På bara 24 timmar likviderades över 1,7 miljarder USD på marknaden, där Bitcoin stod för nästan 800 miljoner USD i långa likvidationer. BTC-priset är fortfarande över 6 % lägre jämfört med dagen innan.
De flesta handlare skyllde på hävstång. Men datan visar att derivat inte startade denna krasch. De gjorde bara att fallet gick fortare. Det verkliga raset började tidigare, nära en viktig zon på blockkedjan och i prisstrukturen.
Hög volym, bruten support och fällan vid 84 600 USD
Den första varningen syntes i dagsdiagrammet. Bitcoin hade sin största röda volym-stapel sedan början av december. En röd volym-stapel betyder att säljtrycket är starkt och säljarna vinner över köparna.
Senast volymen var så hög, i början av december, föll Bitcoin nästan 9 %.
Då köpte köparna direkt. Men den här gången gjorde de inte det. BTC-priset sjönk istället under 84 600 USD, en viktig stödnivå, och fortsatte falla mot 81 000 USD.
Samtidigt gick Bitcoin in i en av sina viktigaste zoner på blockkedjan.
Här är UTXO Realized Price Distribution (URPD) viktig. URPD visar var den befintliga Bitcointillgången senast köptes. Stora kluster visar nivåer där många mynt bytte ägare senast, och de fungerar ofta som stora stöd- eller motståndszoner.
Två av de största klustren i diagrammet låg vid:
- 84 569 USD (3,11 % av tillgången)
- 83 307 USD (2,61 % av tillgången)
Tillsammans skapade de en av de mest koncentrerade ägarzonerna under denna cykel.
När Bitcoin gick ner under 84 600 USD, kom priset in i denna klusterzon. Där började problemen, när det första klustret blev hotat.
Glassnode-data visar att långsiktiga ägare, alltså mynt som hållits i flera månader eller upp till ett år, började sälja vid denna nivå. Den 29 januari sjönk deras nettoförändring över 30 dagar till -144 684 BTC, vilket är den största månadsutflödet under perioden.
Långsiktiga ägare sålde nära 84 600 USD, där det största URPD-klustret låg. När stort säljtryck möter en viktig kostnadszon, bryts stödet. När det golvet försvann gick en stor del av tillgången med förlust. Först efter detta ökade trycket på likvidationer kraftigt.
Varför on-chain-data såg bra ut medan risken ökade
Detta prisras överraskade många handlare därför att ytliga mätvärden såg stabila ut.
Hodler Net Position Change låg kvar på plus, med cirka +16 358 BTC tillagt under 30 dagar.
Vill du få fler token-insikter som denna? Anmäl dig till redaktör Harsh Notariyas dagliga nyhetsbrev om kryptovalutor här.
Valägarbalanser ökade också. Stora plånböcker sålde inte snabbt. På papperet pågick ackumulering.
Men dessa mätvärden blandar flera investerargrupper.
Medellånga ägare och stora plånböcker köpte fortfarande. Men långsiktiga ägare distribuerade tyst ut sina mynt. När erfarna ägare säljer nära viktiga kostnadskluster, tyder det på risker utifrån deras övertygelser, även om totala balanser ser starka ut.
Därför såg de flesta investerare inte varningen. BeInCrypto analytiker visade denna risk för en vecka sedan. Marknaden verkade sund. Men den starkaste stödnivån såldes av under ytan.
När denna försäljning försvagade zonen vid 84 600 USD blev hävstången utsatt. När priset föll mer började långa positioner att likvideras. CoinGlass data visar att nästan 800 miljoner USD i Bitcoin-långpositioner försvann på 24 timmar.
Derivaten skapade inte svagheten. De reagerade på den.
Bruten struktur, risk för nedgång och viktiga Bitcoin-prisnivåer
Teknisk struktur har nu försämrats. Bitcoin har brutit under nacklinjen i en huvud-och-axlar-formation på dagsdiagrammet. Detta är ett negativt vändningsmönster som ofta syns innan längre korrigeringar.
Enligt detta mönster väntas ytterligare nedgång på 12 % från nacklinjen. Det placerar risken nära 75 000 USD om försäljning fortsätter. Nivån vid 81 000 USD är nu ett viktigt stöd.
Om Bitcoin tappar denna nivå igen kan momentum bli starkare nedåt. Om nivån håller kan priset stabiliseras.
Återhämtning beror på att ta tillbaka viktiga nivåer på kedjan och i diagrammet. Den första viktiga priszonen för BTC ligger nära 83 300 USD, vilket matchar den näst största URPD-klustern. Ett lyft ovanför denna nivå visar att köpare försvarar sina tidigare områden.
Huvudnivån är fortfarande 84 600 USD. Där sålde långsiktiga ägare. Där finns även största URPD-klustern. Så länge Bitcoin inte stänger klart över 84 600 USD, är uppgången bräcklig.
