BTC:s senaste återhämtning kan dölja en farlig signal. Bitcoin-priset steg nästan 9 % mellan 12 februari och 15 februari, vilket fick det att se ut som om den värsta delen av nedgången var över.
Men återhämtningen har redan börjat bli svagare. Nu visar hävstångsdata, momentumsignaler och trender för vinst på blockkedjan att uppgången kan ha ökat kraschrisk istället för att ta bort den.
Bitcoins uppgång på 9 % lockade nästan 2 miljarder USD i långa positioner
Mellan 12 februari och 15 februari steg Bitcoin med cirka 9 %. Samtidigt satsade terminshandlare stort på fortsatt uppgång. Det totala öppna intresset, som visar värdet av aktiva terminskontrakt, ökade från 19,59 miljarder USD till 21,47 miljarder USD. Det var en ökning på cirka 1,88 miljarder USD eller ungefär 9,6 % mellan 13 februari och 15 februari.
Den ökningen skedde inte ensam. Finansieringsräntan blev också tydligt positiv och steg mot +0,34 %. Finansieringsräntan är en avgift mellan långa och korta handlare. När den är positiv betalar långa handlare de korta. Det visar att de flesta BTC-handlare satsade på stigande priser.
Vill du ha fler tokeninsikter som dessa? Anmäl dig till chefredaktör Harsh Notariyas dagliga kryptonyhetsbrev här.
Sammantaget bekräftade stigande öppet intresse och positiva finansieringsräntor att marknaden positionerade sig för en större återhämtning. Men det större diagrammet visar ett viktigt problem.
Hela denna återhämtning skedde i ett björnflagga-mönster. En björnflagga bildas när priset stiger långsamt efter en kraftig nedgång men stannar inom en fallande struktur. Den fungerar ofta som en paus före en ny nedgång.
Den senaste rejektionen nära toppen och den pågående nedgången visar nu att Bitcoin fortfarande handlas inom detta björnmönster. Priset rör sig redan mot den lägre gränsen av flaggan. Om detta stöd bryts kan nästa fas i den svagare Bitcoin-prisutvecklingen börja.
Dold björnaktig divergens och 90 % vinstökning visar att säljare är tillbaka
Momentumindikatorer visar nu också på ökad svaghet. På 12-timmarsdiagrammet bildade Bitcoin en dold björndivergens mellan 6 februari och 15 februari.
Under denna tid skapade priset en lägre topp. Det betyder att återhämtningen var svagare än den föregående. Men det relativa styrkeindexet, eller RSI, visade en högre topp. RSI mäter styrkan hos köp- och säljmomentum.
Denna kombination kallas dold björndivergens. Den uppstår ofta när köptrycket ökar en kort tid men den totala trenden fortfarande är svag. Det visar att säljare tyst tar tillbaka kontrollen. Kort efter att denna signal syntes började Bitcoins nedgång.
Samtidigt steg vinstdata på blockkedjan kraftigt och gav en ytterligare varning. Bitcoins “Net Unrealized Profit/Loss” eller NUPL steg från 0,11 den 5 februari till 0,21 den 14 februari. Det var en ökning på cirka 90 %. Den rör sig fortfarande på samma nivå vid presstid.
NUPL mäter den genomsnittliga orealiserade vinsten för alla Bitcoin-ägare. Den visar hur mycket vinst investerarna har på papperet. När NUPL stiger snabbt betyder det att många investerare plötsligt är tillbaka på plus, även om vinsten är liten. Det ökar risken för vinsthemtagningar.
Senast NUPL nådde liknande nivåer var 4 februari. Då handlades Bitcoin nära 73 000 USD. Inom en dag rasade priset till cirka 62 800 USD. Det var en nedgång på nästan 14 %. Nu syns samma vinststruktur igen.
Detta skapar en skrämmande situation. Investerare med ny vinst kan sälja snabbt om priserna vänder ner. Den försäljningen kan påskynda korrigeringen. Det passar med den dolda björndivergensen som redan syns i diagrammet.
Tillsammans visar dessa signaler att den senaste uppgången kan ha gjort säljarna starkare istället för att få bort dem.
Viktiga prisnivåer för Bitcoin visar risk för nedgång mot 58 800 USD
Bitcoin närmar sig nu det viktigaste stödområdet i den nuvarande strukturen. Den första kritiska nivån är 66 270 USD. Denna nivå ligger nära den nedre gränsen där björnflaggan bryts.
Om Bitcoin går under denna Fibonacci-nivå, aktiveras ett nedåtgående mönster. Nästa stora mål på nedsidan är 58 880 USD (nivån kring 58 000). Denna nivå stämmer med 0,618 Fibonacci-retracement-nivån, som är ett starkt område, och betyder ungefär en nedgång på 14 % från nuvarande priser.
Om säljtrycket ökar mer kan Bitcoin sjunka mot området 55 620 USD. Det stämmer med en djupare projektion av björnflaggan. Omvänt måste Bitcoin ta tillbaka 70 840 USD för att stabilisera sig på kort sikt.
Ett kraftigare genombrott över 79 290 USD skulle ta bort det negativa mönstret helt. Det visar att köparna har tagit kontrollen igen. Innan dess finns risk att priset går ner mer. Den senaste uppgången gav bättre stämning en kort period. Men högre hävstång, dold negativ divergens och en ökning på 90 % i orealiserade vinster visar nu att Bitcoins prisuppgång kan ha gjort att risken för en ny nedgång har ökat.
