Bitcoin börjar återhämta sig efter sin senaste nedgång och går över 90 000 USD för första gången på en vecka då marknadsläget långsamt förbättras.
Men trots den nya optimismen fortsätter en viktig grupp investerare att orsaka oro kring likviditet. Detta kvarstående tryck hindrar Bitcoin från att återfå en fullt stabil uppåtgående trend.
Bitcoininnehavare kan utgöra ett hot
Likviditetstrender, mätt genom realiserad vinst och förlust, ger viktig insikt i marknadens långsiktiga hälsa. Långsiktig innehavares (LTH) realiserade vinst/förlust-kvot är fortfarande över 100x, vilket visar att långsiktiga innehavare fortfarande inser vinster istället för förluster.
Detta antyder att likviditet är bättre än vid större bottenformationer eller de svåra marknadsvillkoren under Q1 2022. Så länge LTHs fortsätter att realisera vinster behåller Bitcoin en nivå av strukturellt stöd.
Men bilden kan ändras snabbt. Om likviditeten minskar och kvoten krymper mot 10x eller lägre blir risken för att gå in i en djupare björnmarknad större.
Historiskt har den gränsen sammanfallit med perioder av allvarlig stress bland långsiktiga innehavare. Om LTHs börjar inse förluster skulle det signalera en försämring av marknadsförtroendet och en eventuell vändning i prisutvecklingen.
Vill du ha fler insikter om tokens? Prenumerera på redaktör Harsh Notariyas dagliga krypto-nyhetsbrev här
Makromomentumindikatorer visar också tecken på minskad stress på marknaden. Nya mönster speglar en tydlig återgång till medelvärdet, vilket antyder att volatilitetssäljare återvänder. Ändå förblir implicerad volatilitet hög i förhållande till faktisk marknadsprestation.
Glassnodes data visar att en månads implicerad volatilitet har sjunkit och minskat ungefär 20 volpunkter från förra veckans topp och cirka 10 punkter från de senaste nivåerna, vilket indikerar att en del av stresspremien nu börjar avvecklas.
Nedgången i implicerad volatilitet, i kombination med minskad putskev, signalerar minskat behov av omedelbart nedsideskydd. Det betyder att kortsiktig rädsla har svalnat, men Bitcoin är fortfarande sårbar för plötsliga förändringar.
BTC-priset behöver fortfarande testa viktigt stöd
Bitcoin handlas på 91 366 USD och håller sig stadigt över stödlinjen vid 89 800 USD efter att ha gått över 90 000 USD för första gången på sju dagar. Kryptokungen möter nu motstånd vid 91 521 USD, en viktig barriär som kommer att avgöra nästa steg i återhämtningen.
Volaliteten kan öka om långsiktiga innehavare börjar realisera förluster, vilket kan avbryta återhämtningen. Detta scenario kunde dra Bitcoin tillbaka under 90 000 USD och utsätta det för nedgångar mot 86 822 USD eller 85 204 USD på kort sikt.
Om långsiktiga innehavare fortsätter realisera vinster och handlare behåller en optimistisk ton, borde Bitcoin vara skyddad från djupare nedgång.
Denna motståndskraft kan hjälpa till att återskapa en uppåtgående trend, vilket möjliggör för BTC att bryta över 91 521 USD och sikta mot 95 000 USD. Ett steg bortom denna psykologiska zon skulle öppna vägen mot 98 000 USD och potentiellt en push mot 100 000 USD-strecket.
