Bitcoinpriset går in i 2026 med delade förväntningar. Vissa, som Tom Lee, tror på en uppgång mot 200 000 USD. Andra, till exempel Peter Brandt, varnar för att priset kan backa innan ytterligare svaghet kommer.
Men personer som YoungHoon Kim menar att de senaste nedgångarna är tillfällig manipulation innan priset blir starkare igen. Eftersom förutsägelserna skiljer sig åt hamnar sanningen någonstans mellan rädsla och eufori. Vi ser närmare på vilka tecken på diagrammet och i data som är viktigast när det nya året börjar.
Decembermönster och en bottensignal som ännu inte har aktiverats
Bitcoin avslutar december med minus igen (nästan framme). Det har haft betydelse tidigare. Sedan 2022 har varje gång Bitcoin stängt december i minus, så blev januari ett plus. Det mönstret hjälpte till att bygga grunden för uppgången 2025 – inklusive rallyt i april 2025 som till slut tog priset upp mot 126 000 USD i oktober.
Vill du ha fler sådana insikter? Anmäl dig till chefredaktör Harsh Notariyas dagliga kryptonyhetsbrev här.
Just nu ser vi ett liknande mönster. Anledningen till den röda december är de kortsiktiga BTC-innehavarna.
Kortsiktiga innehavares NUPL (Net Unrealized Profit/Loss), som visar vinst och förlust för nya köpare, är kvar i kapitulationszonen. Senast detta hände var i april 2025, då det visade botten och hjälpte till att starta rusningen mot 126 000 USD i oktober 2025.
Nu har samma kapitulationssignal kommit igen. Den 21 november nådde kortsiktiga innehavares NUPL −0,27, vilket till och med var bättre än resultatet i april. Idag är det runt −0,14, alltså är vi fortfarande i kapitulationsområdet. Botten är tekniskt sett där, men vi ser ingen reaktion.
Hunter Rogers, medgrundare av Bitcoinprotokollet TeraHash, förklarar hur viktigt detta mått är:
”Om jag ska välja ett signalvärde att följa från kedjan, är det skillnaden mellan kortsiktiga innehavares beteende och långsiktiga innehavares stabilitet. Så länge långsiktiga innehavare står stadigt, överlever cykeln,” sa han.
Om kapitulationen i april hjälpte till att skapa en botten som senare skickade Bitcoin till nya toppar, är frågan idag enkel:
Varför har samma signal inte lett till liknande uppgång nu? Svaret finns i hur långsiktiga innehavare har agerat.
Det leder oss till nästa del: de grupper som brukar gå in och ta över när andra kapitulerar – alltså långsiktiga innehavare och valar – har inte varit fullt aktiva denna gång. De är fortfarande inte helt tillbaka. Det försvagar utvecklingen inför 2026.
Långsiktiga innehavare tar ett steg tillbaka
Långsiktiga innehavare (LTH) brukar köpa när kortsiktiga innehavare ger upp. De tar emot utbudet, stabiliserar priset och startar nästa uppgång. Så gick det i april 2025. Då nådde nettoköp från LTH 22 237 BTC på en dag och låg i plus hela tiden. Det gav stöd åt priset att hämta sig.
Den här gången är stödet svagare.
Sedan 1 oktober har långsiktiga innehavare sålt. Nu har de slutat, men köpen är små. Toppnoteringen (december 2025) är nära 4 862 BTC, och oftast ligger dagarna runt 3 500 BTC. Det är bara ca 20 % av styrkan i april.
Signalen ser bättre ut men är inte tillräckligt stark för att vända marknaden inför 2026.
Rogers förklarade mer om varför denna grupp är viktig för cykeln:
”Så länge långsiktiga innehavare står stadigt, överlever cykeln. Fortsatt stabilitet hos långsiktiga innehavare innebär att Bitcoin kan vara i ett nytt utgångsläge och på sikt öka,” sa han.
Stabilitet finns alltså. Men ingen tydlig köpvilja. Utan det stannar uppgången av.
Valar blir tysta – det förändrar allt
Nu till valarna.
Antalet valplånböcker med 10 000–100 000 BTC är på årets lägsta nivå. Dessa ökade under botten i april och steg vidare till juli. Den trenden hjälpte till att driva uppgången mot 126 000 USD. Idag är det tvärtom. Bristen på köp från valar skapar ett tomrum. Detta är anledningen att kapitulationen i november inte drog upp priset som i april.
Rogers pekade också på detta:
”Privatpersoner reagerar sent, medan stora aktörer brukar köpa upp utbudet när marknaden är svag. Detta mönster kommer tillbaka gång på gång,” säger han.
Nu är skillnaden tydlig. Kortsiktiga investerare har sålt, men långsiktiga investerare och stora aktörer köper inte upp utbudet som de gjorde vid stora BTC-uppgångar tidigare. Stora aktörer fungerar inte som stötdämpare än, därför är marknaden fortfarande känslig för nedgångar och inte redo för nya uppgångar.
Rogers varnade för att detta påverkar positiva mål direkt:
”Kan Bitcoin gå över 150 000 USD år 2026? Kanske. Men det kräver tålamod, likviditet, större institutionellt intresse och tid,” sa han.
Han höll inte med om de mest optimistiska prognoserna:
”Olika scenarier där Bitcoin når 250 000 USD eller mer i år känns inte realistiska för mig nu,” la han till.
Detta går därmed emot de aggressiva Bitcoin-prisprognoser från personer som Tom Lee och YoungHoon Kim, i alla fall just nu.
Men den stora frågan är varför långsiktiga investerare och stora aktörer inte köper aggressivt, trots signal om kapitulation på kort sikt. Svaret syns i diagrammen och i prisutvecklingen.
Vad visar Bitcoin-prisdiagrammet om 2026
På tredagarsdiagrammet ligger Bitcoin i ett mönster som liknar en bear flagga.
Det beräknade rörelsemåttet för detta mönster visar en nedgångsrisk på cirka 36 %. Risken ökar ännu mer eftersom två negativa EMA-korsningar är nära. EMAs är glidande medelvärden som reagerar snabbt på priset. 50-periods EMA närmar sig 100-periods EMA och 20-periods EMA närmar sig 200-periods EMA.
Om båda korsar varandra, visar det svaghet när flaggan testar stödet nära 86 420 USD. Kombinationen kan förklara varför stora aktörer fortfarande är försiktiga. Det visar också oro kring beteenden på marknaden.
Hunter Rogers sa samma sak till BeInCrypto:
”Bitcoins rörelser år 2026 bestäms mer av beteende kring kostnad och risk,” sa han.
Just nu går utvecklingen långsamt. Stora aktörer satsar inte, och priset har svårt att lämna området det ligger i nu.
För att ett lyft uppåt ska spela roll måste Bitcoin ta sig över 105 200 USD. Då gäller inte längre nedgångsrisken. Om det sker kan förra toppnivån nära 126 000 USD nås igen eller till och med överträffas.
Som Rogers uttryckte det:
”Marknaden har redan visat en topp runt 126 000 USD, men det räcker inte för att cykeln ska vara klar. Det som avslutar cykeln är tvångsförsäljning under den samlade kostnaden,” tycker han.
Den “samlade kostnaden” ligger nära det realiserade priset i mittzonen runt 55 000 USD.
Rogers kallade detta för sin gräns:
“Så länge priset håller sig tydligt över den breda realiserade kostnadszonen vid runt 55 000 USD, är marknadsstrukturen stabil,” betonade han.
Om priset ligger kvar under denna zon en längre tid kan nedgången till nedre bear-flaggnivån nära 38 630 USD bli verklighet. En sådan rörelse hotar strukturen och kan tvinga långsiktiga investerare till förlust. Om priset går över 105 260 USD blir situationen bättre.
Under mittzonen runt 55 000 USD bryts strukturen. Därför är nivå 58 000 USD på diagrammet så viktig.
Vad händer med BTC 2026?
Just nu är Bitcoins situation ganska enkel:
- Botten-signalen har kommit. (STH-kapitulation)
- Den efterfrågade ökningen har inte visat sig. (valar och hodlare)
- En negativ diagramformation påverkar den. (bear flag-utbrott hotar)
Ett genombrott över 105 000 USD eller ett fall under 83 300 USD kan besvara frågan som marknaden undviker: Kommer 2026 att ge en ny Bitcoin-toppen eller ett nytt prisfall?
