Tom Lee sa nyligen att Bitcoin-priset fortfarande kan stiga över 100 000 USD innan 2025 är slut. Detta är ett djärvt påstående, särskilt eftersom Bitcoin handlas sidledes och styrkan verkar svag. Vid första anblicken ser marknaden inte redo ut. Stora penningflöden blir svagare, långsiktiga innehavare säljer och priset rör sig knappt.
Men Bitcoin har fortfarande en väg kvar som kan göra Lees förutsägelse möjlig. Det bygger inte på nya köp, utan på positionering.
Stora pengar och övertygade investerare är fortfarande motvind
Det första problemet med Tom Lees prognos för Bitcoin-priset, som hamnade på CNBC, handlar om kapitalflödet.
Chaikin Money Flow, eller CMF, följer om stora summor går in eller ut från marknaden och är just nu svag. Mellan 17 december och 23 december steg Bitcoin-priset lite, men CMF sjönk. Det är ett negativt tecken. Detta visar att stora aktörer minskar sin exponering trots att priset håller sig uppe.
CMF-värden föll också kraftigt efter 21 december. De sjönk mer än 200 % innan de återhämtade sig med cirka 68 %. Återhämtningen ser lovande ut, men CMF ligger fortfarande under noll. Det betyder att inflödet av kapital fortfarande är svagt.
Vill du ha fler insikter om tokens? Anmäl dig till redaktör Harsh Notariya nyhetsbrev om krypto här.
Den andra motvinden kommer från långsiktiga innehavare. Dessa är plånböcker som ofta säljer sent, inte tidigt.
Under den senaste månaden har långsiktiga innehavares nettoposition varit kraftigt negativ. Den 23 november sålde långsiktiga innehavare ungefär 97 800 BTC om dagen. Den 23 december sålde de nästan 279 000 BTC på en enda dag. Det är en ökning med 185 %.
Det är en stor ökning av försäljningar från de som brukar hålla länge. När både stora kapitalflöden och långsiktiga innehavare visar minus blir det svårt med en stadig uppgång.
Det enda sättet Bitcoin fortfarande kan nå 100 000 USD
Trots dessa hinder har Bitcoin fler möjligheter kvar. Men denna väg beror på en oväntad faktor.
Marknaden är kraftigt lutad åt korta positioner.
Tittar vi på 30 dagars likvidationskarta ligger den sammanlagda korta likvidationsbelåningen på cirka 3,41 miljarder USD. Den långa likvidationsbelåningen är närmare 2,14 miljarder USD. Den obalansen betyder att mer än 60 % av belåningen ligger mot att priset ska falla.
Detta är viktigt eftersom priset ändå kan stiga genom tvångslikvidationer, som tidigare. Enkelt uttryckt behöver Bitcoin inte nya köpare. Det räcker att korta positioner går fel.
Ett snabbt prislyft skulle tvinga korta positioner att stängas, vilket skapar automatisk köpning. Denna köpning kan sen leda till ännu fler likvidationer, även om efterfrågan fortfarande är svag.
Detta är det enda troliga sättet nu för en snabb prisuppgång. Dessutom ligger det största likvidationsklustret på kortsidan mellan 88 390 och 96 070 USD. Nu återstår att se om BTC-priset kan röra sig in i det området.
Bitcoin-nivåer som avgör om Tom Lee har rätt
För att en short squeeze ska börja måste Bitcoin bryta vissa nivåer.
Den första zonen ligger runt 91 220 USD. Om priset håller sig över detta område kan lågbelånade korta positioner börja likvideras. Det skulle förbättra den kortsiktiga styrkan.
Det verkliga avgörandet finns nära 97 820 USD. Den nivån har stoppat priset flera gånger sedan mitten av november och matchar området med flest korta likvidationer. Ett brott över denna nivå skulle utsätta största delen av de 3,41 miljarder USD kortbelåning för risk.
Om en sådan kedjereaktion startar kan Bitcoin snabbt stiga mot det psykologiska 100 380 USD utan att behöva starka kapitalflöden eller stöd från långsiktiga innehavare. Men om det slår fel blir det tydligt.
Om Bitcoin inte lyckas att återta 91 220 USD och fortsätter att röra sig sidledes, så dominerar svaghet i CMF och försäljning från långsiktiga innehavare. Då börjar aldrig någon short squeeze, och Tom Lee mål för bitcoinpriset förblir långt borta. Just nu sitter Bitcoin fast mellan beslutsam försäljning och hävstångspositioner.
Prognosen beror bara på en sak: om de med korta positioner tvingas att köpa tillbaka.
