Bitcoins uppgång under första kvartalet: ETF:er bidrar till boom, men euforin signalerar att försiktighet är nödvändig framåt

Under andra kvartalet 2024 fortsätter Bitcoin att dominera rubrikerna med en imponerande prisökning på 69% under det första kvartalet. Denna uppgång, som främst drivs av lanseringen av spot Bitcoin Exchange-Traded Funds (ETF) och förväntningarna inför Bitcoin-halveringen, markerar en transformativ period för kryptomarknaden.

Bitcoins rally har dock orsakat en ökad eufori, vilket signalerar potentiell försiktighet på marknaden. I allmänhet sker det tillbakagångar eller marknadsvändningar efter den euforiska fasen.

Vad är varningstecken från Bitcoins Q1 2024-prestanda

Enligt rapporten “Q2 2024, Guide to Crypto Markets” av Coinbase Institutional och Glassnode, finns det några varningssignaler mitt i den spektakulära Bitcoin-prisutvecklingen.

Marknadssentimentet, mätt med indikatorn Net Unrealized Profit / Loss (NUPL), analyserar de orealiserade vinsterna och förlusterna över hela myntförsörjningen. Denna indikator signalerade ett tillstånd av eufori vid marknadstopparna under mitten av 2011, 2013 och tillfälligt under 2017.

Den misslyckades dock med att indikera eufori under marknadstoppen 2021. Istället skiftade marknaden från “tro-förnekelse”-fasen. Samma fas av “belief-denial” nåddes även under den lokala toppen i mars 2024.

Läs mer om detta: Förutsägelse av Bitcoin-pris 2024/2025/2030

Dessutom är den cykliska karaktären hos Bitcoins marknad uppenbar i dess lönsamhetsanalys, som skiljer faser som “bottenupptäckt”, “eufori” och “tjur / björnövergång”. Dessa faser återspeglar underliggande marknadskänslor och potentiella förändringar i investerarnas beteende.

I synnerhet den nuvarande fasen, som indikeras av en hög andel av utbudet i vinst, tyder på en närliggande marknadstopp när långsiktiga innehavare (LTH) börjar överväga vinsthemtagningar.

MVRV-kvoten (marknadsvärde till realiserat värde), särskilt för LTH, ger en nyanserad bild av marknadsförhållandena. Ett MVRV över 3,5, som observerades under Q1, är typiskt sett ett tecken på eufori på en tjurmarknad.

Detta innebär att LTH:er snart kan börja likvidera delar av sina innehav. Under Q1 2024 skedde en nedgång i utbudet som innehas av LTH under den långsiktiga trendlinjen.

“Långsiktiga innehavare (LTH) avser investerare som behåller sina kryptovalutainnehav i minst 155 dagar. LTH:s aktivitetsmönster kan användas som en barometer för att identifiera cykliska trender inom kryptovalutamarknaderna, inklusive potentiella toppar och dalar”, förklarar rapporten som delats med BeInCrypto.

Läs mer här: Vem äger mest Bitcoin 2024?

Bitcoins resa från en volatil tillgång till en toppresterande är dock anmärkningsvärd. Under det senaste decenniet har Bitcoin varit den bäst presterande tillgången under åtta av elva år. Det gav en årlig avkastning på 124% från 2013 till 2023.

Introduktionen av spot Bitcoin ETF: er har väsentligt påverkat denna bana. Genom att underlätta direktinvesteringar i Bitcoin har dessa ETF:er lockat till sig en mängd nya investerare, vilket har ökat efterfrågan.

Avgörande är att utbudet av nya Bitcoin är begränsat, främst på grund av gruvbegränsningar där belöningarna halverades nyligen, vilket förvärrar obalansen mellan utbud och efterfrågan.