Altcoin perpetual futures hade mer öppet intresse än Bitcoin den 6 september, enligt data från Coinalyze. Det här är första gången på så sätt sedan december 2024. Samtidigt fortsätter Bitcoins uppgång att bygga på direkt köpkraft, inte på hävstång från altcoins.
Neoclassic Capitals medgrundare och managing partner Michael Bucella sa att Bitcoins uppgång är en sund rotation. Han förklarade att den första ökningen kom från blankningstäckning. Efter det tog direkt köpkraft och ökande köpoptioner över när positioneringen i terminer minskade.
Altcoin-hävstång närmar sig nivåer som senast sågs före kraschen 2025
Zcash låg bakom det mesta av förändringen. ZEC:s derivatmarknad ökade till ett rekord nära 2,4 miljarder USD under Zcashs största uppgång på tio år. Kortpositioner tvingades stänga för cirka 34 miljoner USD när priset steg kraftigt.
Zcash uppgång har fått extra uppmärksamhet när Grayscale ansöker om att omvandla sin ZEC-trust till en spot-ETF. Den ansökan ger ny köpkraft även när hävstången ökar.
Ether och tokens kopplade till Robinhoods nya blockkedja har också gått bättre. Pons, en memes-tokenplattform på samma kedja, har lett till många nya tokenlanseringar. Handlare fortsätter att flytta hävstång längre ner i risktagandet när Bitcoins uppgång mognar.
Var försiktig med altcoins
Bucella sa i CNBC:s Halftime Report att den nuvarande situationen liknar oktober 2025. Precis då kom en kraftig marknadsnedgång. Han menar att Bitcoins uppgång är sundare. Den drivs av direktköp, inte bara av täckning av korta positioner.
“Jag säger inte att den här uppgången inte kan hålla. Jag säger bara att du ska vara mycket försiktig.”
— Michael Bucella, CNBC
Bitcoins ETF-stödda efterfrågan har hållit i sig trots mindre utflöden i slutet av augusti, enligt BeInCryptos varningar för september. Om altcoin-hävstång löses upp lika lugnt återstår att se under resten av september.
