Bitcoins senaste fall mot 80 000 USD har fått det mesta aktiva kapitalet i tillgången att gå med förlust, vilket signalerar ett skifte i marknadsvillkoren för världens största kryptovaluta.
Bitcoin har tappat nästan 35 % från sin topp i oktober på cirka 126 000 USD efter att ha sjunkit till en sju månaders lägsta nivå. Därmed genererar det nu en av de största vågorna av orealiserade förluster denna cykel.
Över 70% av investerade USD i Bitcoin är förlust
Enligt data från on-chain-analytikerföretaget Checkonchain, har prisfallet tvingat över 70 % av kapitalet investerat i Bitcoin under vattnet.
Bitcoin-analytikern James Check förklarar att 71,2 % av nätverkets realiserade kapitalisering har en kostnadsbas på minst 86 500 USD. Detta mått prisar varje mynt i det cirkulerande utbudet vid det värde det senast flyttades on-chain.
Därmed representerar det effektivt det aggregerade ingångspriset för marknadens aktiva investerare.
Så, när Bitcoin nyligen föll under den kritiska linjen, står en flod av köpare från sena 2024 och tidiga 2025-rallyn inför ökande förluster. Många av dessa investerare sitter fast i positioner som inte längre går jämnt ut.
Den tunga koncentrationen av volym nära topparna tyder på att kortsiktiga innehavare upplever akut stress. Detta tvingar deras Net Unrealized Profit and Loss-mått att kollapsa till cykel-lägsta.
Bitcoinmarknadens stämning når tvåårslägsta
Samtidigt bekräftas denna fraktur i den bredare marknadsstrukturen av Glassnode-data.
Företagets Relative Unrealized Loss-indikator, som spårar USD-värdet av mynt hållna under deras anskaffningspris relativt den totala marknadskapitaliseringen, har ökat till 8,5 %. I en typisk, hälsosam tjurmarknad förblir denna indikator vanligtvis under 5 %.
Så, det aktuella genombrottet tyder på att nedgången representerar en betydande “marknadsåterställning” av tillgångens ägarbas snarare än en standard volatilitet korrigering.
Samtidigt har priserna återhämtat sig något till 84 543 USD vid pressmeddelandet, men den psykiska skadan för detaljhandelssektorn verkar allvarlig.
Sociala mediers sentiment har sjunkit till sin lägsta punkt sedan december 2023, enligt blockchain-analytikföretaget Santiment.
Företaget sade att dess analys av sociala medier-kommentarer på X, Reddit och Telegram visar att detaljhandlare kapitulerar och säljer i panik på nivåer som inte setts på två år.
Historiskt sett fungerar sådana extrema nivåer av björntrend ofta som en konträr signal. Det antyder att marknaden kanske rensar ut svaga händer i förberedelse för en lokal botten.
