Ungefär 1/3 av Bitcoins (BTC) cirkulerande utbud hålls nu med förlust då tillgången fortsätter att möta nedåtgående tryck i november.
Marknadsstressen behöver dock inte vara ett dåligt tecken eftersom det kan signalera en potentiell marknadsbotten. Dessutom förblir experter försiktigt optimistiska om Bitcoins utsikter och förutspår en möjlig återhämtning.
Närmar sig Bitcoin en botten?
Bitcoin har fallit med 17% den senaste månaden och sjönk kort under 100 000 USD under krasch i november. Nedgången har lämnat en stor del av marknaden med orealiserade förluster.
Data från CryptoQuant visar att mer än 28% av Bitcoins cirkulerande utbud just nu hålls med förlust. Detta visar på växande stress för köpare som köpte till högre priser.
“Även om detta kan låta oroande visar historien att sådana nivåer ofta markerar lokala bottnar snarare än nedbrytningar under uppåtgående cykler,” sa analytikern MorenoDV.
Analytikern lade till att en hög andel av utbudet hållet med förlust ofta sammanfaller med likviditetsstress, tillfällen när säljare tröttar ut sig själva. Längre nedgångar ökar känslomässig stress, vilket pressar långsiktiga innehavare att ta vinst och nya investerare att sälja vid jämnviktspriser.
Han föreslog att den nuvarande miljön speglar en balans mellan rädsla och tålamod. Detta psykologiska dödläge kan antingen leda till ytterligare försäljning eller till förnyad övertygelse bland långsiktiga investerare.
“Om sentimentet inte återhämtar sig och innehavare fortsätter att minska sina risker, kan efterfrågestrukturen urholkas, vilket signalerar slutet på de ‘gamla goda dagarna.’ Men om rädslan når en extrem och försäljningstrycket avtar, kan samma nivåer bilda en hållbar botten, vilket banar väg för nästa ackumuleringsfas. Frågan är inte bara var priset är, utan vem som fortfarande tror nog för att hålla ut genom smärtan,” avslutade inlägget.
Den senaste on-chain-datan stödjer argumentet för en möjlig säljutmattning. Analytiker JA Maartun påpekade att Bitcoins Net Taker Volume nyligen föll till -53 miljoner på en timbasis.
Fastän denna negativa avläsning visar starka säljsignaler kan det också tyda på att säljare börjar bli utmattade när säljtrycket når extrema nivåer.
“Historiskt sett markerar dessa toppar ofta lokala bottnar,” sade analytikern.
Experter pekar också på fler möjliga bottenindikationer för Bitcoin. Ray Youssef, VD och medgrundare av NoOnes, berättade för BeInCrypto att Bitcoin visar tecken på en klassisk utmattningsfas.
Positiva händelser lyfter inte längre priset, medan negativa nyheter leder till omedelbara försäljningar. Detta beteende tyder på att köpmomentumet försvagas och att detaljhandelns intresse för att köpa dippen minskar.
“Marknaden närmar sig redan gradvis en potentiell kapitulationspunkt, vilket historiskt sett ofta har varit en föraning om ny tillväxt. Masslikvidationer av långa positioner signalerar ofta kapitulation och en möjlig lokal botten,” sade han.
Hur högt kan Bitcoins pris gå i denna cykel?
Youssef förklarade vidare att efter sådana händelser upplever marknader vanligtvis en kortsiktig återhämtning, särskilt när likvidationsvolymer når extrema nivåer vilket de gör nu.
Han tillade att om Bitcoin lyckas hålla sig över 100 000 USD-zonen och handelsvolymerna börjar återhämta sig, skulle de närmaste målen vara i intervallet 107 000–109 000 USD. Ett genombrott ovanför denna nivå kan öppna vägen tillbaka över 110 000 USD.
“Men om säljtrycket fortsätter kan marknaden verkligen testa 92 000 USD-området — och det är här en långsiktig vändpunkt kan bildas,” varnade chefen.
Även om kortsiktig volatilitet fortfarande är möjlig behåller de flesta experter en positiv långsiktig syn. Nic Puckrin, medgrundare och kryptoanalytiker vid The Coin Bureau, observerade att Bitcoins nedgång under 100 000 USD har förstärkt oron på marknaden.
”Det är dock värt att komma ihåg att trots den senaste försäljningen är BTC just nu bara runt 20% under sitt rekordhöga värde. Detta är krypto, inte obligationsmarknaden, så en 20% nedgång är ofta bara ett köptillfälle,” nämnde Puckrin till BeInCrypto.
Han påpekade att på kort sikt är den nyckelstödet att bevaka 50-veckors exponentiellt glidande medelvärde (EMA), vilket för närvarande ligger runt 101 000 USD. Han lade till att Bitcoin fortfarande har tillräckligt med styrka för att stanna över den psykologiska 100 000 USD-nivån, även om det verkliga testet blir var priset slutar i slutet av veckan.
Längre sikt ser jag fortfarande 150 000 USD som en sannolik topp för denna cykel. Det blir bara en skumpig resa härifrån, och denna volatilitet kommer i allt högre grad att överraska handlare på båda sidor, anmärkte han.
Slutligen förutspår Shawn Young, chefanalytiker på MEXC Research, en ökning av Bitcoin i november. Han påstod att om myntet kan bryta motståndszonen 111 000–113 000 USD, kan det bana väg för att testa 117 000 USD, med positiva makroekonomiska nyheter som potentiellt leder till en retest av all-time high på 126 000 USD.
Vid slutet av detta år förutspår vi fortfarande att Bitcoin når intervallet 125 000–130 000 USD, nämnde Young till BeInCrypto.
Tekniska och on-chain-indikatorer antyder att en botten kanske håller på att formas, men makroekonomiska utmaningar, särskilt Federal Reserves hökaktiga hållning, fortsätter att pressa riskfyllda tillgångar. De kommande veckorna blir avgörande för att se om Bitcoin kan ta sig ur sin svacka eller står inför ytterligare förluster när innehavare kapitulerar.
