Bitcoin (BTC) håller på att bli en tråkig tillgång, enligt Checkonchain-grundaren James Check. Detta är det starkaste argumentet för en prisökning. Prisrörelserna har redan minskat till nivåer som vi senast såg under sommaren 2023.
Wall Street ser ändå volatilitet som det största problemet. JPMorgan lämnar nu en 10-årig prognos för Bitcoins avkastning men inkluderar fortfarande inte Bitcoin i sina modellportföljer. Därför väntar de institutionella investerarna.
Bitcoins lugnaste period på flera år visar en större trend
Check, som tidigare arbetade på Glassnode, sa detta på Honest Money Show den 27 oktober. Han menar att Bitcoin nu har lämnat sin mest spekulativa tid bakom sig.
“…det kommer att bli normalt, killar. Det är det mest positiva som kan hända Bitcoin.”
Glassnode visar samma sak. Bitcoins månadsvolatilitet, alltså hur mycket priset rört sig under 30 dagar, har fallit till 25,2%.
Enligt företaget har Bitcoin bara varit lugnare ungefär 5% av dagarna sedan 2015.
Diagrammet visar också att variationen minskat. Årlig volatilitet har sjunkit från ungefär 55–78% i mitten av 2022 till omkring 30–52%.
En mildare björnmarknad visar samma sak
Den senaste nedgången följer mönstret. Bitcoin sjönk ungefär 54% från sin topp på 126 000 USD i oktober 2025 till 58 379 USD den 30 juni.
| Björnmarknad | Topp-till-botten-ras |
|---|---|
| 2018 | -84% |
| 2022 | -77% |
| 2025–2026 | -54% |
Check kopplar det högre golvet till minskad risk. Han säger att marknaden bottnade nära 60 000 USD istället för 40 000 USD eftersom färre tror att Bitcoin ska misslyckas.
Edward Wu, forskningschef på BloFin Research, menar också att framtida bitcoin-ras troligen blir mildare.
Är tråkig Bitcoin tillgången som Wall Street vill ha?
Check menar att JPMorgan visar hur långt Bitcoin har kommit.
I oktober tog JPMorgan Asset Management upp Bitcoin i sina långsiktiga antaganden (LTCMA) för första gången. Prognosen är 10% per år, vilket är bättre än amerikanska storbolag på 7,5% och guld på 5,5%.
Men fortfarande finns Bitcoin inte med i bankens modellportföljer. De hänvisar till ostabila korrelationer och en historisk volatilitet på 55%, vilket är ungefär tre gånger mer än för aktier och guld.
Banken säger att Bitcoins roll kan öka om volatiliteten minskar och korrelationerna blir stabilare. Glassnodes senaste siffra är en kortsiktig mätning, men den ligger under hälften av bankens långsiktiga antagande.
Matt Hougan, investeringschef på Bitwise och medlem i BeInCrypto Expert Council, menar att JPMorgans volatilitetssiffra är för hög.
Check tror att även en genomsnittlig portföljallokering på 2% skulle locka in mycket kapital till Bitcoin.
Det lugna läget innebär dock risker. Glassnode noterar att långsiktiga ägare som köpte mellan 85 000 och 118 000 USD kan sälja om priset återhämtar sig mot 85 000 USD.
Check tror att denna lugna period fortsätter tills Bitcoin når över 100 000 USD. När det händer, tror han att rubrikerna och spekulanterna kommer tillbaka, och då tar den tråkiga fasen slut.
