Bitcoin sjönk under 65 000 USD under morgonen i Asien när nya tullspänningar påverkade riskviljan. När den största kryptovalutan tappar i värde visar nu Tethers USDT ett sällsynt varningstecken som bara setts en gång tidigare.
Detta får många att undra om vi nått en viktig vändpunkt på marknaden, eller om pressen nedåt fortsätter.
Kryptons “torrt krut” minskar: Vad innebär mindre USDT för BTC?
I ett nytt inlägg förklarar analytikern Moreno att USDTs marknadsvärde minskat med över -3 miljarder USD på 60 dagar. Hans analys visar att denna nivå bara passerats en gång tidigare.
Det hände under björnmarknaden i slutet av 2022, när Bitcoin låg på omkring 16 000 USD på grund av stor oro och tvingade försäljningar. Läs mer här.
Samma nivåer har nu nåtts igen. Det sker samtidigt som Bitcoin handlas mellan 65 000 och 70 000 USD efter sin senaste toppnotering (ATH).
Stablecoins fungerar som reservkapital i kryptovärlden. När USDTs utbud ökar betyder det oftast att nytt kapital strömmar in till börser och riskabla tillgångar.
När utbudet minskar tyder det på tvingade uttag, mindre riskvilja eller att investerare tar ut pengar från systemet. Om utbudet minskar med flera miljarder USD under 60 dagar visar det en stadig likviditetsbrist, inte bara en kortsiktig svängning.
”För Bitcoin, som är känslig för likviditet, är detta mycket viktigt,” står det i inlägget.
Moreno berättar också att USDT på tre tillfällen, under en dag, haft nettoutflöden på över 1 miljard USD. De här tillfällena kommer oftast vid kraftig volatilitet eller när Bitcoin når lokala bottnar.
Han anser att så stora uttag ofta visar att stora investerare eller institutioner lämnar systemet. Sådana situationer brukar ske när marknaden närmar sig botten, inte i början av en lång nedgång.
Moreno säger ändå att signalen inte är direkt positiv. Han poängterar att sammanhanget är avgörande. Han menar att:
”I tidigare cykler, när tvångsförsäljningar var över och USDT-flöden lugnade sig, steg Bitcoin starkt på medellång sikt när likviditeten blev normal igen.”
Moreno tillägger att utvecklingen framåt beror på om utbudet av USDT stabiliseras. Om utbudet fortsätter att minska kan pressen nedåt fortsätta.
”Om flödena planar ut eller vänder, kommer oddsen för uppgång att öka snabbt. Historiskt har pressad likviditet gett möjligheter, men bara när säljarna är utmattade,” avslutar han.
Analytiker tror att Bitcoins nästa stora botten kan komma i slutet av 2026
Trots att likviditetsdata visar tecken på stress menar vissa analytiker att Bitcoins lägsta punkt kan dröja flera månader till.
En analytiker tror att nästa större botten kan komma om cirka 230 till 240 dagar. Då skulle makrobotten infalla mellan 11 och 21 oktober 2026 enligt den modellen.
”Tills cykeln är klar, kan uppgångarna vara tillfälliga lättnadsrallyn och inte en riktig vändning,” säger analytikern.
En annan marknadsbedömare menar också att cykelbotten kan komma i november 2026. Om de prognoserna stämmer har Bitcoin troligen mer nedgång kvar innan en stark återhämtning börjar.
Men cykelmodeller visar bara sannolikhet, inte exakt timing. Tidigare tidmodeller ger struktur, men yttre faktorer kan påskynda eller försena vändpunkterna.
