Stora Bitcoininnehavare har ökat sina innehav till en fyra månaders högsta på 1 384 plånböcker som innehar minst 1 000 BTC. Samtidigt minskade småinvesterare med 1 BTC eller mindre till ett års lägsta på 977 420.
Denna skillnad visar ett återkommande mönster: erfarna valar samlar på sig under nedgångar, medan mindre innehavare säljer i rädsla.
Valensamlande ökar under marknadsnedgång
Enligt Glassnode data ökade plånböcker med minst 1 000 BTC till 1 384 den här veckan från 1 354 för tre veckor sedan—en ökning med 2,2%. Detta antal är det högsta för stora innehavarplånböcker på fyra månader, vilket tyder på ökat förtroende bland institutionella och högnettovärdeinvesterare trots turbulens i bredare marknaden.
Samtidigt minskade plånböcker innehållande 1 BTC eller mindre till 977 420—ner från 980 577 i slutet av oktober. Detta är det lägsta nivån av småinnehavardeltagande på ett år. Det följer det vanliga mönstret av mindre erfarna investerare som lämnar vid kurskorrigeringar.
Bitcoin har genomgått sin tredje största nedgång i nuvarande cykel, med en minskning på över 25 % från sin högsta nivå för sex veckor sedan. Bitcoin öppnade onsdagen nära 92 600 USD och handlades i ett hackigt intervall mellan 92 200 USD och 92 800 USD under morgonsessionen i Asien, vilket visar typisk volatilitet när handlare navigerar mellan stöd och motstånd.
Historiska trender tyder på att valackumulering under småförsäljning ofta föregår stabilisering. För närvarande är bara 7,6 % av det kortvariga innehavarutbudet i vinst—en nivå som ofta ses vid cykellägsta. Dessutom har STH Realiserad Vinst-Förlust-förhållandet sjunkit under 0,20, en annan mätare som ofta stämmer med marknadsbottnar.
Kapitalrotations inom kryptomarknader
Crypto Fear & Greed Index ligger kvar på 11 av 100 i två dagar, vilket speglar djup rädsla i marknaden. Sociala mediesentimentet har blivit starkt negativt. Handlare delar memes om att återgå till traditionella jobb och uttrycker tvivel om en snabb återhämtning.
Enligt Coinglasss Bitcoin Long/Short Ratio Chart visar den övergripande trenden ihållande baisse tryck, där handlare upprepade gånger positionerar sig för prisnedgångar. Men ibland svängde sentimentet tillbaka mot optimism innan det återgick till övervägande negativa förväntningar.
Vissa marknadsobservatörer ser denna extrema pessimism som en konträrsignal. Sentimentet är sammanpressat, hävstången är lägre på derivatmarknaderna och valackumulering fortsätter. Enligt Bitfinex’s on-chain analys är det uppenbart att försäljningen utmattas och kapitalet roterar inom kryptomarknaderna snarare än att lämna helt och hållet.
Öppet intresse för BTC/USDT ligger runt 100 000, vilket visar starkare deltagande av handlare även när priserna faller. Denna situation—stigande öppet intresse och fallande priser—signalerar vanligtvis bearishs sentiment, möjligen drivet av aggressiv kortförsäljning. Men takten på försäljningarna och realiserade förluster har börjat stabilisera, vilket tyder på en möjlig övergång till konsolidering.
Bob Diamond, tidigare vd för Barclays och nu chef för Atlas Merchant Capital, ser den senaste oron på globala tillgångsmarknader som en hälsosam korrigering—inte starten på en fullskalig björnmarknad. Diamond påpekar att investerare fortfarande arbetar med att prissätta riskfyllda tillgångar mitt i snabba teknologiska förändringar.
När Bitcoin söker en botten i slutet av 2025, bildar skillnaden mellan valackumulering och småförsäljning en klassisk marknadsstruktur. De kommande veckorna kommer att visa om institutionellt förtroende är tillräckligt för att stabilisera marknaden eller om rädslan fortsätter att dominera handeln.
