En viktig on-chain-mätvärde för att bedöma Bitcoins uppåtriktade potential, Bull Score, har sjunkit till noll av möjliga 10 poäng. Det är första gången poängen når noll sedan januari 2022, innan senaste stora björnmarknaden.
Data från on-chain-analysplattformen CryptoQuant visade att Bull Score-indikatorn registrerade noll i torsdags. Analytiker varnade för att omedelbara åtgärder krävs för att undvika en långvarig nedgång.
Bullpoäng signalerar övergång till konsolidering
Bull Score är ett sammansatt mått som utvärderar marknadens hälsa och trend genom att integrera tio olika on-chain- och marknadsindikatorer inom fyra huvudkategorier. Dessa inkluderar nätverksaktivitet, volym, investerarlönsamhet och marknadslikviditet.
Poängen tolkas ofta som en signal för björnmarknad när den faller under 40 och en tjurfärgssignal när den överstiger 60.
I november låg alla 10 on-chain-komponenter av detta mått under trend. MVRV (marknadsvärde till realiserat värde) och stablecoin-likviditet på Bitcoin-nätverket har sjunkit dramatiskt under den senaste månaden.
När Bitcoins MVRV-kvot sjunker signalerar det ofta minskad investerarlönsamhet. Det kan innebära en potentiell undervärdering eller ett återvändande för köpare, beroende på sammanhanget.
En sjunkande MVRV betyder att marknadsvärdet närmar sig eller faller under genomsnittlig kostnadsbas för innehavare. Det innebär att investerare har mindre orealiserad vinst eller till och med förluster.
Poängen förblev extremt låg genom 2022 björnmarknaden, men den nuvarande situationen är strukturellt annorlunda, eftersom Bitcoin håller ett historiskt högt pris nära 100 000 USD.
Varför visar indikatorerna detta resultat? Det beror på att ETF- och företagstillflöden saktade ner.
Sammanfattningsvis är det tydligt att för en uthållig uppgång måste ny efterfrågan materialiseras. Enligt analytikerna ser den nuvarande situationen ut som en tidig björnmarknadsövergång.
