BitMine Immersion Technologies (BMNR) aktien handlas nu runt 21,24 USD, vilket bara är upp 4 % den senaste månaden, medan Ethereum (ETH), som ligger bakom hela deras kassa, har ökat med 14 % under samma tid.
Den skillnaden visar på en negativ uppsida-beta. BMNR får inte med sig ETH:s uppgångar men är ändå utsatt för dess nedgångar. Tre tekniska signaler förklarar varför avståndet finns kvar och vad som behövs för att skillnaden ska försvinna.
Svag Ethereum-beta gör att BitMine sitter fast
BeInCrypto exklusiva BMNR-ETH proxyindikator visar på dagsdiagrammet att sambandet mellan BitMine aktiekurs och Ethereum ligger på 0,57, med ett utjämnat värde på 0,36. Sambandet är positivt, men beta mot ETH är -0,26. Det betyder att BMNR rör sig åt motsatt håll jämfört med Ethereum i styrka.
Den negativa betan förklarar skillnaden i avkastning på en månad. När ETH gick upp 14 %, kunde BMNR bara fånga en liten del av den uppgången. Aktien har legat i en fallande parallell kanal på dagsdiagrammet sedan början av oktober. Det är en sex månader lång nedgång som tryckt ner priset från över 65 USD till nuvarande 21 USD, en nedgång på 68 %.
Vill du ha fler insikter som dessa? Anmäl dig till redaktör Harsh Notariyas dagliga kryptonyhetsbrev här.
BitMine fortsätter att köpa ETH i snabb takt. Bolagets senaste köp den 23 mars ökade kassan med 65 341 ETH, så att det nu sammanlagt finns 4 660 903 ETH. Veckoköpen har ökat från ungefär 35 000 ETH i slutet av januari till över 65 000 ETH per vecka i slutet av mars. Trots det har aktiekursen inte reagerat positivt, även när ETH har stigit från månad till månad.
Köpen räcker inte ensamma. Pengaflödet från institutionella placerare till själva aktien visar en annan bild.
Institutionella flöden höll inte i sig och stoppade varje uppgång
Chaikin Money Flow (CMF), som visar trycket från institutionella köp och sälj, ligger på -0,11 på dagsdiagrammet. Det negativa värdet betyder att institutionella pengar lämnar BMNR i stället för att komma in, även när bolaget fyller på sin ETH varje vecka.
CMF gick över nollgränsen i början av mars, samtidigt som aktien steg något. Men mellan 6–16 mars gick priset upp, medan CMF gick ner. Det skapade en negativ avvikelse, som ledde till att kursen vände ner. Priset föll tillbaka mot 20 USD och CMF gick under noll igen.
Mönstret är tydligt. Utan ett pågående institutionellt köptryck över noll, säljs varje försök till kursuppgång av. ETHs uppgång leder inte till investeringar i BMNR, eftersom institutionerna som styr priset inte deltar.
När institutionerna saknas är frågan om någon annan köpargrupp ger stöd. RSI kan ge ett svar.
BitMine aktiekursnivåer beror på om 23,84 USD-kanalen bryts
CMF visar svaghet hos institutionella placerare, men Relative Strength Index (RSI), en momentumindikator, visar något annat. Mellan 31 december och 20 mars gjorde BitMine aktiekursen en lägre botten. Samtidigt gjorde RSI en högre botten, vilket skapar en positiv avvikelse, så kallad bullish divergence.
Diversgensen betyder att säljtrycket minskar vid botten. Köparna kan vara privatpersoner eller mindre fonder som köper när priset är lågt, eftersom institutionella flöden via CMF är negativa. RSI visar nu 48,91, och närmar sig neutral nivå vid 50 underifrån.
Men RSI-signal möter ett tekniskt motstånd. Den fallande kanalens övre linje och ett viktigt tekniskt nivå möts vid 23,84 USD. Ett dagsstängning över den nivån skulle visa ett utbrott ur kanalen och kan locka tillbaka institutionellt kapital som varit borta i månader. För att nå från nuvarande pris till 23,84 USD krävs en uppgång på 11 %.
Innan 23,84 USD når man ett tillfälligt motstånd vid 21,89 USD. Nedåt hittar man första stödet vid 19,80 USD. Om priset stänger under den nivån kan det bli 17,30 USD, där kanalbotten finns. Om institutionella utflöden fortsätter, kan även 15,28 USD och 13,26 USD bli möjliga mål.
Om priset stänger över 23,84 USD bryter det ut ur sexmånaderskanalen. Då kan BitMine aktien kanske följa Ethereums uppgång. Om priset misslyckas och faller under 19,80 USD, visar det att inte ens ett innehav på 4,66 miljoner ETH kan rädda en aktie som institutioner vägrar att köpa.
