Tom Lee’s BitMine Immersion Technologies har nyligen köpt ytterligare 35 000 ETH och utökar sin redan stora Ethereumkassa. Vanligtvis visar så stora köp förtroende och brukar lyfta aktiekursen. Men priset på BitMine-aktien sjönk nästan 2 % de senaste 24 timmarna och har nu fallit mer än 8 % sedan 13 februari.
Detta ger en ovanlig motsättning. BitMine fortsätter att köpa Ethereum, men aktiekursen faller. Vid första anblick verkar det som två olika saker. Men under ytan kan allt höra ihop.
BitMine köper mer Ethereum, men aktien faller
BitMine senaste Ethereumköp stärker företagets strategi att bli en av de största ETH-kassorna. Köpet på 35 000 ETH, i två omgångar under en dag, visar långsiktigt tänk. Deras totala innehav är nu 4,371 miljoner ETH, och tillsammans med likvida medel är värdet runt 9,6 miljarder USD.
Vill du ha fler insikter som denna? Anmäl dig till chefredaktör Harsh Notariya nyhetsbrev om krypto dagligen här.
Företag ökar vanligtvis sina innehav om de tror priset ska stiga, inte falla. Men marknadens reaktion visar något annat. Sedan 13 februari har BitMine-aktien tappat över 8 % och den tekniska analysen visar ett negativt mönster.
Aktien har nyligen sjunkit under den nedre gränsen i ett björnflagg-mönster. En björnflagga bildas efter ett stort fall, följt av en svag återhämtning.
När stödet på nedsidan bryts betyder det ofta att återhämtningsmönstret har försvagats och att aktien har kommit in i en tekniskt svag zon. Om mönstret håller i sig kan aktien fortsätta ned över 50 %. Men ett sådant prisfall betyder inte automatiskt att investerare säljer, vilket vi ska se i nästa stycke.
Det finns alltså en skillnad mellan BitMine växande kassa och den svaga aktiekursen. Detta tyder på att yttre faktorer kan påverka utvecklingen.
Privathandeln ökar, men stora investerare är fortfarande försiktiga
Trots fallande pris visar investerarbeteendet vissa tecken på styrka. En viktig indikator är On-Balance Volume, eller OBV. Den mäter samlad köp- och säljpress. Om OBV stiger, betyder det att investerare, kanske småsparare, köper aktien — även om priset ännu inte rör sig uppåt.
Småsparares intresse ökar: TradingView
Mellan 9 februari och 13 februari bildade BitMine-aktien en lägre topp, vilket visar en försvagad prisstyrka. Men OBV skapade en högre topp under samma tid. Det betyder att köpaktiviteten ökar i det tysta. Detta visar att småsparare fortsatte att köpa BitMine-aktien trots den svaga kursen.
En annan viktig indikator, Chaikin Money Flow, eller CMF, visar också förbättring.
CMF visar om stora summor kapital kommer in eller ut ur aktien. Indikatorn har börjat stiga, vilket visar bättre inflöden — precis som OBV.
Men CMF ligger fortfarande under nollstrecket, vilket betyder att det totala kapitalflödet in i BitMine är negativt. Det betyder att stora institutionella investerare inte stöttar återhämtningen än. Småsparare köper, men institutionerna väntar.
Stora pengar svaga men förbättras: TradingView
Tillsammans visar stigande OBV och förbättrad CMF att intresset är mer stabilt än vad kursen antyder. Det pekar på att nedgången inte styrs av aggressiva försäljningar från BitMine-investerare. Kursnedgången verkar istället hänga ihop med Ethereums prispress. BitMine agerar mer som en högrisk-aktie kopplad till ETH, istället för en aktie som rör sig oberoende.
Svaghet i Ethereum drar ner BitMine-aktiens pris
Den största orsaken till BitMine-aktien nedgång blir tydlig om man jämför med Ethereum. BitMine påverkas starkt av Ethereums kurs. Sambandet, så kallad korrelation, mäter hur nära två tillgångar rör sig tillsammans. BitMines korrelation med Ethereum har stigit från 0,50 till 0,52. Det betyder att aktien beter sig allt mer som en spegling av Ethereum.
Samtidigt visar Ethereums terminsmarknad att fler tror på sjunkande priser. Ethereums long-short-kvot har sjunkit till mycket låga nivåer. Den här kvoten visar hur många handlare som tror att priset ska stiga jämfört med att det sjunker. En låg kvot betyder att de flesta tror att priset ska falla ännu mer.
Denna negativa inställning påverkar BitMine direkt. Eftersom BitMine har mycket Ethereum i sin kassa, blir aktien svagare när Ethereum utsätts för press nedåt.
Den tekniska analysen visar nu viktiga nivåer. BitMine har redan tappat stödet vid 19 USD. Nästa starka stöd ligger runt 15 USD. Om kursen går under det, kan aktien falla mot 12 USD och till och med 9 USD. Det ligger nära den nivå man tror ett större fall kan börja från.
BMNR-prisanalys: TradingView
För att kursen ska vända uppåt igen behöver BitMine först återta nivån vid 21 USD. En starkare vändning kräver ett brott ovanför 29 USD.
BitMine som köper mer Ethereum borde ha varit en positiv signal. Privata investerare köper långsamt in sig, och penningflödet blir bättre. Men de stora investerarna är försiktiga och Ethereum har fortfarande problem med svaghet. BitMine rör sig nu nästan exakt som Ethereum. Därför styrs aktiekursen mest av Ethereums styrka. Om Ethereum fortsätter att vara svag kan BitMine fortsätta möta fallande priser oavsett köp av Ethereum.
Vid första anblick ser det ut som att BitMines köp av Ethereum och kursens fall är två olika händelser. Men egentligen visar de samma bakomliggande orsak.
