Bitwise Chief Investment Officer Matt Hougan säger att MicroStrategy troligen har avslutat sin tid som den mest dominerande köparen av Bitcoin (BTC). Nu är MicroStrategy mer redo att sälja än att bara samla på sig tillgången.
MicroStrategys (MSTR) preferensaktie har fallit kraftigt de senaste veckorna. Företaget har nu en ny kapitalplan som låter det sälja Bitcoin av tre huvudorsaker, bland annat för att täcka sina utdelningskrav.
Hur MicroStrategys bitcoinmaskin stannade
Under flera år var MicroStrategy en stark köpare av Bitcoin, enligt Hougan. Bolaget ökade sitt kapital genom ATM-aktier och preferensaktier och köpte ofta tusentals BTC varje vecka.
Men företagets strategi ändrades i år, vilket visar en vilja att sälja delar av sina bitcoininnehav. BeInCrypto rapporterade att MicroStrategy sålde 32 BTC för ungefär 2,5 miljoner USD mellan 26 maj och 31 maj. Det var bolagets första försäljning sedan december 2022.
Fallet i MicroStrategys STRC preferensaktie skapade också press på en av huvudvägarna för att finansiera Bitcoin-köp. Marknadsdata visade att STRC föll till rekordlåga 71,2 i fredags. Nedgången kom när Bitcoin föll under 60 000 USD.
Följ oss på X för att få de senaste nyheterna direkt
“Bitcoin sjönk under 60 000 USD förra veckan, vilket var den lägsta nivån under 2024. Det fanns många orsaker till nedgången, men den viktigaste var STRC, den eviga preferensaktien från MicroStrategy (MSTR),” sa Hougan .
Kort därefter, den 29 juni 2026, lanserade MicroStrategy sin Digital Credit Capital Framework. Med denna plan får bolaget sälja BTC ibland för att samla ihop upp till 1,25 miljarder USD till sitt USD-reserv, möta utdelningar och räntebetalningar när det är bättre än att ge ut fler aktier, och köpa tillbaka aktier eller skulder.
Hougan ser denna förändring som en strukturell vändpunkt.
“Framöver kan MicroStrategy köpa eller sälja bitcoin beroende på marknadsläget. Viktigt är att jag inte tror att företaget blir en stor säljare. Det finns inget som tvingar MicroStrategy att sälja mer än några miljarder USD bitcoin per år. Om bitcoinpriset stiger tror jag bolaget fortsätter att vara nettoköpare. Jag förväntar mig bara att MicroStrategys roll på bitcoinmarknaden blir mindre viktig i nästa cykel än tidigare,” tillade han.
Om inte MicroStrategy – vem blir då den största köparen av Bitcoin? Hougan tror att institutionella investerare kommer att ta över denna roll.
Han pekade på globala banker, kapitalförvaltare, pensionsfonder, stiftelser, statliga fonder och finansiella rådgivare och nämnde att de tillsammans förvaltar världens största kapitalpool.
“Det finns tecken på att det redan sker: Morgan Stanley har nyligen lanserat egna bitcoin-ETF:er, Wells Fargo lägger in bitcoin i modellportföljer och så vidare… Flera statliga fonder och centralbanker äger redan bitcoin eller har startat egna analysprogram. Och även om bitcoin-ETF:er haft utflöden under 2026 har de ändå lockat mer än 50 miljarder USD sedan starten 2024,” förklarade han.
Hougan är också optimistisk och menar att marknaden snart kan vända uppåt och kan starta en ny tjurmarknad i höst.
Prenumerera på vår YouTube-kanal för att se ledare och journalister ge expertanalyser
