Bank of Japan väntas hålla sin styrränta på 1% på fredag. Bekräftad valutaintervention fick den japanska yen (JPY) att stiga mot den amerikanska dollar (USD) innan rörelsen delvis vände tillbaka.
En marknadskälla berättade för Reuters att Japan genomförde intervention med köp av yen och försäljning av USD under natten. Åtgärden tog upp valutan från den lägsta nivån på 40 år. Det blev det största dagslyftet sedan januari 2023.
En yenuppgång som redan mattas av
USD/JPY föll från över 163 till under 158 på torsdagen. Sedan steg paret tillbaka till 160,175 tidigt på fredagen när effekten av interventionen började avta.
Detta visar att valutarörelser snabbt kan ändras om centralbanken inte visar ytterligare signaler.
Rodrigo Catril, senior valutastrateg hos National Australia Bank, sa att tidpunkten passade Japans svagare USD och lugnare risksentiment.
“Om du tänker intervenera så är det nog en ganska bra tid.”
Rodrigo Catril, National Australia Bank
Bank of Japan höjde räntan till 1% i juni, den högsta nivån på 31 år. Analytiker tror att räntan ligger kvar på fredagens möte och att tonen blir fortsatt stram. En Reuter-undersökning visar att en ny höjning till 1,25% kan komma före årets slut.
Feds beslut ökar trycket
Federal Reserve höll också räntan oförändrad i onsdags, för femte gången i rad. Handlare ifrågasatte centralbankens beslutsamhet kring inflationen, vilket försvagade dollarn brett. Det ökar trycket på Kazuo Ueda, chef för Bank of Japan (BOJ), att låta fortsatt stram i kommentarerna.
US Dollar Index (DXY) sjönk med 0,7% föregående session, rapporterade Reuters. Indexet låg på väg mot en veckonedgång på 1,5%.
Den svagare USD minskar skillnaden mellan Feds styrränta och BoJ:s nivå på 1%. Handlare använder den skillnaden vid yen carry trade, där de lånar billig yen och köper räntebärande USD-tillgångar med högre avkastning.
Strategin fungerar endast om ränteskillnaden håller i sig och yenen inte snabbt stärks. Om skillnaden blir mindre eller om yenen stärks kan dessa transaktioner snabbt avvecklas. Därför blir Uedas kommentarer extra viktiga att följa.
