På TOKEN2049 Singapore 2025 delar CoinEx:s forskningschef, Jeff Ko, sin syn på krafterna som förändrar digitala tillgångar—från DAT-tokens och tokeniserade aktier till stablecoins och verkliga tillgångar—och hävdar att institutionellt kapital bryter kryptos fyraårscykel och banar väg för verklig massadoption.
I år sträckte sig morgonkön för Token2049 Singapore över 40 minuter när tusentals samlades för evenemanget. Efter att ha navigerat genom den stora folkmassan kunde BeInCrypto sitta ner med Jeff Ko, forskningschef på CoinEx, som delade insikter om kryptons utveckling och institutionell transformation.
Samtalet utforskade nya trender som förändrar digitala tillgångar och TradFi-konvergens. Han undersökte skiften från DAT-tokens till tokeniserade aktier, stablecoins och on-chain-utgivning. Han tror att institutionellt kapital bryter kryptos fyraårscykel och att mainstream-adoption väntar på killer-appar. Ko betonade att verklig massadoption beror på att bygga bättre Web3-applikationer som överträffar Web2-motsvarigheter.
Vad är dina intryck av Token2049 Singapore i år, när det gäller atmosfär och branschfokus?
Det är fantastiskt, som alltid. Token2049 är ett av de största krypto-evenemangen i världen. Idag är första dagen, men jag är redan exalterad. Självklart upplevde jag redan kön i morse, och det kommer att finnas otaliga sidoevenemang att se fram emot under veckan.
DAT-tokens har nyligen fått stor uppmärksamhet. Hur ser du på denna framväxande klass av krypto-tillgångar?
Jag har också stött på en hel del DAT-affärer nyligen, så jag kan definitivt känna att skiftet sker. Vi rör oss bortom BTC, och investerare diversifierar till Ethereum eller Solana och BNB, AVAX, Chainlink, Casper eller till och med Babylon. En viktig faktor att överväga är affärsstrukturen. Många investerare bidrar med kontanter, men vissa väljer in natura-bidrag, byter tokens köpta eller utvunna till låg kostnad mot aktieandelar. Dessa affärer är inte enkla, och flera dimensioner påverkar risk och avkastning.
Tokeniserade aktier beskrivs som en bro mellan TradFi och krypto. Vilka möjligheter och utmaningar ser du?
Det är lätt att se de potentiella fördelarna med att tokenisera aktier, göra tillgångar mer tillgängliga genom fraktionellt ägande, marknader som är öppna dygnet runt och möjligheten att koppla till DeFi-protokoll för att få tillgång till likviditetspooler och till och med användas som säkerhet. Men allt är inte rosigt: flera versioner finns på olika plattformar, vilket orsakar fragmenterad likviditet och otillräckliga marknadsgaranter på grund av låg volym och incitament. Investerare i tokeniserade aktier kanske inte får rösträtt eller rättsligt skydd. Slutligen är regleringen fortfarande oklar; till exempel har USA ännu inte gett dem grönt ljus.
Konvergensen mellan TradFi och krypto är ett stort tema. Hur bedömer du denna trend?
Konvergensen mellan krypto och TradFi sker. Vi ser spridningen av tokeniserade tillgångar, inte bara amerikanska statspapper eller aktier utan även räntebärande värdepapper, guld och private equity-fonder. Traditionella aktörer som Robinhood erbjuder kryptohandel, medan centraliserade börser lanserar tokeniserade aktier. Samtidigt går kryptoföretag till börsen. Hela marknadsstrukturen suddar ut gränserna mellan TradFi och krypto, vilket visar att integrationen är på gång på båda sidor.
Stablecoins förblir en viktig del av krypto-infrastrukturen. Med reglering som utvecklas globalt, hur ser du deras utveckling?
Oavsett om det är MiCA i Europa, Genius Act i USA eller Hongkongs ramverk, skapar de en solid ryggrad för sektorn. Stablecoin-marknadens kapitalisering når ständigt nya rekord, nu över 300 miljarder. Vi har sett många nya modeller lanseras nyligen. Börser driver stablecoin-earn-produkter, som ofta subventioneras. Detta förändrar avkastningssökande beteende över TradFi och krypto. I TradFi får folk runt 4 % från amerikanska statspapper, medan stablecoins i krypto kan erbjuda tvåsiffriga tal. Detta suddar ut gränsen mellan de två marknaderna när TradFi korsar över till krypto i jakten på avkastning.
Utöver tokenisering och stablecoins, kan RWAs och on-chain-utgivning vara nästa genombrott för djupare TradFi–Web3-integration?
De sker redan. Tokenisering och stablecoins visar produkt-marknadspassning, men vi bör också titta på on-chain-aktier eller räntebärande värdepapper. Räntebärande värdepapper är en enorm marknad, mer för institutionella aktörer. Blockchain kan öka effektiviteten med snabbare kapitalflöden, automatiserad kupongdistribution och avveckling. I augusti genomförde finansiella institutioner som Bank of America och Citadel den första helt on-chain amerikanska statspappersfinansieringen med USDC och realtidsavveckling. Den piloten visar att djupare integration redan har börjat.
Med institutionellt kapital som alltmer flödar in, tror du att den traditionella fyraåriga krypto-cykeln störs?
Ja, fyraårscykeln bryts. Det började med introduktionen av ETF:er, som förde miljarder institutionella medel in på marknaden. Pensionsfonder och nationella reserver börjar också delta. Länder legaliserar krypto och stablecoins. Tokeniserade tillgångar sprids. Detta är inte längre bara detaljhandel som jagar uppgångar, utan institutioner som använder krypto som en kärnstrategi i portföljen. Det är en strukturell förändring i investeringar.
Som en guld-sponsor av Token2049, hur upprätthåller CoinEx sin filosofi medan de engagerar sig med Web3, DeFi och infrastruktur?
CoinEx startade 2017 och har gått igenom många upp- och nedgångar. Vi har sett många projekt som inte klarat sig genom cyklerna. Vår filosofi är att vi inte jagar berättelser. Vi förblir försiktiga, observerar, lär oss och analyserar marknaden. Vi skiljer kortsiktig hype från hållbara möjligheter. Fokus ligger på det vi gör bäst: förbättra vår plattform, bygga infrastruktur och leverera en sömlös, pålitlig handelsupplevelse. Det är därför vi har överlevt alla dessa år.
hur kan web3 gå bortom nischade gemenskaper och nå verklig mainstream-användning?
Vi har ännu inte sett några appar i Web3 som överträffar de i Web2. Det handlar om användarupplevelse. Om någon kan bygga en bättre Facebook, Instagram, Google eller Visa/MasterCard på Web3, kommer vi att få massanvändning av krypto. Det är vad som krävs.
Mot en smartare, mer inkluderande framtid för Web3
När samtalet avslutades, betonade Jeff Ko vad han anser är den viktigaste faktorn för nästa fas av kryptoutveckling — bättre användarupplevelse.
“Web3 behöver inte mer spekulation; det behöver bättre produkter. När vi har applikationer som överträffar Web2 i användbarhet, förtroende och nytta, kommer verklig massanvändning att följa.”
om coinex
Grundat 2017, är CoinEx en prisbelönt kryptovalutabörs designad med användarna i åtanke. Sedan lanseringen av den ledande gruvpoolen ViaBTC, har plattformen varit en av de första kryptobörserna att släppa bevis på reserver för att skydda 100% av användarnas tillgångar. CoinEx erbjuder över 1 400 mynt, stödda av professionella funktioner och tjänster, för sina över 10 miljoner användare i över 200 länder och regioner. CoinEx har också sin egen token, CET, som uppmuntrar användaraktiviteter och stärker dess ekosystem.
Börsen har förblivit stabil genom varje marknadscykel och fortsätter att fokusera på hållbar tillväxt över hype. Dess bestående uppdrag — att göra kryptohandel enklare, säkrare och mer tillgänglig för användare världen över — speglar den anda som har hållit företaget blomstrande i åtta år.
För att lära dig mer om CoinEx, besök: webbplats | twitter | telegram | linkedin | facebook | instagram | youtube
