Statistics Canada kommer att publicera inflationssiffrorna för september på tisdag. Siffrorna ger Bank of Canada (BoC) en ny bild av prispressen när centralbanken överväger sitt nästa drag på räntorna. BoC förväntas sänka räntan med 25 punkter till 2,25% vid sitt möte den 29 oktober.
Ekonomer förväntar sig att konsumentprisindex (KPI) stiger med 2,3% i september, vilket överstiger BoC:s mål, efter en årlig ökning på 1,9% i augusti. På månadsbasis förväntas priserna sjunka med 0,1%, vilket matchar minskningen från föregående månad.
BoC kommer också att titta på sitt föredragna kärnmått, som exkluderar de mer volatila mat- och energikomponenterna. I augusti steg det måttet med 2,6% jämfört med året innan och var oförändrat i juli.
Analytiker är försiktiga efter att inflationen ökade i augusti. Hotet om amerikanska tullar som driver upp inhemska priser är stort, vilket skapar osäkerhet i prognosen. För tillfället är både marknader och beslutsfattare troligen försiktiga.
Vad kan vi förvänta oss av Kanadas inflationsnivå?
Bank of Canada sänkte sin styrränta med 25 punkter till 2,50% i augusti, ett beslut som stämde överens med marknadens förväntningar.
Vid det mötet uttryckte guvernör Tiff Macklem en försiktig ton vid sin vanliga presskonferens. Han sa att inflationsbilden inte har förändrats mycket sedan januari, och noterade blandade signaler och en mer datadriven hållning när banken fattar beslut “ett möte i taget.” Han erkände också att inflationspressen verkar lite mer kontrollerad men betonade att beslutsfattare är redo att agera om riskerna ökar.
För marknaderna kommer huvudfokus att ligga på KPI-siffran. Men hos BoC kommer uppmärksamheten att vara helt inriktad på detaljerna: de trimmade, median- och gemensamma måtten. De två första har legat nära 3,0%-nivån, vilket skapar oro inom banken, medan det gemensamma måttet har sjunkit något, men fortfarande ligger över bankens mål.
När kommer Kanadas KPI-data, och hur kan det påverka USD/CAD?
Marknaderna kommer att följa noga på tisdag klockan 12:30 GMT, när Statistics Canada publicerar inflationsrapporten för september. Handlare är uppmärksamma på risken att prispressen kan blossa upp igen.
En starkare än förväntad avläsning skulle förstärka oron för att tullrelaterade kostnader börjar påverka konsumenterna. Det skulle kunna göra Bank of Canada mer försiktig i sin policy, ett scenario som troligen skulle ge kortsiktigt stöd till kanadensiska dollar (CAD), samtidigt som uppmärksamheten hålls på handelsutvecklingen.
Senioranalytiker Pablo Piovano från FXStreet noterar att kanadensiska dollar har rört sig in i ett konsoliderande tema i den övre delen av sitt senaste intervall, något över det viktiga 1,4000-hindret. Under tiden verkar ytterligare vinster sannolika medan den ligger över det viktiga 200-dagars SMA runt 1,3960.
Piovano indikerar att återkomsten av en positiv ton kan motivera USD/CAD att utmana oktobertaket vid 1,4080 (14 oktober), före apriltoppen vid 1,4414 (1 april).
Å andra sidan föreslår Piovano att nyckelmotstånd uppstår vid det kritiska 200-dagars SMA vid 1,3963, före det provisoriska stödet vid 55-dagars och 100-dagars SMA vid 1,3861 respektive 1,3781. Förlusten av detta område kan utlösa en potentiell rörelse mot septemberbasen vid 1,3726 (17 september). En djupare reträtt kan leda till ett test av julidalen vid 1,3556 (3 juli) att återuppstå på horisonten.
“Dessutom lutar momentumindikatorer åt det positiva hållet: Relative Strength Index (RSI) svävar nära 66, medan Average Directional Index (ADX) är över 36, vilket indikerar en stark trend,” säger han.
